توسيع دفع صندوق الاستثمار المتداول من مورغان ستانلي يتضمن صندوق إيثيريوم الفوري الجديد ونداء جريء للذهب

مورغان ستانلي تسرع من استراتيجيتها للأصول الرقمية، مع اقتراب اقتراح صندوق تداول جديد من مورغان ستانلي في الوقت الذي تصدر فيه البنك توقعات قوية للذهب.

مورغان ستانلي يتقدم بطلب لصندوق تداول فوري للإيثريوم مع مكون للستاكينج

مورغان ستانلي، أحد أكبر البنوك في وول ستريت، قدم طلبًا لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) لإطلاق صندوق تداول فوري للإيثريوم مع مكون للستاكينج. تأتي هذه الخطوة بعد تقديمات البنك لصناديق بيتكوين وسولانا الفورية قبل يوم واحد فقط، مما يبرز توسعه السريع في المنتجات المشفرة المدرجة.

قدم البنك بيان تسجيل S-1 يوم الأربعاء لصندوق مورغان ستانلي للإيثريوم. وفقًا للملف، سيحتفظ الصندوق بـ (ETH) ويسعى لمتابعة سعر السوق الخاص به، مع توليد عائد إضافي عن طريق الستاكينج لجزء من ممتلكات الصندوق على شبكة الإيثريوم.

على عكس بعض المنافسين، لن يدفع الصندوق مكافآت الستاكينج مباشرة كدخل. بدلاً من ذلك، ينص الملف على أن عائدات الستاكينج ستنعكس في صافي قيمة أصول الصندوق، مما يساهم فعليًا في زيادة سعر السهم بدلاً من توزيعها على المساهمين.

هذا التصميم يتناقض مع جهات إصدار مثل جرايسكيل، التي بدأت في إعادة توجيه دخل الستاكينج للمستثمرين. ومع ذلك، قد يجذب نهج مورغان ستانلي المستثمرين الذين يفضلون هيكل عائد شامل أبسط بدلاً من التعامل مع توزيعات عائد منفصلة واحتمالية تعقيد الضرائب.

ثلاثة ملفات لصناديق ETF مشفرة خلال حوالي 24 ساعة

بدأ مورغان ستانلي في تقديم الوصول للأصول الرقمية في أكتوبر من خلال قسم إدارة الثروات الواسع الخاص به. علاوة على ذلك، خلال حوالي 24 ساعة، قدم الآن أوراقًا لمنتجات بيتكوين وسولانا وإيثريوم الفورية، مما يمنحه مجموعة متنوعة من أدوات التعرض للعملات المشفرة للعملاء.

من المتوقع أن يدعم الصندوق الجديد إنشاء واسترداد الأسهم بشكل عيني، مما يعني أن المشاركين المعتمدين سيقومون بتسليم أو استلام ETH بدلاً من النقد عند التعامل مباشرة مع الصندوق. ومع ذلك، لم يحدد الملف بعد البورصة المدرجة، رمز التداول، أو المؤسسة التي ستعمل كوصي على الصندوق.

في وقت سابق، كشف البنك عن خطط للتوغل بشكل أعمق في سوق العملات المشفرة من خلال تمكين التداول بالتجزئة. وأكد على شراكة مع شركة ZeroHash للسماح لعملاء E-Trade بشراء وبيع الأصول المشفرة، مما يشير إلى استثمار بنية تحتية طويل الأمد يتجاوز صناديق ETF.

من المتوقع أيضًا أن يطلق البنك صناديق BTC و ETH و SOL عبر قنوات ثروته بمجرد أن تعلن لجنة الأوراق المالية والبورصات عن فعاليتها. وفقًا للتقارير، قام مورغان ستانلي بالفعل بإزالة القيود التي كانت تحد من تخصيصات العملات المشفرة لبعض عملاء الثروة، مما يشير إلى تحول نحو وصول أوسع للأصول الرقمية.

ردود فعل المحللين على استراتيجية صندوق مورغان ستانلي للعملات المشفرة

وصف محللو بلومبرج إنفستمنت جيمس سييفارت وإريك بالتشوناس الطلبات الأولية لصناديق التشفير على أنها غير متوقعة يوم الثلاثاء. ومع ذلك، أقروا بأن الاستراتيجية تتناسب مع ملف البنك، نظرًا لبصمته التوزيعية الضخمة وطلب العملاء القوي عبر 42 دولة يخدمها اليوم.

وصف مات هوغان، المدير التنفيذي للاستثمار في Bitwise، دفع مورغان ستانلي نحو صناديق التشفير بـ"رائع جدًا". تدير الشركة حاليًا حوالي 20 صندوقًا، بشكل رئيسي تحت علامتي Calvert و Parametric و Eaton Vance. وبالتالي، فإن منتجات BTC و ETH و SOL ستكون فقط ثالث ورابع وخامس صندوق يحمل علامة “مورغان ستانلي”.

علاوة على ذلك، يضع هذا التشكيل المتزايد البنك في موقع أكثر تنافسية مع مديري الأصول المتخصصين في مجال الأصول الرقمية. أحد المنتجات الجديدة، وهو صندوق مورغان ستانلي للإيثريوم، قد يصبح وسيلة رائدة للمستثمرين الباحثين عن تعرض منظم لـ ETH مع عائد على السلسلة.

