ركود ترجمة: ماذا يجب أن يعرف المستثمرون عندما يواجه الاقتصاد ركودًا

كل عام، يتوقع المحللون أن ينمو الاقتصاد بنسبة معينة، لكن قلة منهم من يهتم بالركود أو حالة الانكماش الاقتصادي بشكل خاص، وهو أمر مؤسف لأنه غالبًا ما يحدد قدرة البورتفوليو على البقاء على قيد الحياة.

ماذا يعني الركود وكيف يحدث؟

الركود هو حالة انكماش أو تباطؤ واضح في النشاط الاقتصادي على نطاق واسع لمدة لا تقل عن 6 أشهر

تستخدم مصلحة الأبحاث الاقتصادية الوطنية الأمريكية (NBER) مؤشرات متعددة مثل الناتج المحلي الإجمالي، التوظيف، الإنتاج، ومبيعات التجزئة لتحديد متى يحدث الركود. إذا استمر الانكماش أكثر من 3 سنوات وانخفض الناتج المحلي الإجمالي بأكثر من 10%، فإنه يتحول إلى الكساد، والذي حدث مرة واحدة فقط في أمريكا وهو الكساد العظيم من 1929 إلى 1939.

منذ إعلان استقلال أمريكا، مر الاقتصاد الوطني بأكثر من 48 حالة ركود.

لماذا يحدث الركود؟

الركود لا ينجم عن سبب واحد، بل يمكن أن يحدث نتيجة لعدة أحداث في آن واحد:

عوامل أسعار التكاليف مثل أزمة النفط في الخمسينيات والسبعينيات، التي أدت إلى ارتفاع أسعار السلع بشكل كبير، وتضخم مفرط، وانخفاض القدرة الشرائية، مما أدى إلى انكماش الاقتصاد.

سياسات الحكومة عندما تحاول السيطرة على التضخم برفع أسعار الفائدة، غالبًا ما ينتهي الأمر بتباطؤ شديد في الاستهلاك.

أزمة الديون مثل تلك التي حدثت قبل 2008، عندما ارتفعت أسعار الأصول بسرعة، وزادت الديون بشكل هائل، لكن دون إشارات تحذيرية، حتى لم يعد بإمكان الشركات والأسر التحمل.

الطلب الزائد من الخارج إذا تباطأ الشركاء التجاريون الرئيسيون، فإن الدول التي تعتمد على التصدير لن تكون قادرة على الصمود.

ماذا يحدث للاقتصاد الأمريكي عندما يحدث الركود؟

منذ عام 2000، مرت أمريكا بثلاث حالات ركود، وكل مرة كانت تؤثر على المنازل والأسر بشكل كبير:

1. ركود الدوت كوم (مارس 2001 - نوفمبر 2001)

• المدة: 8 أشهر
• انخفاض الناتج المحلي الإجمالي: 0.3%
• أقصى معدل بطالة: 6.3%

الأسباب: فقاعة أسهم التكنولوجيا، حيث هبط مؤشر NASDAQ بنسبة 82% من 4861 إلى 850 نقطة، بالإضافة إلى أحداث 11 سبتمبر، وتخفيض الفيدرالي لأسعار الفائدة من 6.5% إلى 1%، مما أدى إلى انتهاء سريع للركود.

2. الركود العظيم (ديسمبر 2007 - يونيو 2009)

• المدة: 18 شهرًا
• انخفاض الناتج المحلي الإجمالي: 5.1%
• أقصى معدل بطالة: 10%

الأسباب: ارتفاع أسعار المنازل بشكل كبير من 140 سنة 2000 إلى 220 سنة 2006-2007، حيث استغل البنوك الديون العقارية “لإصلاح” الأصول، وعندما انخفضت أسعار المنازل، انفجرت الديون، وامتدت الأزمة إلى الاقتصاد الحقيقي، مما أدى إلى بطالة عالية.

الفيدرالي اضطر إلى تنفيذ سياسة التخفيف الكمي (QE)، حيث ضخ أكثر من 1.75 تريليون دولار، وخفض أسعار الفائدة إلى قرب الصفر.

