فرص الاستثمار في عصر قوة الحوسبة للذكاء الاصطناعي: تحليل معمق لأسهم مفهوم الخوادم في سوق الأسهم الأمريكية لعام 2024

في السنوات الأخيرة، شهدت أسهم المفاهيم الخاصة بالخوادم ارتفاعًا قويًا في سوق الأسهم الأمريكية، مما جعلها محورًا للاستثمار التكنولوجي. هذه الظاهرة ليست صدفة — مع التقدم في عصر الذكاء الاصطناعي والبيانات الضخمة، يتزايد الطلب على بنية تحتية للحوسبة بشكل أسي، مما يعزز ازدهار سلسلة صناعة الخوادم بأكملها.

لماذا تستحق أسهم المفاهيم الخاصة بالخوادم اهتمامًا

انفجار الطلب على القدرة الحاسوبية

بعد إطلاق ChatGPT، أطلقت شركات التكنولوجيا العالمية سباق احتياطي النماذج الكبيرة للذكاء الاصطناعي، مع ارتفاع حاد في الطلب على القدرة الحاسوبية. وفقًا لبيانات التوقعات من Huawei GIV، من المتوقع أن تصل القدرة الحاسوبية الذكية العالمية إلى 52.5ZFLOPS بحلول عام 2030، بمعدل نمو سنوي مركب (CAGR) يصل إلى 82.65% مقارنة بعام 2021. هذا يعني أن القدرة على معالجة وتخزين البيانات ستصبح في قلب المنافسة بين الشركات خلال العقد القادم. تقع أسهم المفاهيم الخاصة بالخوادم في طليعة هذا التحديث التكنولوجي، من تصنيع الرقائق، إلى معدات الشبكات، وتشغيل مراكز البيانات، حيث تستفيد جميع حلقات السلسلة الصناعية.

تسريع بناء مراكز البيانات

أصبح الحوسبة السحابية وبناء مراكز البيانات من المجالات ذات الأولوية العالمية للاستثمار. أعلنت العديد من عمالقة التكنولوجيا عن خطط توسعة ضخمة لمراكز البيانات، مما أدى مباشرة إلى زيادة الطلب على أجهزة الخوادم، وأنظمة التبريد، وإمدادات الطاقة وغيرها من المنتجات ذات الصلة. في الوقت نفسه، أدى انفجار أجهزة إنترنت الأشياء إلى توسيع الطلب على قدرات المعالجة والاتصال بشكل أكبر.

قيمة استثمار طويلة الأمد

على عكس المضاربات قصيرة الأجل، تمثل أسهم المفاهيم الخاصة بالخوادم تقدمًا تكنولوجيًا طويل الأمد وترقية صناعية. مع بدء البنوك المركزية العالمية دورة خفض أسعار الفائدة، ستستفيد الأسهم من فئة مراكز البيانات التي تتخذ شكل REIT من زيادة التقييم.

تفسير الخوادم وأسهم المفاهيم الخاصة بها

الخادم هو في جوهره نظام حوسبة مخصص لتحمل معالجة البيانات، والتخزين، والنقل. في الاقتصاد الرقمي الحديث، تشكل الخوادم البنية التحتية الأساسية للحوسبة السحابية، والتطبيقات الشبكية، والافتراضية. تشمل أسهم المفاهيم الخاصة بالخوادم الشركات المصنعة للأجهزة، ومزودي معدات الشبكات، ومشغلي مراكز البيانات، ومقدمي خدمات الحوسبة السحابية، وغيرها من الشركات المدرجة ذات الصلة.

أهم خمس أسهم لمفاهيم الخوادم لعام 2024

نيفيديا (NVDA): الرائد المطلق في شرائح الذكاء الاصطناعي

تُعد نيفيديا الشركة الرائدة عالميًا في شرائح GPU، وتُستخدم منتجاتها على نطاق واسع في مراكز البيانات وخوادم الذكاء الاصطناعي، مع حصة سوقية تتفوق بشكل كبير. يتوقع الرئيس التنفيذي Huang Renxun أن عصر مراكز البيانات التي تحتوي على مليون وحدة GPU على وشك القدوم، مما يعني أن كل تفاعل سحابي قد يحتاج إلى دعم الذكاء الاصطناعي التوليدي.

