ارتفعت أسعار الذهب إلى مستوى قياسي، وطلب الأجهزة الذكية المدعومة بالذكاء الاصطناعي قوي، شركة كوانغ يانغ (1785) تغلق على ارتفاع بنسبة 69.3 يوان، هل لا تزال هناك مساحة لأسهم مفهوم BBU؟

الطاقة الكهرومغناطيسية (1785) اليوم (23 يناير) في ظل تفاعل العديد من الأخبار الإيجابية، شهدت ارتفاعًا سريعًا بعد الافتتاح، حيث أغلق السوق عند 69.3 يوان، مسجلاً أعلى مستوى منذ أكثر من عام ونصف منذ يوليو من العام الماضي. لا تزال هناك أكثر من عشرة آلاف أمر شراء على حدود الحد الأعلى، مما يعكس بشكل كامل أن مشاعر السوق قد تحولت من الانتظار إلى تفاؤل شديد. ما هي الدعائم الحقيقية وراء هذا الاتجاه الصاعد؟ وباعتبارها رائدة في مواد المتقدمة واستعادة المعادن الثمينة في تايوان، هل لا تزال أداءات شركة الطاقه الكهرومغناطيسية قوية وتستمر؟

لماذا أصبحت شركة الطاقه الكهرومغناطيسية اليوم نقطة الضوء بفضل ثلاثة محركات رئيسية؟

ارتفاع أسعار الذهب إلى أعلى مستوى تاريخي، وتدفقات رأس المال للتحوط تتزايد

تأثرت الأسعار العالمية للذهب اليوم، مع اقترابها من 4500 دولار للأونصة، وهو أعلى مستوى تاريخي، نتيجة تصاعد التوترات الجيوسياسية واستمرار البنوك المركزية في شراء الذهب. كواحدة من أكبر الشركات في تايوان في مجال استرداد المعادن الثمينة، تستفيد شركة الطاقه الكهرومغناطيسية مباشرة من ارتفاع أسعار الذهب.

من ناحية المنطق التشغيلي، فإن ارتفاع سعر الذهب يحقق فوائد مزدوجة: أولاً، زيادة تقييم مخزون المعادن الثمينة في عمليات الشركة، مما يحسن الميزانية العمومية؛ ثانيًا، مع ارتفاع سعر الذهب، تزداد رغبة الأفراد والشركات في الاسترداد، وتستفيد الشركة من تقنيات التكرير والاسترداد الرائدة، مما يوسع هامش الفرق بين المعالجة والبيع. في ظل ارتفاع مشاعر التحوط، يختار السوق بشكل أولوي الأصول ذات الهيكل المالي المستقر والقيمة الاقتصادية الدائرية، وتصبح شركة الطاقه الكهرومغناطيسية الخيار الأول.

إيرادات وطلبات جديدة تصل إلى أعلى مستوياتها، وطلب هائل على معدات الخوادم الذكية

أعلنت شركة الطاقه الكهرومغناطيسية أن إيراداتها الموحدة لشهر نوفمبر بلغت 3.816 مليار يوان، بزيادة شهرية قدرها 14%، وارتفاع سنوي قدره 26.39%، مسجلة أعلى رقم شهري على الإطلاق. كما أن إجمالي الإيرادات خلال الأشهر الـ11 الأولى من العام يواصل تحقيق أرقام قياسية منذ حوالي 10 سنوات. يعكس هذا الأداء المتميز نجاح تحول الشركة في الأعمال، خاصة في مجال الأعمال الأساسية “الخدمات الإضافية (VAS)”.

تشير أعمال VAS إلى الإيرادات الناتجة عن تقديم خدمات تقنية فعلية بعد خصم أسعار المواد الخام من المعادن الثمينة. وتتمتع هذه الأعمال بهامش ربح أعلى بكثير من تجارة المعادن الثمينة العامة، مما يبرز قدرة الشركة التقنية الأساسية. خلال اجتماع المستثمرين الأخير، كشف فريق الإدارة أن الطلب على وحدات التخزين ذات السعة العالية لمراكز البيانات المدعومة بالذكاء الاصطناعي قد دخل مرحلة تسريع. مع توليد نماذج الذكاء الاصطناعي لكميات هائلة من البيانات، يظل الطلب على الأقراص الصلبة ذات السعة العالية (HDD) بسعة 30 تيرابايت أو أكثر قويًا.

تتطلب تقنية HAMR (التسجيل المغناطيسي المساعد بالحرارة) الجديدة كميات كبيرة من الأهداف الدقيقة، وقد استطاعت شركة الطاقه الكهرومغناطيسية أن تطيل أفق الطلب على الطلبات في مجال الأقراص الصلبة إلى أكثر من 12 شهرًا. مع ارتفاع نسبة المنتجات ذات الهوامش الربحية العالية، أظهر الربع الثالث أن ربحية السهم وصلت إلى 1.17 يوان، مما يدل على انتعاش واضح في الأرباح، ويتوقع السوق أن تستمر الأرباح في الارتفاع خلال الربع الرابع وحتى بداية العام القادم.

تقدم تعميق التصنيع المحلي لمواد أشباه الموصلات، ودخول عمليات التصنيع المتقدمة 3 نانومتر و5 نانومتر

الطاقة الكهرومغناطيسية تعتبر من المحركات طويلة الأمد التي يراها المستثمرون بشكل خاص، وتأتي من استراتيجية وضع أهداف مواد أشباه الموصلات في المراحل المبكرة. في الماضي، كانت مواد التبخير في صناعة أشباه الموصلات في تايوان تعتمد بشكل كبير على الموردين اليابانيين (مثل JX Metals) والأمريكيين (مثل Honeywell). ومع تصاعد المخاطر الجيوسياسية، وتوجه شركات تصنيع الرقائق نحو توطين سلاسل التوريد، نجحت شركة الطاقه الكهرومغناطيسية في دخول قاعدة العملاء الأساسية.

