كيفية التنقل في طفرة الذكاء الاصطناعي: تحليل الفرص للاستثمار في الذكاء الاصطناعي

منذ أن أحدثت OpenAI ثورة في المشهد التكنولوجي مع إطلاق GPT-4 في 2023، شهدت الأسواق المالية تحولًا غير مسبوق. ارتفع مؤشر ناسداك-100 بنسبة 37%، متجاوزًا بشكل كبير مؤشر S&P500 الذي حقق نموًا متواضعًا بنسبة 14%. للمستثمرين اليقظين، يطرح هذا الظاهرة سؤالًا حاسمًا: كيف تستثمر بشكل ذكي في الذكاء الاصطناعي؟

سياق طفرة الذكاء الاصطناعي

لقد أصبح الذكاء الاصطناعي يتجاوز الخيال العلمي. أظهر ChatGPT أن الآلات يمكنها إجراء محادثات طبيعية، وكتابة محتوى، وتحليل البيانات، والمساعدة في مهام معقدة. لم يمر هذا دون أن يلاحظه أحد في وول ستريت. يتفق المحللون على أن الاستثمار في الذكاء الاصطناعي هو الاتجاه السائد، لكنهم يحذرون من المضاربة. التوصية الأساسية: الاستثمار في الشركات التي تدمج الذكاء الاصطناعي في عملياتها، وليس فقط تلك التي تروج له.

وفقًا لتوقعات PwC، قد يضيف الذكاء الاصطناعي 15.7 تريليون دولار إلى الاقتصاد العالمي بحلول 2030، وهو ما يمثل 14% من الناتج المحلي الإجمالي العالمي. هذا مبلغ كبير في اللعب.

الأبطال بلا منازع: الشركات الرائدة في الذكاء الاصطناعي

NVIDIA: العمود الفقري للذكاء الاصطناعي

لا يوجد ذكاء اصطناعي بدون أجهزة. تسيطر NVIDIA على حوالي 80% من سوق شرائح الذكاء الاصطناعي، وهو موقع شبه احتكاري. الطلب هائل: فقط OpenAI تحتاج إلى أكثر من 30,000 وحدة لتوسيع عملياتها. من المتوقع أن يصل سوق شرائح الذكاء الاصطناعي إلى 263 مليار دولار بحلول 2031.

من حيث السوق المالية، نمت أسهم NVIDIA بنسبة 200% في عام 2023. تبلغ القيمة السوقية حوالي 1.06 تريليون دولار، مع نسبة سعر إلى أرباح (PER) تبلغ 223.59. نعم، التقييم مرتفع. لكن طالما هناك طلب على شرائح الذكاء الاصطناعي، ستظل NVIDIA الخيار الأكثر أمانًا في القطاع.

بيانات رئيسية:

• القيمة السوقية: 1.06 تريليون دولار
• السعر السنوي: 108.13$ - 439.90$
• الحجم المتوسط: 56.64 مليون

Microsoft: التحالف الاستراتيجي الذي غيّر اللعبة

فهمت Microsoft شيئًا أساسيًا: الأمر لا يقتصر على التكنولوجيا، بل على الوصول. استثمارها الاستراتيجي في OpenAI (أول مليار دولار في 2019، ثم 10 مليارات دولار في 2023) منحها تراخيص حصرية وقوة حسابية. النتيجة: دمج ChatGPT في منتجاتها.

ارتفعت الأسهم بنسبة 39% هذا العام. مع إيرادات تقارب 208 مليار دولار في الأرباع الأربعة الأخيرة، ومحليين مثل JPMorgan يرفعون أهداف السعر إلى 350 دولارًا، تمثل Microsoft الخيار الأكثر تحفظًا في عالم الاستثمار في الذكاء الاصطناعي.

بيانات رئيسية:

• القيمة السوقية: 2.51 تريليون دولار
• السعر السنوي: 213.43$ - 351.47$
• نسبة PER: 36.62
• العائد على الأسهم: 0.81%

Adobe: الإبداع المدعوم بالذكاء الاصطناعي

غيرت Adobe مجموعة منتجاتها مع Firefly، نظامها للذكاء الاصطناعي التوليدي المماثل لـ DALL-E. النتيجة: زيادة بنسبة 42% في أسهمها في 2023. تعززت مكانتها من خلال شراكتها مع Figma بقيمة 20 مليار دولار.

للمستثمرين الباحثين عن التعرض للذكاء الاصطناعي المطبق في الإبداع والإنتاجية، تقدم Adobe ملفًا أكثر توازنًا من الشركات المصنعة للشرائح.

بيانات رئيسية:

• القيمة السوقية: 219.92 مليار دولار
• السعر السنوي: 274.73$ - 518.74$
• نسبة PER: 45.79
• الحجم المتوسط: 5.10 مليون

Oracle: البنية التحتية السحابية

بينما كان الآخرون يلاحقون ChatGPT، كانت Oracle تلعب على المدى الطويل. نمت بنسبة 46% في 2023 بفضل توسع Oracle Cloud Infrastructure وتعاونها المتجدد مع NVIDIA. شهدت بنيتها التحتية السحابية نموًا بنسبة 76% مقارنة بالعام السابق.

