في مجال الأصول المشفرة ذو التقلبات العالية، الاعتماد على الربح الطويل الأمد لا يعتمد أبداً على التوقيت الدقيق، بل على إدارة المخاطر. بغض النظر عن استراتيجية العائد التي تتبعها، فإنك بحاجة إلى نظام حماية مخاطر كامل. تتناول هذه المقالة كيف يتم من التخطيط إلى التنفيذ دمج السيطرة على المخاطر في كل قرار.

**الخط الدفاعي الأول: مرحلة التخطيط الاستراتيجي**

أول شيء هو تحديد موقع هذه الاستراتيجية. لا تعتبرها "مصدر أرباح فاحش"، بل يجب أن تراها "تكملة للتدفق النقدي المستقر". بهذه الطريقة يمكنك توزيع الأموال بشكل معقول. يُنصح ألا تتجاوز 30% من إجمالي أصولك القابلة للاستثمار.

ثم قم بإجراء اختبار ضغط. اسأل نفسك عن أسوأ حالة ممكنة. على سبيل المثال، إذا انخفضت قيمة BTCB المرهونة بنسبة 40% خلال 24 ساعة، كيف سيكون وضع مركزك؟ هل ستتم تصفيتك؟ استنادًا إلى هذا السيناريو، استنتاج أعلى معدل رهن ابتدائي يمكنك تحمله.

الأهم هو إعداد خطة طوارئ مسبقًا. "إذا كانت العوائد أقل من الهدف لمدة أسبوع متواصل، فسوف أخرج تدريجيًا"، و"إذا تجاوز معدل الرهن 65%، سأضيف ضمانات على الفور" — يجب كتابة قوائم "إذا... فـ..." هذه قبل وقوع الطارئ، حتى يمكن تنفيذها بسرعة عند الحاجة.

**الخط الدفاعي الثاني: مرحلة التنفيذ الفعلي**

لا تضع كل رهوناتك في عملة واحدة. مزيج BTCB مع ETH يمكن أن يقلل بشكل كبير من تأثير هبوط أصل واحد. التنويع في التخصيص قد يبدو معقدًا، لكنه في الواقع أبسط وسيلة للحماية.

لا تقترض مرة واحدة بشكل كامل. افترض أنك تستطيع اقتراض حتى 7000 دولار، فاقترض جزءًا فقط في البداية. هناك فائدتان من ذلك: أولاً، يتيح لك ذلك مساحة لزيادة المركز لمواجهة تغيرات السوق؛ ثانيًا، إذا واجهت ظروف غير متوقعة، فإن الخسارة ستكون محدودة.

يجب ضبط وتيرة المراقبة بشكل معقول. لا يعني ذلك مراقبة السوق على مدار 24 ساعة، لكن لا ينبغي أن تنتظر أسابيع لمراجعة الأمور. حدد وتيرة — مثلاً، فحص المؤشرات الرئيسية (معدل الرهن، العائد، سعر الأصول) كل ثلاثة أيام — بحيث تكون قادرًا على التحذير المبكر، دون أن تصاب بالقلق المفرط.

**الخط الدفاعي الثالث: الاستجابة للطوارئ**

عند ملاحظة ارتفاع معدل الرهن، أو تقلبات سعرية غير طبيعية، لا تنتظر. الخيارات الفورية هي: إضافة ضمانات، سداد جزء من القرض، أو الخروج مباشرة. السرعة غالبًا ما تكون أهم من القرار المثالي.

قد تبدو هذه الإجراءات معقدة، لكنها في التنفيذ تتلخص في عدة عمليات واضحة. إدارة المخاطر ليست لإزالة المخاطر تمامًا — وهو أمر غير ممكن في DeFi — بل لضمان أن تظل المخاطر ضمن نطاق يمكن السيطرة عليه. الخبراء الحقيقيون ليسوا من لا يخطئون، بل من يقللون من خسائرهم عندما يحدث الخطأ.