حاليًا، في عمليات التصنيع المتقدمة 3 نانومتر و5 نانومتر في تايوان، تم اعتماد بعض مواد النحاس والألمنيوم والتيتانيوم و tantalum من قبل الشركة وتوفيرها بشكل مستقر. تعتبر هذه “البدائل الوطنية” ذات حواجز دخول عالية، وبمجرد اعتمادها من قبل مصانع الرقائق، فإن عقود التوريد غالبًا ما تكون لعدة سنوات، مما يخلق قاعدة دخل مستقرة. كما أن خطة تقسيم وحدة أعمال أشباه الموصلات التي ستبدأ في نهاية 2024 تهدف إلى تمكين القسم من أن يكون أكثر مرونة في البحث والتطوير وإدارة رأس المال، استعدادًا للتطور المستقل في المستقبل.

تداخل مفهوم الاقتصاد الدائري وBBU، والمنطق الاستثماري الفريد لشركة الطاقه الكهرومغناطيسية

في قطاع مواد استهلاك أشباه الموصلات في تايوان، غالبًا ما يُقارن اسم شركة الطاقه الكهرومغناطيسية بشركة Zhongsha (1560). تميز Zhongsha في منتجات “الأقراص الماسية” لعملية CMP، مع هامش ربح يزيد عن 30%، لكن حجم إيراداتها أقل نسبيًا. أما شركة الطاقه الكهرومغناطيسية، فتمتلك ميزة في تطبيقات “علوم المواد المعدنية” الشاملة، والتي تشمل أجهزة التخزين، والشاشات، وأشباه الموصلات، ودوائر المعادن الثمينة الدائرية.

ما يثير الاهتمام بشكل خاص هو أن نموذج عمل شركة الطاقه الكهرومغناطيسية يعكس جوهر مفهوم BBU — من خلال استرداد وإعادة تكرير النفايات الإلكترونية وتحويلها إلى مواد أشباه موصلات، مما يشكل نظام “سلسلة إمداد مغلقة”. بالمقارنة مع اعتماد شركة Zhongsha وTSMC بشكل كبير على عمليات التصنيع المتقدمة، فإن منطق استثمار شركة الطاقه الكهرومغناطيسية أكثر مرونة. فهي تستفيد من الاتجاه العالمي نحو سلاسل التوريد الخضراء (ESG)، ومن الطلب الصلب على معدات الخوادم الذكية، ومن قوة الاقتصاد الدائري في استرداد المعادن الثمينة. هذا التنوع في هيكل الإيرادات والحواجز التقنية يبني حصنًا فريدًا من نوعه في المنافسة الدولية.

إشارات من الناحية الفنية والمالية

من ناحية أداء السهم، اليوم، تجاوز سعر السهم بشكل فجائي منطقة التوطيد بين 60 و64 يوان، مكونًا اختراقًا صاعدًا. عادةً، يشير هذا النمط إلى أن عمليات التثبيت القصيرة قد تم استهلاكها بالكامل، وأن القوة الصاعدة قوية. مؤشرات KD وMACD تظهر ترتيبًا صاعدًا متزامنًا، وارتفع حجم التداول اليومي إلى أكثر من 44,000 عقد، مما يدل على دخول أموال حقيقية وليس مجرد ارتفاع زائف.

من ناحية الحصص، توفر تحركات المؤسسات المالية إشارة صعودية قوية. وفقًا لإحصائيات بعد الإغلاق، قام المستثمرون الأجانب بشراء بكميات كبيرة اليوم، مما غير من موقفهم الحذر السابق تجاه شركة الطاقه الكهرومغناطيسية. مع تحقيق الإيرادات أرقامًا قياسية وارتفاع أسعار الذهب، عادت الأموال الأجنبية بشكل واضح. في الوقت نفسه، زادت حصة كبار المستثمرين بشكل ملحوظ، وإذا تمكنت الرافعة المالية من البقاء عند مستويات منخفضة، فذلك يدل على استقرار الحصص وقوة مقاومة التذبذب.

توقعات السوق والمخاطر المحتملة

استراتيجية التوزيع على المدى المتوسط والطويل

إذا تمكن سعر السهم من الحفاظ على دعم عند 65-66 يوان، فمن المتوقع أن يستمر الاتجاه الصاعد. مع تطور وحدة أعمال أشباه الموصلات بشكل كامل بحلول 2026، قد تتحول شركة الطاقه الكهرومغناطيسية من شركة استرداد المعادن الثمينة التقليدية إلى مزود لمواد استهلاك أشباه الموصلات ومواد الأجهزة الذكية المدعومة بالذكاء الاصطناعي ذات التقنية العالية. تداخل مفاهيم BBU والاقتصاد الدائري سيعزز بشكل أكبر تصور النمو على المدى الطويل للشركة.

ملاحظات قصيرة الأجل

نظرًا لأن سعر السهم اليوم قفز إلى الحد الأعلى، وابتعد عن المتوسط المتحرك لـ5 أيام بشكل كبير، يجب الحذر من عمليات جني الأرباح على المدى القصير. ينصح بتقييم المخاطر قبل الشراء عند المستويات المرتفعة.

مراقبة المؤشرات باستمرار

يمكن متابعة اتجاه أسعار الذهب العالمية، وما إذا كانت المؤسسات المالية وصناديق الاستثمار ستستمر في عمليات الشراء المتتالية. هذان المؤشران سيكونان المفتاح لتحديد ما إذا كان الاتجاه يمكن أن يمتد فوق 75 يوان كمستوى مقاومة.