فهم التحكم في منحنى العائد: ما يخطئ فيه معظم المتداولين

التحكم في منحنى العائد—يبدو معقدًا، لكن الآلية بسيطة جدًا بمجرد تفكيكها.

إليك الأمر: يعتقد معظم الناس أنه أداة غامضة تستخدمها البنوك المركزية. الحقيقة؟ هو سياسة مستهدفة حيث تحد السلطات من تكاليف الاقتراض عند نقاط استحقاق معينة. عندما تهدد المعدلات بالارتفاع فوق الهدف، تتدخل البنك المركزي وتشتري السندات. لعبة عرض وطلب بسيطة.

لماذا يهمك هذا؟ لأن YCC يؤثر مباشرة على توقعات التضخم، وتقييم الأصول، وفي النهاية، كيف يتدفق رأس المال عبر الأسواق الرقمية والتقليدية. عندما تتحكم الحكومات في منحنى العائد، فهي في الأساس تتحكم في المعدل المرجعي الذي يُقيم عليه كل شيء آخر.

الارتباك عادةً يأتي من خلطه مع عمليات السوق المفتوحة. YCC أكثر عدوانية—هو التزام بالحفاظ على المعدلات عند مستوى معين طالما استدعى الأمر. هذا يخلق توقعات، والتي إما يحبها السوق أو يكرهها اعتمادًا على البيئة الاقتصادية الكلية.

النتيجة النهائية: فهم YCC يساعدك على توقع التحولات السياسية وتأثيراتها المترتبة على جميع فئات الأصول.