اقتباس وارن بافيت "الجشع عندما يكون الآخرون خائفين، والخوف عندما يكون الآخرون جشعين" هو تقريبًا المثل الذي سمعه كل من تواصل مع الاستثمار. لكن قول ذلك سهل، والتنفيذ الحقيقي قليل جدًا.

ما هو سبب المشكلة؟ في كثير من الأحيان، نضع سعر "الشراء عند الانخفاض" خلال فترات الخوف بشكل مفرط في المثالية. بمجرد أن ينهار السوق فعليًا، تتجاوز نسبة الهبوط التوقعات، وتبدأ خطوط الدفاع النفسية في الارتعاش. يكسر المؤشر الحد الأدنى الذي حددته، وتتجدد الخسائر على الحساب يوميًا، ولم تعد المنطقية التي حللتها ببرود سابقًا تنفع الآن، ولم يتبق في العقل سوى فكرة واحدة — الفرار بسرعة. لا تتحدث عن زيادة الحصص بشكل نشط، حتى الحيازة لا يمكن السيطرة عليها، وفي النهاية لا بد من الانسحاب بشكل محرج.

أما في فترة الجشع؟ فهي قصة أخرى. في سوق الصعود، عندما ترى الشموع تتجه للأعلى باستمرار، تبدأ في الشك: "أين القمة؟ ربما أستطيع أن أحقق المزيد إذا انتظرت." لذلك، فإن متابعة الارتفاع أصبحت عادة يومية، ومع أن هناك أرباحًا كثيرة، إلا أن التردد يمنعك من جني الأرباح. وعندما تدرك أن السوق انعكس، تكون الأسهم قد تحولت من الربح إلى الخسارة، ولا يمكن إلا أن تندم.

في النهاية، الاستثمار لا يقيس فقط المهارة التقنية، بل يختبر أيضًا طبيعة الإنسان. هل تستطيع أن تحافظ على عقلانية عندما يجن جنون الآخرين، وهل تستطيع أن تثبت عند حافة السوق عندما يكون السوق في حالة جنون — هذه هي المهارة الحقيقية لعبور فترات السوق الصاعدة والهابطة. الفرص دائمًا موجودة، وما نادر حقًا هو تلك القوة التي تجمع بين المعرفة والعمل بشكل متكامل.