بقيمة سوقية تبلغ 329.59 مليار دولار وشراكة قوية مع مزودي شرائح الذكاء الاصطناعي، تمثل Oracle الاستثمار في البنية التحتية التي تدعم كامل النظام البيئي.

بيانات رئيسية:

• القيمة السوقية: 329.59 مليار دولار
• السعر السنوي: 60.78$ - 127.54$
• نسبة PER: 39.72
• العائد على الأسهم: 1.31%

Alphabet: العملاق الباحث في انتقال

واجهت Alphabet مشكلة مع Bard، روبوت الدردشة الخاص بها في الذكاء الاصطناعي. لكن الأسهم لا تزال تنمو بنسبة 35% في 2023، مدعومة بأعمالها الإعلانية القوية ووحدة الحوسبة السحابية. بالإضافة إلى ذلك، تمتلك ميزة لا تضاهى: مليارات المستخدمين المألوفين بمنتجاتها.

إذا نفذت Alphabet استراتيجيتها في الذكاء الاصطناعي بشكل صحيح، فإن قاعدة مستخدميها الوفية تمثل عامل مضاعف. الاستثمار في الذكاء الاصطناعي عبر Alphabet هو رهان على انتقال طويل الأمد للشركة.

بيانات رئيسية:

• القيمة السوقية: 1.54 تريليون دولار
• السعر السنوي: 83.34$ - 129.04$
• نسبة PER: 27.24
• الحجم المتوسط: 35.92 مليون

ما وراء أفضل 5: منظومة كاملة للذكاء الاصطناعي

قطاع التكنولوجيا هو الأكثر تعرضًا لفرص الذكاء الاصطناعي، لكنه ليس الوحيد:

القطاعات الثانوية:

• صناعة السيارات: تسلا، Mobileye (Intel)
• الصحة: IBM Watson Health، Google Health، Verily
• المالية: ماستركارد، باي بال
• الأجهزة المتقدمة: آبل، إنتل، AMD، كوالكوم، ASML

داخل التكنولوجيا، تشمل القطاعات الفرعية الأكثر وعدًا البرمجيات السحابية، وسائل التواصل الاجتماعي، التجارة الإلكترونية، والمعالجات الدقيقة المتخصصة.

وماذا عن OpenAI؟ السؤال الذي يطرحه الجميع

لا تتداول ChatGPT أو OpenAI في البورصة. لكن هناك طرق غير مباشرة:

1. Microsoft – شراكة استراتيجية ووصول حصري
2. NVIDIA – مزود البنية التحتية الحاسوبية
3. اللاعبون الصغيرون – مثل Perion Network، التي تتعاون مع Bing

استراتيجيات عملية للاستثمار في الذكاء الاصطناعي

حسب الأفق الزمني

قصير المدى (مضاربة): الأسهم الفردية للشركات التكنولوجية الكبرى. تقلبات عالية، مخاطر عالية، عائد محتمل كبير.

متوسط المدى (توازن): مؤشرات مثل NASDAQ-100 أو المشتقات (عقود مستقبلية وخيارات). يقلل المخاطر عبر التنويع.

طويل المدى (صلابة): صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) المتخصصة في الذكاء الاصطناعي والروبوتات. خيارات مثل Global X Robotics & Artificial Intelligence ETF (BOTZ) توفر التعرض لمجموعة من الشركات بدون تركيز.

أدوات متاحة

• الأسهم المباشرة: تحكم أكبر، مخاطر أكبر
• المؤشرات: تنويع تلقائي
• صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs): الوصول إلى محافظ مدارة
• عقود الفروقات (CFDs): مضاربة قصيرة المدى (مع مراعاة الحماية مثل وقف الخسارة)

المخاطر التي لا ينبغي تجاهلها

الحماس للذكاء الاصطناعي مفهوم، لكن هناك ظلال:

1. التقييم المبالغ فيه: العديد من الشركات تتداول بمضاعفات عالية جدًا استنادًا إلى وعود مستقبلية
2. المنافسة المزعزعة: قد تصبح الشركات الرائدة غير ذات صلة إذا لم تتكيف استراتيجيتها (مثال: Blockbuster)
3. الأثر على سوق العمل: قد تقلل الأتمتة الشاملة من فرص العمل، مما يسبب تقلبات اجتماعية واقتصادية
4. التنظيم: قد تفرض الحكومات قيودًا غير متوقعة

الخلاصة: فرصة مقابل الحذر

الاستثمار في الذكاء الاصطناعي ليس رهانًا مضمونًا، لكنه رهان ذو أساسات قوية. الشركات الخمس التي تم تحليلها (NVIDIA، Microsoft، Adobe، Oracle، وAlphabet) تمثل زوايا مختلفة للتعرض لظاهرة الذكاء الاصطناعي: من الأجهزة إلى البرمجيات، من البنية التحتية إلى التطبيقات.

المفتاح ليس السعي وراء أرباح مذهلة، بل بناء محفظة متوازنة تلتقط نمو القطاع دون تركيز مفرط على شركة أو قطاع واحد. الذكاء الاصطناعي حقيقي، لكن الذكاء في الاستثمار هو الأهم.