【هل يقترب البيتكوين من 90,000 دولار مع خروج أكثر من مليار دولار من صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة؟ ما هي القوة الخفية التي تدعم السوق】

البيتكوين (BTC) لا تزال تظهر مقاومة قوية. في 30 ديسمبر، ارتفعت إلى 89,340 دولارًا على Coinbase US، ومع تكرار عمليات الشراء عند مستوى منتصف نطاق 86,000 دولار، تتزايد التوقعات باختراق 90,000 دولار قبل عام 2026.

من ناحية أخرى، خرج حوالي 1.8860 مليار دولار من صناديق ETF للعملات المشفرة في الولايات المتحدة خلال ديسمبر فقط. وخلال الأيام الثمانية الأخيرة (من 18 إلى 30 ديسمبر)، تم سحب حوالي 1.1299 مليار دولار، مما يعكس موجة من تعديل المحافظ المرتبط باستراتيجيات الضرائب في نهاية العام.

من هو المشتري الذي يقاوم تدفق الأموال الخارجي من ETF؟

عادةً، فإن تدفق هذا الحجم الكبير من الأموال من ETF يجب أن يضغط على السعر بشكل كبير نحو الانخفاض. لكن الواقع مختلف، والسبب يكمن في تدوير الأموال داخل السوق.

تشير البيانات إلى أن المستثمرين في بيئة تجنب المخاطر ينقلون بسرعة الأموال من العملات البديلة إلى البيتكوين. ارتفعت نسبة هيمنة البيتكوين من 58.50٪ في 26 نوفمبر إلى 59.66٪ عند كتابة هذا النص. ويزداد حصة البيتكوين من القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة بشكل مطرد، خاصة خلال فترات انخفاض السيولة المرتبطة بنهاية العام، حيث تتركز الأموال بشكل أكثر قوة في الأصول الأكثر متانة.

خلال النصف الثاني من ديسمبر، تم تكرار عمليات الشراء عند مستوى منتصف نطاق 86,000 دولار. وهذا ليس مجرد صدفة، بل دليل على أن المؤسسات والمتداولين الأفراد يواصلون دعم المستويات المنخفضة بشكل متسق.

الاستدامة الناتجة عن الارتفاع المدفوع بالأصول الفعلية

تحليل سوق المشتقات يوضح أيضًا طبيعة الارتداد السعري الحالي. وفقًا لبيانات Coinglass، في 30 ديسمبر، انخفض حجم التداول بنسبة 30.59٪ ليصل إلى 66.34 مليار دولار، كما انخفضت المراكز المفتوحة بنسبة 1.85٪ إلى 56.6 مليار دولار. كما تراجع حجم خيارات التداول بنسبة 35.46٪ ليصل إلى 2.24 مليار دولار.

يشير ذلك إلى عملية تصفية المبالغة في الرافعة المالية المضاربة، مما يعكس في الواقع تعزيز صحة السوق. عاد نسبة الشراء/البيع إلى مستوى محايد تقريبًا عند 0.99، مما يدل على أن المراكز الضعيفة التي استمرت لعدة أيام قد تم تصحيحها.

الأهم من ذلك، أن حجم التداول انخفض بشكل حاد، بينما تقلصت المراكز المفتوحة بشكل محدود، مما يدل على أن الطلب الفعلي من السوق يدفع الأسعار للأعلى، وليس زيادة الرافعة المالية. ارتفاع الأسعار المدفوع بالرافعة المالية يمكن أن يتغير بسرعة مع تغير ظروف التمويل، بينما الارتفاع التدريجي المدفوع بالأصول الفعلية أكثر استدامة. خاصة في بيئة تزداد فيها هيمنة البيتكوين، تتعزز هذه الاتجاهات أكثر.

نقطة التحول قبل عام 2026

إذا حافظ السعر على مستوى منتصف نطاق 88,000 دولار وتجاوز بوضوح 90,000 دولار، فسيحدث تحول كبير في نفسية المستثمرين قبل عام 2026. قد تتزايد ضغوط إعادة تقييم المراكز، وتدخل الأموال التي كانت تنتظر المراقبة إلى السوق.

ومع ذلك، فإن خروج الأموال من صناديق ETF للعملات المشفرة لا يزال يمثل عامل مخاطرة رئيسي. وإذا حدث تدفق كبير إضافي بعد أكبر تدفق يومي في 26 ديسمبر، فقد يُعيق محاولة تجاوز 90,000 دولار. حتى تتلاشى موجة تعديل مراكز الضرائب في نهاية العام تمامًا، من المتوقع أن تستمر حالة عدم اليقين في السوق.