من حيث الأداء المالي، بعد انفجار موجة الذكاء الاصطناعي في 2023، شهدت نيفيديا نموًا مذهلاً في الأداء. ارتفعت التدفقات النقدية الحرة من 3.81 مليار دولار إلى 27.02 مليار دولار، واستمرت الإيرادات في الأرباع الأربعة الأخيرة في النمو وتجاوزت توقعات السوق عدة مرات. أظهر تقرير الربع مايو 2024 أن إيرادات مراكز البيانات زادت بنسبة 427% على أساس سنوي، لتصل إلى 22.6 مليار دولار، بفضل شحنات كبيرة من سلسلة Hopper (بما في ذلك H100)، ومن المتوقع أن يؤدي إصدار معمارية Blackwell الجديدة إلى دورة نمو جديدة.

كما تواصل الشركة تعزيز الحواجز التكنولوجية. من خلال تطوير منصة CUDA للحوسبة المتوازية، يمكن للمطورين استغلال القدرة الحاسوبية القوية لوحدة GPU بشكل كامل، وتسريع تشغيل التطبيقات بشكل كبير، مما يخلق حاجز تنافسي لا يمكن اختراقه.

من الناحية التقنية، شهد سعر السهم هذا العام موجتين من الارتفاع بمقدار 45 دولارًا، والآن بدأت المؤشرات التقنية في التراجع، ويقوم السوق بامتصاص أخبار تقسيم الأسهم وتقليل كبار التنفيذيين لمراكزهم، وقد يحتاج الأمر إلى تصحيح خلال عدة أسابيع. يمكن للمستثمرين التفكير في الدخول عند كسر سعر السهم لمتوسط 50 يومًا، أو عند اختراق 140 دولارًا.

أوراكل (ORCL): العملاق في البنية التحتية السحابية

كونها شركة رائدة في قطاع التكنولوجيا، زادت استثمارات أوراكل في أعمال مراكز البيانات بشكل مستمر في السنوات الأخيرة. في الربع الثالث من السنة المالية 2024، تجاوزت إيرادات البنية التحتية السحابية وخدمات البرمجيات لأول مرة إيرادات تراخيص البرمجيات التقليدية، مما يدل على نجاح التحول الاستراتيجي.

كشف الإدارة عن خطط توسعة طموحة. قال الرئيس التنفيذي Safra Catz إن الشركة تخطط لاستثمار حوالي 10 مليارات دولار في السنة المالية القادمة لتوسعة مراكز البيانات (مقارنة بـ 7-7.5 مليار دولار في السنة المالية الحالية). وأوضح رئيس مجلس الإدارة Larry Ellison أن ذلك يشمل مركز بيانات الذكاء الاصطناعي في سولت ليك، والذي يتسع لثماني طائرات بوينج 747، مما يبرز اهتمامها بالبنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

بفضل الطلب القوي على OCI (البنية التحتية السحابية لأوراكل)، تتوقع الشركة أن تحقق إيرادات السنة المالية 2025 نموًا بمعدل مزدوج الأرقام. قال الرئيس التنفيذي إن وتيرة النمو ستتسارع مع اقتراب سعة OCI من الطلب، وأن النمو في كل ربع سنة سيكون أسرع من الربع السابق. على الرغم من أن الأداء قد يكون أحيانًا أدنى من التوقعات، إلا أن الاتجاه العام للشركة يظهر استقرارًا في النمو.

