شهد السوق مؤخرًا ظاهرة غريبة، هل شعرتم بها؟

تلك الشبكات العامة من الدرجة الأولى، والطبقات الثانية التي كانت تُروج بشكل مبالغ فيه، على الرغم من تقدم التكنولوجيا وانخفاض الرسوم، إلا أن سعر العملة ظل ثابتًا بشكل غريب. في المقابل، المشاريع التطبيقية التي تستهدف سيناريو معين أو ذات وظائف محدودة، كانت تسرق تدريجيًا دماء السوق.

المنطق وراء ذلك في الواقع قاسٍ جدًا — فقد تغيرت قناعات السوق بشكل سري.

فكروا في الأمر، كم من قصص البنية التحتية تم غرسها في أذهاننا خلال السنوات الماضية؟ التوسعة، الجسور بين الشبكات، الت modularization، كلها كانت تُروى بشكل مبالغ فيه. وماذا كانت النتيجة؟ الطرق واسعة جدًا، لكن عدد السيارات التي تسير عليها قليل جدًا. كلها مدن خالية، وزيادة زائفة في الازدهار. تلك الحيلة "للتقنية من أجل التقنية" مهما كانت مغلفة بشكل فاخر، فهي في نظر الأموال الذكية أقل الطرق كفاءة في الترسيخ.

الآن، أصبح المستثمرون يفضلون النهج العملي جدًا. هم لا يهتمون بمؤشرات مثل TPS أو قدرة التحمل. الشيء الوحيد الذي يهمهم هو: أين يوجد الجمهور؟ وأين يتجمع التدفق؟ وأين توجد أبسط أشكال التفاعل؟

هذا يفسر لماذا منصات إصدار العملات مثل Pump.fun، أو أدوات التواصل الصغيرة، يمكن أن تحقق تدفقات نقدية تفوق تلك الخاصة بالشبكات العامة التي أنفقت عليها مئات الملايين.

الرؤية الحاسمة هنا — السوق يتجه من **عصر البروتوكولات السمنة** (حيث البنية التحتية ذات قيمة) إلى **عصر التطبيقات السمنة** (حيث قيمة مدخلات المستخدم).

عندما يتراجع شعبية Meme، سترون أن العملات الرقمية التي تستطيع استيعاب تدفق Meme، أو التي تجمع بين AI والوظائف المحددة، تبدأ في الخروج من السوق المستقلة. كثيرون لم يدركوا بعد أن هذه التحول هو في جوهره — رأس المال أخيرًا أدرك شيئًا مهمًا: في سوق تنافسي شديد، من يسيطر على انتباه المستخدم هو من يمتلك الأصول الحقيقية.

الزيادة في البنية التحتية أصبحت أمرًا محسومًا، وبدأ يظهر بوضوح ندرة التطبيقات.

الاستراتيجية الرئيسية الآن واضحة — يجب أن تكون مباشرة وقاسية: تخلَّ عن مشاريع البنية التحتية التي تبني "طرق فارغة"، وركز على التطبيقات الرائدة التي تجذب "التدفق" بشكل طبيعي.