ارتفعت أسهم شركة كراتوس للدفاع مع تغطية محللين جديدة

ما الذي أدى إلى الانتعاش

ارتفعت شركة Kratos Defense & Security Solutions (NASDAQ: KTOS) بنسبة 9.7% في بداية الاثنين بعد تغطية صعودية من JonesResearch. قام المحلل جوش سوليفان بتعيين تصنيف شراء وتحديد $150 هدف سعر لشركة الدفاع، مما يشير إلى ارتفاع كبير من مستوى الإغلاق يوم الجمعة.

قصة النمو وراء Kratos

يبدو أن التفاؤل متجذر في الزخم التشغيلي القوي لشركة Kratos. كشف أحدث تقرير أرباح للشركة عن زخم مقنع عبر أعمالها:

تسارع الإيرادات — سجلت Kratos نمو مبيعات بنسبة 26% على أساس سنوي في نتائج الربع الثالث من السنة المالية 2025، مع توسع قسم الأنظمة غير المأهولة بنسبة 36%. هذا الأداء يبرز الطلب القوي في قطاع تكنولوجيا الدفاع.

إشارات الزخم المستقبلي — نسبة الكتاب إلى الفاتورة البالغة 1.2 تشير إلى أن الشركة قد حجزت إيرادات مستقبلية، مما يدعم التوجيه المرفوع من الإدارة. تتوقع Kratos الآن نمو إيرادات عضوي بين 15-20% للسنة المالية 2026، وربما يتسارع إلى 18-23% بحلول السنة المالية 2027.

حالة الربحية — أظهرت أسهم الدفاع ربحية في الربع الثالث، حيث حققت أرباحًا قدرها 0.05 دولار للسهم، مع تراكم 0.10 دولار حتى الآن في السنة المالية.

سؤال التقييم

ومع ذلك، يظهر فجوة حاسمة عند فحص Kratos من خلال عدسة التقييم. على الرغم من النمو القوي في الإيرادات، تواجه الشركة تحديات في الربحية. تتوقع الإدارة استمرار التدفق النقدي الحر السلبي حتى نهاية العام، مما يعقد فرضية الاستثمار.

الأهم من ذلك، إذا حققت Kratos أرباحًا سنوية قدرها 0.20 دولار — وهو توقع معقول استنادًا إلى الأداء الحالي — فإن السهم سيتداول بمضاعف P/E مرتفع يتجاوز 400 ضعف عند الأسعار الحالية. بالمقارنة، تمثل معدلات النمو المتوقعة بين 15-23% للسنوات القادمة تباطؤًا من النمو البالغ 26% الذي تم تسجيله في الربع الثالث.

السياق الأوسع

يثير هذا الانفصال تساؤلات حول ما إذا كانت أسهم النمو ذات معدلات التوسع المعتدلة تبرر مثل هذا التقييم المميز. في حين أن حماس JonesResearch يعكس الثقة في موقع Kratos في سوق الدفاع، يجب على المستثمرين أن يوازنوا بين ما إذا كان النمو على المدى القصير يبرر هدف السعر المضمن، خاصة مع استمرار مخاوف التدفق النقدي بجانب توسع الإيرادات.

تشير ردود فعل السوق الأولية إلى تفاؤل بشأن مسار Kratos، لكن المقاييس الأساسية تتطلب تدقيقًا دقيقًا قبل اتخاذ مراكز في هذا المقاول الدفاعي.