تمتلك أوراكل مزايا في النمو والتدفقات النقدية، على الرغم من أن معدل توزيع الأرباح يبلغ حوالي 1.4% فقط، إلا أن النمو المستمر في الأرباح يجذب المؤسسات والمستثمرين على المدى الطويل. من الناحية التقنية، ارتفع سعر السهم منذ 2023 بنسبة تقارب 80%، وظهرت فجوة بعد تقرير يونيو، وارتد مؤشر RSI بعد الشراء المفرط. يمكن للمستثمرين مراقبة التصحيح القصير، مع دعم عند مستوى 130 دولارًا، مع توقع ارتفاع السعر إلى أعلى مستوى عند 154 دولارًا خلال العامين المقبلين.

سيسكو سيستمز (CSCO): الرائد في البنية التحتية الشبكية

تأسست شركة سيسكو في 1984، وهي الرائدة عالميًا في معدات الاتصالات الشبكية، وتسيطر على أكثر من 40% من سوق البنية التحتية للشبكات في الشركات العالمية. تغطي أعمال الشركة تطوير وتصنيع وبيع بروتوكولات الإنترنت، ومنتجات وخدمات الشبكات.

في عام 2023، قامت سيسكو ب9 عمليات استحواذ، ووسعت خط إنتاجها ليشمل مجالات الشبكات السحابية والأمن المدفوع بالذكاء الاصطناعي. الإعلان الأخير عن استحواذها على شركة Splunk خطوة مهمة، حيث ستصبح واحدة من أكبر شركات البرمجيات المؤسسية عالميًا، مع إيرادات ثابتة ومستقرة.

في يونيو، أطلقت سيسكو منتجًا مبتكرًا بالتعاون مع نيفيديا — Cisco Nexus HyperFabric، وهو حل مراكز بيانات متكامل للذكاء الاصطناعي. يوفر هذا الحل بيئة متكاملة للشركات لنشر الذكاء الاصطناعي التوليدي وتطبيقات الذكاء الاصطناعي الأخرى محليًا: خوادم، تخزين، معدات شبكات، وبرمجيات الذكاء الاصطناعي. قال المسؤولون إن هذا سيكون أول خط إنتاج لمراكز البيانات يدعم الإدارة السحابية، مما يعكس قدرة سيسكو على الابتكار في مجال الخوادم ومكانتها السوقية.

على مدى السنوات السبع الماضية، حافظت أرباح سيسكو السنوية على نمو ثابت، وغالبًا ما كانت تتجاوز توقعات السوق. يتوقع السوق أن تظل أرباح الشركة حوالي 3.7 دولارات للسهم خلال السنوات القادمة، مع سياسة توزيع أرباح مستقرة، مما يجذب صناديق الاستثمار والمستثمرين على المدى الطويل. إذا ساهم التعاون مع نيفيديا في زيادة الإيرادات بشكل يفوق التوقعات، فسيؤدي ذلك إلى ارتفاع إضافي في سعر السهم.

من الناحية التقنية، شهدت مؤشرات DMI و MACD على الرسم اليومي تقاطعات ذهبية مؤخرًا، مما يدل على تراكم الزخم الصاعد.

Digital Realty Trust (DLR): سهم عائدات العقارات لمراكز البيانات

شركة Digital Realty Trust هي واحدة من أكبر مشغلي مراكز البيانات في العالم. نموذج عملها فريد: تؤجر مساحات مراكز البيانات لمختلف الشركات لنشر الشبكات والأجهزة التخزينية، وحتى تؤجر مباني كاملة لمنافسين مثل Equinix.

مقارنة مع العقارات التجارية التقليدية التي دخلت في أزمات مؤخرًا، فإن مستقبل العقارات لمراكز البيانات أكثر وضوحًا. الطلب في القطاع مستمر في الارتفاع، وبمجرد أن يتم إعداد المستأجرين، يصعب عليهم الانتقال، مما يخلق نموذج عمل عالي الالتصاق. هذا اليقين يجذب الأموال التي كانت تستثمر في REITs أخرى أو الأصول ذات العائد الثابت للتحول نحو هذا القطاع.

