مناورة السياسات في ظل ضيق الوقت: وول ستريت وقطاع التشفير يتسارعان في مناقشات قانون هيكلة السوق

اللحظة الحاسمة لتنظيم العملات المشفرة في الولايات المتحدة تقترب بسرعة. وفقًا لأحدث التقارير، عقدت منظمة التجارة الرئيسية في وول ستريت SIFMA مع ممثلي صناعة DeFi والعملات المشفرة في اجتماع خاص يوم 9 يناير، لمناقشة الاختلافات الأساسية حول مشروع قانون هيكلة سوق العملات المشفرة في مجلس الشيوخ. حقق الطرفان “تقدمًا” في بنود تنظيم DeFi، لكن لا تزال هناك خلافات واضحة حول موضوعات مثل العملات المستقرة ذات العائد. والأهم من ذلك، أن هذا القانون سيواجه تصويتًا حاسمًا في مجلس الشيوخ الأسبوع المقبل، والنافذة الزمنية تتضيق بسرعة.

محور النقاش: تقدم DeFi مقابل خلافات العملات المستقرة

يعكس هذا الاجتماع المغلق الصراع الأساسي في تنظيم العملات المشفرة في الولايات المتحدة. وفقًا للمصادر، أعربت SIFMA عن معارضتها للإعفاءات التنظيمية الممنوحة لبعض بروتوكولات ومطوري DeFi في مشروع القانون، لكن بعد إقناع الصناعة، حقق الطرفان تقدمًا معينًا في هذا الشأن. هذا يعني أن إطار تنظيم DeFi قد يحتفظ بمرونة إلى حد ما.

ومع ذلك، لم يتم القضاء على الخلافات تمامًا. وفقًا للمعلومات ذات الصلة، تدفع SIFMA وجماعات الضغط المصرفية لتقييد العملات المستقرة ذات الدولار العائد، مما أصبح محورًا جديدًا للمفاوضات. من جانب صناعة العملات المشفرة، يحاولون إقناع SIFMA بتخفيف المطالب، لتجنب تنظيم مفرط يضر بالابتكار.

لماذا تعتبر هذه المفاوضات حاسمة جدًا؟

يخطط رئيس لجنة البنوك في مجلس الشيوخ، تيم سكوت، للمضي قدمًا في مناقشة القانون الأسبوع المقبل، مما يعني أن النافذة الزمنية محدودة جدًا. وفقًا لتحليل الصناعة، إذا لم يتم الحصول على دعم الحزبين في مرحلة اللجنة، فسيكون من الصعب تمرير القانون في التصويت الكامل لمجلس الشيوخ. بعبارة أخرى، فإن مناقشة الأسبوع المقبل ستحدد بشكل أساسي مصير هذا القانون.

هذا الضغط الزمني يدفع الطرفين إلى تسريع التسوية. ويدرك كل من وول ستريت وصناعة العملات المشفرة أنه إذا فشل القانون بسبب خلافات كبيرة، فقد يكون الإطار التنظيمي النهائي أكثر صرامة. لذلك، فإن التقدم في قضية DeFi يعكس في الواقع أن الطرفين يجرون تعديلات استراتيجية للحفاظ على القانون.

أهمية القانون لا يمكن التقليل من شأنها

يُعتبر مشروع قانون هيكلة سوق العملات المشفرة بمثابة تشريع رئيسي لإعادة تشكيل إطار تنظيم العملات المشفرة في الولايات المتحدة. الوضع الحالي للتنظيم في الولايات المتحدة متفكك، حيث تمتلك كل جهة تنظيمية صلاحيات ومعايير مختلفة، مما يخلق قدرًا كبيرًا من عدم اليقين للصناعة. يمكن أن يوفر قانون واضح لهيكلة السوق قواعد واضحة لجميع الأطراف.

من هذا المنظور، فإن المفاوضات بين SIFMA وصناعة العملات المشفرة ليست مجرد تفاوض على بعض البنود، بل هي عملية تشكيل بيئة تنظيمية لسنوات قادمة في الولايات المتحدة. إمكانية الحفاظ على إعفاءات DeFi من التنظيم، ترتبط مباشرة بمدى قدرة بروتوكولات DeFi والمطورين على البقاء، بينما يؤثر تقييد العملات المستقرة ذات العائد على مستقبل نظام العملات المستقرة بأكمله.

ما الذي ستقرره التصويتات الحاسمة الأسبوع المقبل؟

المناقشة الحاسمة التي يروج لها تيم سكوت الأسبوع المقبل تمثل في الواقع النافذة الأخيرة للمفاوضات. وفقًا للمصادر، الطرفان يضغطان من أجل التوصل إلى تسوية، مع العلم أن الوقت ضيق، وأن هناك جهودًا لتسوية الأمور. هذا يعني أن:

• إذا تمكنت بنود إعفاء DeFi من البقاء، فهذا يدل على أن صناعة العملات المشفرة نجحت في الضغط، مما يمنح بروتوكولات DeFi مزيدًا من مساحة الامتثال
• إذا تم إدراج تقييد العملات المستقرة ذات العائد في القانون، فهذا يدل على أن لوبي وول ستريت والجماعات المصرفية لها تأثير أكبر، مما يحد من بعض وظائف العملات المستقرة
• إذا مر القانون بسلاسة في لجنة التصويت بدعم الحزبين، فسيتمكن من الانتقال إلى التصويت الكامل في مجلس الشيوخ، ليصبح في النهاية قانونًا

من وجهة نظري الشخصية، لقد حققت إعفاءات تنظيم DeFi تقدمًا، مما يدل على أن صوت صناعة العملات المشفرة يُسمع. لكن الخلاف لا يزال قائمًا بشأن العملات المستقرة ذات العائد، وقد يكون مسار هذا الموضوع هو العامل الحاسم في تحديد الشكل النهائي للقانون.

الخلاصة

يعكس هذا الاجتماع الخاص بين وول ستريت وصناعة العملات المشفرة أن تنظيم العملات المشفرة في الولايات المتحدة دخل مرحلة حاسمة من الصراع. تقدم في إعفاءات تنظيم DeFi يدل على أن الطرفين يسعيان لتحقيق توازن، لكن الخلاف حول العملات المستقرة ذات العائد يذكرنا بأن الإطار التنظيمي النهائي لا يزال غير مؤكد. ستشكل مناقشة مجلس الشيوخ الأسبوع المقبل نقطة تحول، وقد تؤثر نتائج التصويت على مستقبل صناعة العملات المشفرة الأمريكية لسنوات قادمة. بالنسبة لمن يراقب سياسات العملات المشفرة في الولايات المتحدة، فإن الأسبوع القادم يستحق المتابعة عن كثب.