الأسواق المتقلبة: كيف تفهم المخاطر والفرص

التقلب — هو أحد المعلمات الرئيسية التي تصف سرعة وحجم تغير سعر أي أصل مالي. يُعبر عنه عادةً من خلال الانحراف المعياري للعائد السنوي خلال فترة زمنية محددة. بالنسبة للمستثمرين، السوق المتقلب هو قبل كل شيء مؤشر لمستوى المخاطر المرتبطة بأصولهم.

كيف تقيس الأسواق التقليدية التقلب

تُراقب الأسواق المالية وأسواق العقود الآجلة التقلب باستمرار من قبل المحللين. طور الخبراء أدوات متخصصة لمتابعة هذا المؤشر ومحاولة التنبؤ بحركته.

أشهر مثال على ذلك هو مؤشر VIX لبورصة شيكاغو للخيارات. يحلل هذا المؤشر تحركات أسعار الخيارات على أسهم محفظة S&P 500 ويقيم التقلب المتوقع خلال فترة 30 يومًا. يُطلق على VIX غالبًا اسم «مؤشر الخوف» في السوق الأمريكية، حيث تعكس قيمه مستوى قلق المستثمرين.

أدى تطوير الأدوات المالية إلى توسيع تدابير مراقبة التقلب. في عام 2014، أطلقت CBOE مؤشر التقلب للسندات الحكومية الأمريكية ذات العشر سنوات، مما يسمح بمراقبة الثقة في سوق السندات وتقييم مخاطر الأدوات الدينية. في أسواق العملات، على الرغم من غياب معايير موحدة للقياس، يظل التقلب معلمة حاسمة لتقييم فرص التداول.

العملات الرقمية: أصول أكثر تقلبًا

يُظهر سوق الأصول الرقمية مؤشرات تقلب أعلى بكثير مقارنة بمعظم الأصول التقليدية. يُعزى ذلك إلى خصائص النظام البيئي للعملات الرقمية: الطبيعة الرقمية للأصول، غياب التنظيم الصارم، وحجم السوق النسبي الصغير.

هذه السمة تجذب المستثمرين المضاربين، الذين يرون في تحركات الأسعار المتقلبة فرصة لتحقيق عائد كبير على المدى القصير. ومع نضوج سوق العملات الرقمية، يُتوقع أن ينخفض التقلب تدريجيًا بفضل توسيع قاعدة السوق، وزيادة حجم التداول، وتعزيز الرقابة التنظيمية.

أدوات لمتابعة تقلب العملات الرقمية

أدى تطور قطاع العملات الرقمية إلى إنشاء مؤشرات تقلب خاصة به. من أوائلها كان مؤشر تقلب البيتكوين (BVOL)، الذي يساعد المتداولين والمحللين على متابعة مستوى حركة التقلب للأصل الرقمي الرئيسي. على نفس المنوال، تم تطوير مؤشرات لمراقبة تقلب إيثريوم و لايتكوين، مما يتيح الحصول على تصور تفصيلي للمخاطر والفرص في قطاعات معينة من سوق العملات الرقمية.