سياسة أسعار الفائدة للبنك الاحتياطي الفيدرالي تؤثر بشكل كبير على تقييمات REITs. بشكل عام، تكون تقييمات REITs أكثر جاذبية خلال فترات خفض الفائدة. حاليًا، تتجه البنوك المركزية العالمية نحو خفض الفائدة، مما يفيد مستثمري REITs.

من الناحية التقنية، تظهر إشارات تصحيح في مؤشرات MACD و DMI. يمكن للمستثمرين المتفائلين أن يخططوا للدخول عند مستوى 140 دولارًا، مع توقعات للوصول إلى أعلى مستوى عند 154 دولارًا خلال 2024، وربما تصل إلى 180 دولارًا أو أعلى خلال العامين المقبلين.

Vertiv Holdings (VRT): المفاجأة ذات النمو الأقوى

شركة Vertiv Holdings هي مزود رائد للبنية التحتية الرقمية، مقرها في أوهايو، وتعمل في أكثر من 130 دولة. تركز الشركة على تصميم وتصنيع وصيانة البنية التحتية الحيوية لمراكز البيانات، وشبكات الاتصالات، والتطبيقات الصناعية.

سرعة نمو الشركة مذهلة. حققت أرباحًا قدرها 1.77 دولار للسهم في 2023، بزيادة قدرها 233% على أساس سنوي، مع نمو مذهل، مدفوعًا بشكل رئيسي بزيادة هامش الربح. تتوقع السوق أن تظل الشركة تحقق نموًا يزيد عن 30% في 2024. كما أن ترقية التصنيف الائتماني يعكس تحسن الأداء: في ديسمبر 2023، رفعت موديز تصنيفها الائتماني إلى Ba3، ورفعت ستاندرد آند بورز التصنيف إلى BB، مما يدل على تحسن الأداء التشغيلي، وقوة التدفقات النقدية، وزيادة هامش الربح، وإشارات إيجابية أخرى.

على الرغم من زيادة توزيعات الأرباح بشكل ملحوظ في 2023، إلا أن معدل العائد على الأرباح لا يزال أقل من 0.1%، وذلك لأن الشركة في مرحلة توسع، وتستثمر بكثافة، مما يجعلها أسهم نمو أكثر ملاءمة للمستثمرين ذوي القدرة على تحمل المخاطر.

من الناحية التقنية، يتحرك سعر السهم بشكل ثابت داخل قناة صاعدة هذا العام، مع اختبار التصحيح مؤخرًا لأسفل عند قاع القناة، ومن المتوقع أن يظهر تقاطع ذهبي على مؤشر MACD قريبًا. يمكن للمستثمرين التفكير في الشراء عند قاع القناة، مع هدف عند 110 دولارات، مع وضع وقف خسارة إذا كسر القاع.

طرق متعددة للاستثمار في أسهم المفاهيم الخاصة بالخوادم

اعتمادًا على حجم رأس المال وتحمل المخاطر، يمكن للمستثمرين اختيار طرق مختلفة للاستثمار:

الشراء المباشر للأسهم

هذه هي الطريقة التقليدية، وتناسب المستثمرين الذين لديهم رأس مال كافٍ ويرغبون في الاحتفاظ على المدى الطويل. الميزة أن الملكية واضحة، والأرباح توزع مباشرة.

عقود الفروقات (CFD)

يتم تنفيذها من خلال عقد مع الوسيط، ويمكن للمستثمرين الربح من ارتفاع أو انخفاض سعر السهم دون امتلاكه فعليًا. هذه الطريقة مناسبة بشكل خاص لـ:

• المتداولين برأس مال صغير، للاستفادة من تقلبات السوق القصيرة الأجل، وتحقيق أرباح من حركات صغيرة
• المستثمرين الذين يرغبون في البيع على المكشوف

الميزة الأساسية لعقود الفروقات هي التداول بالرافعة المالية. يدفع المستثمر هامشًا بسيطًا للتحكم في مركز أكبر، مما يتيح المشاركة في صفقات أكبر برأس مال أقل. ومع ذلك، يجب الانتباه إلى أن زيادة الرافعة تزيد من المخاطر، ويجب على المستثمرين اختيار نسبة الرافعة بعناية وفقًا لقدرتهم على تحمل المخاطر.

