#比特币市场表现 شُفت إشارات انخفاض قوة الحوسبة مرة أخرى. في دورة الاتجاه الهابط عام 2014، عايشت أيضاً مشهد إيقاف المُعدِّنين الجماعي للتعدين — في تلك الفترة كان الاستسلام يخيّم على السوق بأكملها، والمُعدِّنون يعانون من خسائر فادحة، ويطفئون إحدى أجهزة التعدين تلو الأخرى. ظنّ الكثيرون أن تلك النهاية، لكنها كانت في الواقع الدرس الذي تعيد التاريخ تعليمه لنا مراراً.

بيانات VanEck الأخيرة تؤكد هذا الاتجاه مجدداً: على خلفية انخفاض قوة الحوسبة بنسبة 4% خلال الـ30 يوماً الماضية، احتمالية العوائد الإيجابية خلال الـ90 يوم التالية تصل إلى 65%. قد لا يبدو الرقم مرتفعاً جداً، لكن إذا مددت الخط الزمني إلى 180 يوماً، تصبح البيانات مقنعة جداً — خلال فترات انخفاض قوة الحوسبة المستمر، احتمالية ارتفاع البيتكوين تصل إلى 77%، مع متوسط ارتفاع قدره 72%. بالمقابل، معدل النجاح خلال فترات نمو قوة الحوسبة يبلغ فقط 61%، والارتفاعات أقل عموماً.

هذا ليس مصادفة. ما جوهر استسلام المُعدِّنين؟ إنه نقل سلطة التسعير. عندما تكون تكاليف التعدين موجودة هناك وما زال المُعدِّنون يصرّون على الإيقاف، هذا يعني أنهم وصلوا إلى نقطة لا يستطيعون الاستمرار بعدها. بمجرد أن تتراجع هذه القوة البائعة الأخيرة، ينحسر الضغط البيعي في السوق أيضاً. كل نقطة تحول من هذا النوع في التاريخ أصبحت نقطة انطلاق للارتداد.

بالطبع، هذا مجرد إحصائيات احتمالية، وليس أمراً حتمياً. لكنني شهدت الكثير من اللحظات التي تتحدث فيها السوق من خلال البيانات، وجودة الإشارة هذه المرة لا بأس بها. القاع قد لا يكون الآن بالضرورة، لكن خيارات المُعدِّنين عادةً ما تكون أصدق من أي تعليق.