نشاط التحكيم في منصة سولانا DEX: جوبيتر يتصدر بأكثر من 40% من تدفق التداول

تكشف التحليلات الحديثة أن التداول عبر الفروق السعرية يلعب دورًا أكثر أهمية بكثير في منظومة التبادل اللامركزي لـ Solana مما كان يُعتقد سابقًا. وفقًا للأبحاث التي شاركها المحلل Eekeyguy على منصة X في أواخر ديسمبر، تمثل أنشطة الفروق السعرية الذرية جزءًا كبيرًا من حجم المعاملات، خاصة من خلال المجمّعات الكبرى مثل Jupiter.

فهم آليات الفروق السعرية في تداول Solana

يعمل الفروق السعرية على Solana من خلال آليتين رئيسيتين تحددان أنماط التداول الحديثة في DEX. يُكمل الفروق السعرية الذرية استغلال فروق الأسعار ضمن معاملة واحدة — حيث يشتري المتداول بسعر أقل على DEX واحد ويبيع على الفور بسعر أعلى على آخر، محققًا الفرق في كتلة واحدة. يحقق الفروق المجمعة نتائج مماثلة، لكنه يوزع التنفيذ عبر عدة صفقات داخل نفس كتلة البلوكشين، مما يسمح بتنفيذ استراتيجيات أكثر تعقيدًا.

بينما تدير العديد من روبوتات الفروق السعرية برامج مخصصة متطورة، فإن حجمًا كبيرًا من التداول الآلي يتدفق عبر المجمّعات الكبرى بدلاً من الاعتماد على خوارزميات مستقلة. لقد أعاد هذا التحول نحو التداول القائم على المجمّعات تشكيل مشهد نشاطات DEX على Solana.

الموقع المهيمن لـ Jupiter في الفروق السعرية المجمعة

لا يمكن المبالغة في أهمية دور Jupiter في منظومة الفروق السعرية على Solana. على الأقل، يتكون 40% من حجم تداول Jupiter الإجمالي من أنشطة الفروق السعرية الذرية الخالصة. وعند إدراج استراتيجيات الفروق المجمعة، يرتفع هذا النسبة إلى حوالي 50%، أي ما يقرب من نصف جميع المعاملات التي تمر عبر المنصة.

تسيطر Jupiter على حوالي 90% من حصة السوق للمجمّعات على Solana، مما يعني أن حجم تداولها يمثل حوالي 60% من إجمالي نشاطات DEX على الشبكة. يخلق هذا التركيز رؤية مهمة: أن التداولات عبر الفروق السعرية الذرية الخالصة من خلال Jupiter وحدها تمثل حوالي 22% من إجمالي حجم DEX على Solana. وعند توسيع التحليل ليشمل الفروق المجمعة، يرتفع إجمالي نسبة الفروق السعرية التي تتداول عبر Jupiter إلى حوالي 27% من سوق DEX بأكمله.

المشهد الأوسع للفروق السعرية عبر DEX على Solana

عند احتساب مجمّعات أخرى مثل DFlow، تصل نسبة التداول عبر الفروق السعرية التي تتم حصريًا من خلال منصات المجمّعات إلى حوالي 30% من إجمالي حجم تداول DEX على Solana. ومن المحتمل أن يكون هذا الرقم أقل من النسبة الحقيقية، لأنه لا يأخذ في الاعتبار جميع استراتيجيات الفروق السعرية المستخدمة عبر المنظومة.

تقديرات محافظة تشير إلى أن التداول عبر الفروق السعرية يشكل على الأقل 50% من الحجم الإجمالي لتداولات DEX على Solana في المتوسط. وفي أيام التداول ذات التقلبات العالية، يمكن أن ترتفع هذه النسبة إلى 60% إلى 70%، مما يدل على أن الفروق السعرية أصبحت المحرك الرئيسي لتدفق معاملات DEX بدلاً من أن تكون نشاطًا سوقيًا هامشيًا.

التداعيات السوقية لهيمنة الفروق السعرية

يؤكد انتشار الفروق السعرية عبر بنية DEX على Solana مدى كفاءة السوق في الاستجابة لفروقات الأسعار. بدلاً من النظر إليها كضوضاء في بيانات التداول، يكشف فهم النسبة الحقيقية عن الآليات المعقدة للسيولة التي تحافظ على توازن الأسعار عبر منصات DEX المجزأة. يشكل هذا النظام البيئي للفروق السعرية، المدعوم من قبل المجمّعات والمنفذ من خلال استراتيجيات ذرية ومجمعة، العمود الفقري للبنية التحتية للتداول اللامركزي على Solana.