تدفقات المؤسسات المتزايدة إلى صناديق ETH

يأتي هذا التسريع مع استمرار المنتجات المرتبطة بالإيثريوم في جذب رأس مال جديد. أمس، سجل صندوق ETHA من بلاك روك تدفقات قوية من المؤسسات بقيمة 197.7 مليون دولار، مما يبرز شهية المستثمرين الكبار المستمرة للتعرض المنظم لـ ETH.

وفي الوقت نفسه، شهد صندوق Bitwise للاستراتيجية ETHW وصندوق 21Shares Core Ethereum ETF تدفقات معتدلة وإيجابية، حيث جذب كل منهما 1.39 مليون دولار و1.62 مليون دولار على التوالي. ومع ذلك، لا تزال الصورة الأوسع مختلطة، مع بعض الأدوات القديمة التي لا تزال تواجه تدفقات خارجة مع تحرك المستثمرين نحو هياكل ذات رسوم أقل وأحدث.

سجل صندوق فيديليتي للإيثريوم (FETH) تدفقًا خارجيًا صغيرًا بقيمة 1.62 مليون دولار، بينما خسر صندوق جرايسكيل للإيثريوم (ETHE) مليون دولار. بالإضافة إلى ذلك، تخلص صندوق جرايسكيل ميني ETH من 32.45 مليون دولار أخرى. ومع ذلك، فإن التدفق نحو الصناديق الأحدث يشير إلى أن التفضيل المؤسسي يتجه تدريجيًا نحو صناديق أكثر كفاءة من حيث التكلفة وشفافية.

في ظل هذا السياق، قد يستفيد مبادرة صندوق مورغان ستانلي الجديد حول الإيثريوم من رأس المال المعاد تخصيصه من هياكل أقدم. علاوة على ذلك، قد يجذب العملاء الذين يفضلون التعامل مع بنك كبير كامل الخدمات بدلاً من خبراء التشفير المستقلين.

توقعات سعر الذهب: مورغان ستانلي تتوقع وصوله إلى 4,800 دولار بحلول أواخر 2026

إلى جانب دفعته في مجال العملات المشفرة، أصدر مورغان ستانلي توقعات قوية جدًا لسعر الذهب. يتوقع البنك الآن أن يصل سعر الذهب إلى 4,800 دولار للأونصة في الربع الرابع من 2026، وهو مستوى سيمثل إعادة تقييم رئيسية للأصل الآمن التقليدي.

يعزو البنك هذا التوقع إلى عدة عوامل اقتصادية كلية. أولاً، يتوقع مزيدًا من خفض أسعار الفائدة لتقليل العوائد على الأدوات ذات الدخل الثابت. تاريخيًا، تقلل العوائد المنخفضة من جاذبية الأصول غير ذات العائد مثل الذهب. ثانيًا، يتوقع تغييرًا قياديًا في مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، والذي قد يفتح المجال لسياسة أكثر تساهلاً.

علاوة على ذلك، يشير البنك إلى استمرار شراء البنوك المركزية وصناديق الاستثمار المختارة للذهب كمصدر هيكلي للطلب. كما أشار إلى التطورات الأخيرة في فنزويلا كدليل يدعم دور الذهب كملاذ آمن، على الرغم من أن تلك الأحداث لم تُقَدّر بشكل صريح في توقعاته الرقمية الرسمية.

انخفاض المعدلات الحقيقية غالبًا ما يتزامن مع ارتفاع أسعار الذهب، حيث يسعى المستثمرون لحماية القوة الشرائية. ومع ذلك، يبقى هدف 4,800 دولار للبنك مرهونًا باستمرار التيسير النقدي وعدم اليقين الجيوسياسي المستمر، وكلاهما يمكن أن يعزز التدفقات إلى الأصول الدفاعية.

ظروف سوق ETH مع تقدم خطط صندوق مورغان ستانلي

بينما تتوسع مبادرات صندوق مورغان ستانلي، ظل سوق ETH الأساسي مستقرًا نسبيًا. خلال الـ 24 ساعة الماضية، انخفض سعر الإيثريوم بنسبة 0.7% فقط، ومع ذلك، خلال الأسبوع الماضي، ارتفع حوالي 7%، ويُتداول الآن بالقرب من 3,214 دولار.

تأتي هذه الديناميكيات السعرية مع تنافس منتجات الإيثريوم الفورية واستراتيجيات العقود الآجلة على جذب اهتمام المستثمرين. ومع ذلك، فإن الجمع بين أدوات التداول المنظمة، وعوائد الستاكينج على السلسلة، واعتماد المؤسسات المتزايد، يشير إلى أن الإيثريوم يُنظر إليه بشكل متزايد كعنصر أساسي في محافظ الأصول الرقمية المتنوعة.

باختصار، يتحرك مورغان ستانلي بشكل مكثف لتأمين دور قيادي عند تقاطع التمويل التقليدي والعملات المشفرة. مع صندوق الإيثريوم الخاص به، وسلسلة من صناديق ETF الفورية الجديدة، وتوقعات ذهب جريئة لعام 2026، يُرسل البنك إشارة إلى أن الأصول الرقمية والأصول الصلبة ستكون محورًا رئيسيًا في سرد استثماراته على المدى الطويل.