3. ركود COVID-19 (فبراير 2020 - أبريل 2020)

• المدة: شهرين
• انخفاض الناتج المحلي الإجمالي: 19.2% (مفاجأة!!!)
• أقصى معدل بطالة: 14.7%

الأسباب: الإغلاق التام، عدم خروج الناس من منازلهم، وتوقف الاستهلاك، وإغلاق المصانع، كل شيء توقف، وفيدرالي قام بتنفيذ QE4 وضخ حوالي 9 تريليون دولار، وخفض أسعار الفائدة إلى 0.25%.

كيف يتحرك الأصول خلال فترة الركود؟

عندما يحدث الركود، يتحول المستثمرون إلى “الأصول الآمنة” بدلاً من “الأصول عالية المخاطر”.

كمثال على ذلك خلال جائحة COVID-19:

• مؤشر داو جونز انخفض بنسبة 38.4% (من 29,569 إلى 18,214)
• النفط انخفض بنسبة تقارب 98% (من $54 إلى أقل من $1 للبرميل!!!)
• الذهب ارتفع بنسبة 32% (من $1,567 إلى $2,067 للأونصة)
• السندات الأمريكية ذات العشر سنوات عائدها انخفض بنسبة 80% (من 1.672% إلى 0.322% - هذا يعني أن المستثمرين يتسابقون على الشراء!!!)

هذا النوع من التحركات يُطلق عليه “Risk-off” - حيث يهرب المستثمرون من المخاطر.

الذهب والسندات القديمة (bonds) عادةً تنمو، بينما الأسهم والسلع (commodities) تنخفض. لكن لا تصدق أن الأصول الآمنة ستنمو دائمًا، لأنه مع تدخل الحكومات عبر QE، يصبح الدولار (دولار) أقوى تدريجيًا، لذلك خلال COVID، سجل الدولار خسارة بنسبة 13.5%.

كيف تستثمر خلال فترة الركود؟

❌ لا تفعل

لا تزيد من استثمارك في الأصول عالية المخاطر، فأسهمك قد تنخفض أكثر، توقف عن اللعب.

لا ترفع ديونك بشكل كبير، احذر!!! إذا حدث ركود، من الأفضل أن تركز على شراء أصول جيدة بأسعار منخفضة، وإذا كانت لديك ديون، فحافظ على استقرار محفظتك.

لا تقترض بمعدل متغير (ARM - قرض الرهن العقاري بمعدل متغير)، في بداية الركود، تقل أسعار الفائدة، ويبدو الأمر جيدًا، لكن مع تعافي الاقتصاد، ترتفع الفوائد، وتصبح الأقساط أعلى.

✅ لكن يجب أن تفعل

حول محفظتك إلى أصول آمنة، كالذهب والسندات، فخلال بداية الركود، هذه الأصول لا تتراجع كثيرًا، وتوفر عائدًا أفضل من الأسهم.

حافظ على استقرار التوظيف، وابقَ على دخل ثابت، واستثمر في الأسهم الجيدة بأسعار منخفضة أثناء الركود.

اقترض بمعدل ثابت (FRM - قرض الرهن العقاري بمعدل ثابت)، عندما يحدث الركود، تنخفض أسعار الفائدة، وهذه فرصة ذهبية للاقتراض على المدى الطويل، وإذا كنت تريد شراء منزل، فهذه هي اللحظة.

ما الذي يجب أن يفهمه المستثمرون؟

التنبؤ بالركود ليس أمرًا سهلاً، لكن المستثمرين القدامى لا يحاولون التنبؤ دائمًا، بل يركزون على الاستعداد للبقاء من خلال تنويع الأصول، بعدة طرق.

الركود ليس نهاية المطاف، بل هو فرصة لشراء الذهب عندما تكون الأسعار منخفضة، وعودة الاقتصاد للنمو، وبورتفوليو المستثمر المستعد ينمو بشكل ملحوظ.

افحص محفظتك، وتأكد من مدى المخاطرة، وزع أموالك، وادخر نقدًا، وانتظر اللحظة المناسبة لانخفاض الأسعار، فالركود يمكن أن يكون لعبة تربح فيها، وليس لعبة تخسر فيها.