الدعم الجيوسياسي يقاوم ارتفاع الدولار، واستمر نطاق تقلبات الذهب الأسبوع الماضي في الاستمرار

تؤدي الاختلافات في إشارات السياسة الفيدرالية الأمريكية إلى حالة من الجمود في سوق الذهب. أطلق رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز مؤخرًا إشارة من الحمائم، معبرًا عن وجود مساحة لخفض الفائدة، مما دفع احتمالية خفض الفائدة في ديسمبر إلى 67%. ومع ذلك، أكد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس لوري لوجان على ضرورة الحفاظ على سعر الفائدة، مما أدى إلى تباين في النبرات وتوقعات حذر من قبل المتداولين. في الوقت نفسه، تظهر مخططات الدولار الأمريكي استمرار قوة الدولار منذ نهاية مايو، حيث وصل إلى أعلى مستوياته خلال عدة أشهر، مما يضغط بشكل واضح على الأصول ذات العائد الصفري.

الأداء القوي للأصول ذات المخاطر يقلل بشكل إضافي من الطلب على الأصول الآمنة. خلال جلسة آسيا يوم الاثنين، ارتفعت الأسهم الآسيوية بشكل عام، وتحول التوقع المتفائل بشأن خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي مباشرة إلى مطاردة الأصول ذات المخاطر. كملاذ تقليدي، تراجع جاذبية الذهب، حيث بدأ المتداولون في البيع بالقرب من 4050 دولارًا، مع انخفاض واضح لكن باتجاه محدد.

تشكل المخاطر الجيوسياسية قيدًا هامًا على مساحة هبوط الذهب. نفذت أوكرانيا هجمات واسعة النطاق بطائرات بدون طيار على منطقة موسكو في روسيا، بينما أعلنت روسيا عن سيطرتها على ثلاثة قرى في شرق أوكرانيا، مع علامات واضحة على تصعيد النزاع. وضع الرئيس الأمريكي ترامب موعدًا نهائيًا في 27 نوفمبر لطلب موافقة أوكرانيا على خطة سلام من 28 نقطة، لكن أوكرانيا تسعى لتعديل المقترحات لتجنب تقديم تنازلات مفرطة. هذا الاستمرار في عدم اليقين الجيوسياسي يوفر دعمًا غير مباشر للمعادن الثمينة، ويمنع المزيد من الهبوط في الأسعار.

جدول الاقتصاد الأمريكي لهذا الأسبوع مكثف نسبيًا. يوم الثلاثاء، سيتم الإعلان عن مؤشر أسعار المنتجين المؤجل، ومبيعات التجزئة، وثقة المستهلك؛ ويوم الأربعاء، سيتم إصدار الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث بشكل مبدئي ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE). ستتأثر حركة الدولار بعد ذلك بهذه البيانات، مما سيؤثر على تحديد سعر الذهب. إذا كانت البيانات الاقتصادية قوية، فسيعزز ذلك الدولار ويضغط على الذهب؛ وإذا كانت البيانات ضعيفة، فقد يخفف ذلك من توقعات خفض الفائدة ويقلل من الاختلافات.

الجانب الفني: الذهب يحتاج إلى الحفاظ على دعم 4030 دولارًا لتجنب هبوط عميق

من الناحية الفنية، حافظ الذهب/الدولار على اتجاه صاعد منذ نهاية أكتوبر، ويقع دعم خط الاتجاه الصاعد حاليًا بالقرب من 4030 دولارًا، وهو يتزامن مع المتوسط المتحرك الأسي لـ200 ساعة على الرسم البياني الأربع ساعات، مما يشكل منطقة دعم حاسمة. إذا تم كسره بوضوح، فإن الذهب سيواجه مخاطر هبوط متسلسلة.

الأهداف الهابطة تتدرج كالتالي: مستوى 4000 دولار، أدنى مستوى تقلبات الأسبوع الماضي عند 3968-3967 دولار، مستوى دعم 3931 دولار، مستوى 3900 دولار، والمنطقة حول أدنى مستوى في نهاية أكتوبر عند حوالي 3886 دولار. إذا استمر قوة الدولار، فإن احتمالية كسر هذه المستويات ستزداد بشكل كبير.

أما على الجانب الصاعد، فإن منطقة العرض عند 4080 دولار تمثل أول مقاومة، وبعد اختراقها، يتطلب الأمر تجاوز مستوى 4100 دولار لفتح المجال لمزيد من الارتفاع. إذا تمكن الذهب من الاستقرار فوق 4100 دولار، فمن المتوقع أن يواجه منطقة 4152-4155 دولار، مع احتمالية أن يدفع الزخم الصاعد إلى مستوى 4200 دولار.

بشكل عام، يظل الذهب في المدى القصير تحت ضغط مزدوج من قوة الدولار والمشاعر المتفائلة للمخاطر، لكن استمرار المخاطر الجيوسياسية يضع سقفًا لزيادة الهبوط. على المتداولين مراقبة البيانات الاقتصادية الأمريكية هذا الأسبوع عن كثب، بالإضافة إلى تطورات الحرب بين روسيا وأوكرانيا، فهذه العوامل ستحدد ما إذا كان الذهب سينجح في اختراق الدعم الرئيسي أو يحقق انتعاشًا.