عند الحديث عن تقنيات الخصوصية، يتبادر إلى أذهان الكثيرين صور قفل كلمة المرور أو الملابس المخفية. لكن من منظور مختلف، فهي في الواقع أشبه بمِجهر مالي. المفتاح ليس في تكبير التفاصيل لتمكين الجميع من الاطلاع، بل في تمكين طرف معين من مراقبة العينة بالدقة المطلوبة مع الحفاظ على التكامل الكلي. هذه القدرة على التركيز الانتقائي ربما تكون السبب الحقيقي وراء تردد المؤسسات الكبيرة في التحرك خارج السلسلة.

كيف تدور منظومة التمويل التقليدي؟ استراتيجيات التداول، التعرض للمخاطر، شبكة العملاء — كل هذه عناصر تمثل ميزة تنافسية. لكن الشفافية الشاملة على السلسلة تُقضي مباشرة على قيمة هذه الأصول. بعبارة أخرى، كل حركة تقوم بها واضحة على السلسلة، فمن يرغب بعد ذلك في كشف العمليات الأساسية؟

لهذا السبب، أثارت بعض الحلول الجديدة للخصوصية اهتمامًا. فهي لا تقدم مجرد إخفاء بسيط، بل نظامًا يمكن التحقق من علاقاته. على سبيل المثال، باستخدام إثبات المعرفة الصفرية، يمكنك إثبات وجود علاقة امتثال بين معاملتين دون الكشف عن محتوى المعاملة أو طرفيها — وهو توازن مثالي بين متطلبات التدقيق التنظيمي وحماية الأسرار التجارية.

توافق EVM هنا يصبح عمليًا بشكل خاص. ليس الهدف هو إلغاء النظام البيئي الحالي، بل تزويده بنظارة "مراقبة الامتثال". يمكن للمطورين تخصيص قواعد الكشف بشكل مرن لبروتوكولات DeFi، أو منصات RWA، أو الصناديق على السلسلة: إظهار شرعية تدفق الأموال للجهات التنظيمية، أو إثبات الاحتياط الكافي للمراجعين، مع الحفاظ على غموض الاستراتيجيات للمنافسين في السوق. هذا النظام من الكشف متعدد الطبقات هو في جوهره نقل نظام "تصنيف المعلومات" الناضج في التمويل التقليدي إلى على السلسلة بشكل قابل للبرمجة.

عندما تبدأ البلوكتشين في معالجة هذا النوع من المعلومات الرمادية، فإنها تقترب من جوهر التمويل الحديث المعقد. قد لا يكون الشكل النهائي للبنية التحتية للخصوصية هو إنشاء عالم موازٍ كامل مجهول الهوية، بل تزويد هذا العالم الشفاف بمفتاح تحكم قابل للضبط — عندما تحتاج إلى إضاءة، أضيء، وعندما تريد التخفيف، خفف. بهذه الطريقة، يمكن استيعاب أشكال مالية أكثر تنوعًا ودقة.