بيتكوين تتجاوز 89 ألف دولار: هيكل السوق يتغير على الرغم من ضغط البيع وتدفقات الخروج

موجة ارتفاع قصيرة وتصحيح سريع — إشارة إلى الإفراط في الشراء

بدأ البيتكوين الجلسة بقوة واضحة، حيث وصل إلى قمة 90,5 ألف دولار، قبل أن ينخفض إلى 87,6 ألف دولار خلال بضع دقائق فقط. يُظهر تحليل الرسم البياني لساعة واحدة أن الحركة بدأت من مقاومة عند مستوى 87 865 دولار، حيث اخترقت السعر أعلى القيم اليومية السابقة. ومع ذلك، توقف الاختراق عند نطاق ضيق من المقاومة بين 90 298 و 90 552 دولار — وهو منطقة كانت في الأسابيع الأخيرة تعيق بشكل متكرر إمكانيات النمو.

كانت حركة البيع سريعة جدًا. في اللحظة التي وصل فيها BTC إلى هذا المستوى الحاسم، زادت ضغوط البيع بشكل كبير، مما أعاد السعر إلى 87 600 دولار خلال عدة دقائق. بلغ متوسط سعر BTC اليومي حوالي 90.20 ألف دولار، لكن التغيرات خلال الجلسة كانت كبيرة — من أقصى 93.38 ألف دولار إلى أدنى 89.86 ألف دولار، مع انخفاض خلال 24 ساعة بنسبة -3,36%.

وصل مؤشر RSI أثناء الارتفاع إلى قيمة 89، مما يشير إلى حالة من الإفراط في الشراء الشديد. بعد الرفض عند المقاومة، انخفض RSI بسرعة إلى أوائل الثلاثينيات، مما أكد قوة البيع. حجم التداول المتزايد أثناء الانخفاض (مقارنةً بالارتفاع الأولي) اقترح أن المزيد من النشاط جاء من جانب الدببة.

على الرغم من الانخفاض الدرامي، ظل الحد الأدنى اليومي فوق مستوى الدعم عند 87 066–86 611 دولار، مما يشير إلى أن الهيكل الداخلي لليوم لم يتعرض لانهيار كامل. هذا السيناريو يوحي بسوق قد يكون قد تجاوز حدوده بسرعة كبيرة، أكثر من مجرد انعكاس اتجاه معتاد.

تدفقات خارج الصناديق ETF وتغير سلوك المتداولين في السوق

أضافت بيانات التدفقات السوقية طبقة أخرى إلى الصورة. التدفقات الخارجة من صناديق ETF التي تقترب من 1 مليار دولار تشير إلى ضعف الطلب من المؤسسات. في الوقت نفسه، لا تزال أرصدة البورصات تتناقص — حيث أظهرت ديسمبر تدفقات صافية منتظمة، مع يومين فقط (3 و 19 ديسمبر) اللذين شهدا تدفقات صافية حوالي 40 مليون دولار و 26 مليون دولار على التوالي.

هذا النمط يشير إلى أن حاملي البيتكوين أكثر اهتمامًا بنقل الأصول خارج منصات التداول بدلاً من توفير السيولة. وهو سلوك مميز للاستثمار طويل الأمد، حيث ينقل المتداولون الأصول إلى محافظ الحفظ الذاتي، بدلاً من التداول النشط على البورصات.

سوق المشتقات — تصفية المراكز القصيرة وارتفاع الفتح المفتوح

شهد سوق العقود الآجلة نشاطًا ملحوظًا. خلال ارتفاع السعر، تم تصفية حوالي 42,45 مليون دولار من المراكز القصيرة — أي تقريبًا ضعف تصفية المراكز الطويلة (26,99 مليون دولار). دفعت الضغوط المتداولين على المراكز القصيرة إلى التراجع، مما ساعد على تسريع الارتفاع الأولي فوق 89 000 دولار.

ارتفعت نسبة التمويل المُوزنة إلى +0,00885%، مما يشير إلى أن حاملي المراكز الطويلة يرغبون في الاحتفاظ بمراكزهم. والأهم من ذلك، أن الزيادة في الفتح المفتوح خلال اليوم الأخير بلغت حوالي 2%، وتبلغ الآن حوالي 58,09 مليار دولار. هذا النمو يدل على أن المزيد من المتداولين يفتحون مراكز جديدة بدلاً من إغلاقها — وهو وضع غالبًا ما يكون مرتبطًا بزيادة التقلبات ومخاطر تحركات الأسعار المفاجئة.

الحاملون على المدى الطويل يظلون هادئين — أدنى حجم مبيعات خلال العام

أكثر البيانات إثارة للدهشة تأتي من تحليل سلوك المستثمرين على السلسلة على المدى الطويل. تم بيع فقط 2,7 ألف بيتكوين قبل يومين — وهو أدنى حجم يومي خلال عام 2025. هذا الرقم يمثل تناقضًا كبيرًا مع النشاط في يوليو، عندما كانت المبيعات تتراوح بين 8 آلاف و 18 ألف بيتكوين يوميًا.

خلال القمم المحلية السابقة (مارس، سبتمبر)، أظهر حاملو المدى الطويل تحقيق أرباح كبير — حوالي 13 ألف بيتكوين و 11 ألف بيتكوين على التوالي. هذه المرة، على الرغم من الوصول إلى مستويات قياسية جديدة، لم يحدث موجة بيع لجني الأرباح بشكل معتاد.

هذا الحجم المنخفض جدًا من مبيعات الحاملين يشير إلى تزايد ثقة المستثمرين على المدى الطويل في الاستمرار في الاحتفاظ بـ BTC. عدم وجود ضغط بيعي من هذه المجموعة هو إشارة إلى أن أساسيات الطلب لا تزال مستقرة، بغض النظر عن تقلبات السعر قصيرة الأمد.

الخلاصة: الهيكل يتغير، لكن الأسس لا تزال سليمة

أشار البيتكوين إلى اختراق فوق 89 ألف دولار، مما يمثل تغييرًا هيكليًا على الرسم البياني، على الرغم من أنه لم يحافظ على الأرباح السابقة. تدفقات خارج الصناديق ETF وسعر 90.20 ألف دولار يعكسان مشاعر متباينة بين المستثمرين، لكن بيانات السلسلة تظهر قصة مختلفة تمامًا — حيث قام حاملو المدى الطويل بتعبئة أنفسهم حول المستويات الحالية، ولم يحققوا أرباحًا بشكل جماعي.

الدمج بين ارتفاع الفتح المفتوح، وانخفاض أحجام مبيعات الحاملين، واستقرار أرصدة البورصات يشير إلى أن السوق يستعد لمزيد من التقلبات. المؤشرات الفنية تشير إلى إمكانية حدوث تقلب — حيث وصل RSI إلى قيم قصوى، وكان حجم التداول في تحركات الدببة مسيطرًا. على المدى القصير، قد تستمر الضغوط، لكن الأسس الأوسع للطلب تظل قوية وغير متغيرة.