「مسح」 3,860,000 من إيثريوم، كم هو حاسم منطق استثمار توم لي؟

عند الحديث عن الأفعال الفعلية لمستثمري العملات الرقمية، لا شيء يوضح الأمر أكثر من حجم الحيازة. شركة BitMine التابعة لـTom Lee، كأكبر شركة خزائن إيثيريوم في العالم، قامت بشراء 3.86 مليون من إيثيريوم، وهو ما يمثل حوالي 3.2% من العرض الإجمالي، وتخطط للاستمرار في الوصول إلى هدف 5%. هذه ليست مجرد تنبؤات على الورق، بل عمليات شراء حقيقية من ذهب — حتى في ظل تقلبات الأسعار، تواصل BitMine ضخ كميات كبيرة من إيثيريوم، مع احتياطيات نقدية بقيمة مليار دولار وعوائد الرهن كدعم. ما الذي يكمن وراء هذا العمل الحاسم من الاستثمار؟

من بنية تحتية للبلوكشين إلى موجة RWA، لماذا إيثيريوم هو طبقة التسوية المستقبلية؟

الفهم الأساسي لدى Tom Lee حول إيثيريوم طويل الأمد واضح: إيثيريوم ليس مجرد أصل رقمي، بل هو الطبقة الحاسمة للتسوية في النظام المالي المستقبلي. سواء كان ذلك في DeFi، العملات المستقرة، NFT، الأسواق على السلسلة، أو حتى أحدثها، RWA (الأصول الواقعية على السلسلة)، فإن هذه النظم البيئية تعتمد على إيثيريوم كالبنية التحتية الأساسية. خاصة في مجال RWA، تقوم وول ستريت بشكل واسع برفع سندات وأسهم بمليارات على إيثيريوم، وهذه ليست مضاربة قصيرة الأمد، بل تحول جوهري في الهيكل المالي. مع تقدم موجة التوكنيزيشن، ستتطلب إيثيريوم كطبقة تسوية رئيسية طلبًا هائلًا، مما سيدفعها إلى الارتفاع بشكل مستقل عن البيتكوين، ويخلق منطق ارتفاع مستقل.

إشارات مبكرة لاعتماد المؤسسات، فجوة التبني بين البيتكوين وإيثيريوم

حاليًا، هناك حوالي 4 ملايين محفظة بيتكوين تمتلك أكثر من 10,000 دولار من الأصول، بالمقابل، هناك ما يقرب من 9 مليارات حسابات أسهم ومعاشات تقريبا بنفس القيمة — وهو فارق يزيد عن 200 مرة، يوضح أن اعتماد العملات الرقمية لا يزال في مراحله المبكرة جدًا. إيثيريوم يمتلك ميزة طبيعية على البيتكوين: مجتمع المطورين أكثر نشاطًا، الشبكة أكثر استقرارًا، والأهم من ذلك، أن إيثيريوم يمتلك فوائد عملية — مثل عوائد الرهن، وحقوق المشاركة في DeFi، مما يجعله أكثر توافقًا مع منطق الاستثمار طويل الأمد للمؤسسات. عندما تتدفق الأموال المؤسسية بشكل حقيقي، ستتطور إيثيريوم من مجرد “عملة” إلى “أصل يمكن أن يولد عائدًا”.

خيار المستثمرين غير الجماعيين، لماذا تواصل BitMine “شراء” إيثيريوم؟

Tom Lee يروج دائمًا لمفهوم “الاستثمار غير الجماعي” — حيث أنه في التسعينيات، حقق أرباحًا بمعدل 100 ضعف من أسهم الاتصالات عندما كان شابًا. ومن المثير للاهتمام أن العديد من اللاعبين الأوائل في مجال التشفير يشعرون الآن أن هذا المجال “ممل”، ويتجهون نحو AI أو سوق الأسهم. لكن هذا يوضح أن صناعة التشفير لا تزال غير ناضجة، وأن تدفق الأموال الكبير الحقيقي لم يبدأ بعد. مع اقتراب عام 2026، لا تزال BitMine تواصل ضخ إيثيريوم، ويعكس ذلك ثقة المستثمرين في دخول موجة جديدة من المؤسسات. عندما يصبح السوق في حالة توافق، غالبًا ما تكون الفرص الحقيقية قد تلاشت؛ وعلى العكس، عندما يبتعد معظم الناس، يكون الوقت مناسبًا للمستثمرين العميقين للانقضاض.

السرد وراء توقعات الأسعار، هل يمكن أن يشهد إيثيريوم انفجارًا في 2026؟

على الرغم من أن توقعات الأسعار تحمل الكثير من عدم اليقين، إلا أن بعض الأهداف التي وضعها Tom Lee تستحق الانتباه. يعتقد أنه إذا عاد نسبة ETH/BTC إلى 0.25، فقد يصل سعر إيثيريوم إلى 62,000 دولار (وهو سيناريو من نوع الدورة الفائقة). والأهداف الأكثر واقعية لعام 2026 تتراوح بين 7,000 و9,000 دولار، وإذا حدثت موجة التوكنيزيشن بشكل كبير، فمن الممكن أن تصل إلى 20,000 دولار. النقطة الحاسمة هي نهاية 2025 أو بداية 2026 — حيث يعتقد Tom Lee أن هذا هو المنطقة التي يكون فيها إيثيريوم في أدنى مستوياته، على الرغم من أن التقلبات قصيرة الأمد لا مفر منها، إلا أن عام 2026 سيكون عامًا محوريًا لسلسلة L1 (وخاصة إيثيريوم). حتى الآن، يتذبذب سعر إيثيريوم حول 3,000 دولار، ولا يزال هناك مجال واضح للارتفاع نحو الأهداف المتوقعة.

بالنسبة للمستثمرين، فإن سلوك الشراء المستمر من قبل BitMine والمنطق وراءه قد يكون أكثر أهمية من أي توقعات سعرية. عندما يضع المستثمرون الذين يديرون مئات المليارات أموالهم في رهانات فعلية، فإنهم يراهنون ليس فقط على السعر، بل على تحقق السرد بأكمله.