أسهم الولايات المتحدة تواصل تحقيق مستويات قياسية جديدة، لكن أداء البيتكوين يبدو ضعيفًا بعض الشيء. في اليومين الماضيين، لم يتمكن البيتكوين من الثبات فوق مستوى 94.5K، مما جعل الكثيرين يعبسون ويشعرون بالقلق.

نعود لننظر إلى المتداولين الذين دخلوا السوق بين 83.3K و87K، حيث حققت أرباحهم على الورق حوالي 10%. لكن المشكلة هي، هل سيستمر هؤلاء في الاحتفاظ بمراكزهم وانتظار الموجة التالية من السوق؟ بصراحة، بمجرد أن يحقق المتداولون على المدى القصير أرباحًا ملحوظة، غالبًا ما يكون لديهم رغبة قوية في البيع. هذه هي الحالة الطبيعية للسوق، هل تتوقع منهم الاستمرار في رفع السوق؟ أو لا تفكر في ذلك.

الوضع الحالي هو أن الأخبار الإيجابية الجديدة لم تظهر بعد، لذلك من الطبيعي أن يكون السعر مضغوطًا. التذبذب بين 90.5K و95K، طالما لم يخترق دعم 90K، أراه عملية صحية. تبادل الحصص يجب أن يحدث، لتمكين أصحاب المراكز طويلة الأمد والمتداولين على المدى القصير من تبادل السيولة. والأمر الأكثر خطورة هو عدم وجود تبادل للحصص — فذلك يمثل خطرًا حقيقيًا في المستقبل.

أما بخصوص استمرار MSTR في مؤشر MSCI، فليس خبرًا كبيرًا، لكنه على الأقل خبر محايد أو يميل إلى الإيجابية. لن يرفع معنويات السوق بشكل كبير، ولن يسبب هجومًا مفاجئًا. في البيئة الحالية، الخوف الأكبر ليس من غياب الأخبار الإيجابية، بل من ظهور حدث سلبي منهجي بشكل مفاجئ.

الخطر الحقيقي الذي يجب مراقبته هو من واشنطن. إذا حدثت مشكلة في دعم قانون الرعاية الصحية بأسعار معقولة، فسيؤدي ذلك مباشرة إلى تعقيد المفاوضات الشاملة للميزانية. وإذا لم يتم التوصل إلى حل، فسيتم إعادة سيناريو توقف الحكومة. وإذا استمر التوقف حتى نهاية يناير، فالسوق على الأرجح سيشهد تصحيحًا كبيرًا. وعلى العكس، إذا تم حل الأمر بسلاسة، فسيكون الجو هادئًا، ولن يكون هناك حاجة للقلق من أحداث غير متوقعة على المدى القصير.

الشكوك حول خفض الفائدة في يناير أصبحت تقريبًا منتهية السوق من استيعابها. والأهم هو توجه السياسة الجديدة لرئيس الاحتياطي الفيدرالي، بالإضافة إلى خطط التسهيل الكمي وشراء السندات التي قد تكون مخفية. السيولة ليست شيئًا يمكن ملاحظته على الفور، فهي تتسرب تدريجيًا إلى السوق، ولكن بمجرد أن تبدأ، فإن قوة الدفع تجاه أصول المخاطر مثل البيتكوين ستكون كبيرة جدًا.