مثل Mitrade، التي تخضع لرقابة صارمة من قبل ASIC وCIMA وغيرها من الهيئات المالية الدولية، توفر بيئة تداول آمنة. يمكن من خلال حساب واحد تداول الأسهم، والعملات الأجنبية، والذهب، والنفط، والبيتكوين، وغيرها من مئات الأصول، مع دعم إيداع وسحب بالعملة التايوانية، مع حد أدنى للصفقة يبلغ 50 دولارًا.

أدوات استثمارية أخرى

بالإضافة إلى الطريقتين السابقتين، يمكن للمستثمرين النظر في تداول الخيارات، وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)، والصناديق المشتركة، وغيرها، وفقًا لاحتياجاتهم، ودمجها بشكل مرن.

مستقبل أسهم المفاهيم الخاصة بالخوادم

بعد الارتفاع العام الذي شهدته العديد من أسهم المفاهيم الخاصة بالخوادم في الربع الثاني من 2024، نتيجة لموجة الذكاء الاصطناعي في 2023، من المتوقع أن تكتمل عمليات التصحيح في الربع الثالث، وأن تبدأ موجة صعود جديدة، مع استمرار المنافسة بين عمالقة التكنولوجيا، والتمويلات الناشئة، والحكومات في تعزيز بنية الحوسبة الأساسية.

على مدى السنوات الخمس القادمة، من المتوقع أن يشهد القطاع عمليات دمج وتصفية. تعتبر شركات مثل نيفيديا، وسيسكو، وغيرها من رواد شرائح الرقائق ومعدات الشبكات، بالإضافة إلى Digital Realty Trust، التي تركز على تأجير العقارات، ذات احتمالية عالية للاستقرار، مما يجعلها مناسبة للمستثمرين المحافظين لتنويع استثماراتهم على المدى الطويل.

العوامل الرئيسية التي تؤثر على حركة أسهم المفاهيم الخاصة بالخوادم

الطلب السوقي والاتجاهات التكنولوجية

تؤثر بشكل مباشر على التقييمات، مثل طلب معالجة البيانات، وتقدم الذكاء الاصطناعي، وانتشار إنترنت الأشياء. على سبيل المثال، عندما تتوقع السوق أن تحقق نيفيديا نموًا في الأرباح لكل سهم يقارب 100%، وأن تظل في ارتفاع مزدوج الأرقام خلال العامين المقبلين، فإنها تمنح تقييمًا مرتفعًا جدًا بأكثر من 200 ضعف نسبة السعر إلى الأرباح.

المنافسة الصناعية

أداء المنافسين وشدة المنافسة تؤثر على تسعير المنتجات، وهوامش الربح، والأرباح لكل سهم. المنافسة الشديدة تضطر الشركات إلى خفض الأسعار، مما يضغط على الأرباح. إذا انخفضت الأرباح بشكل كبير، قد تتعرض أسهم المفاهيم الخاصة بالخوادم لتراجع حاد.

أداء الشركة والقدرة الإدارية

في النهاية، المستثمرون يراهنون على مستقبل القطاع، وأيضًا على قدرة الشركة على تحقيق الأرباح وإدارة العمليات. نجاحات شركات مثل آبل في عصر ستيف جوبز، وتيسلا بقيادة ماسك، تعود إلى قادة الشركة الذين يتجاوزون الحواجز التكنولوجية، ويستمرون في الابتكار، ويقدمون منتجات ثورية، ويخلقون قيمة تجارية هائلة. القيادة الممتازة تلعب دورًا حاسمًا في أداء السهم.

الخلاصة

يتزايد الطلب على القدرة الحاسوبية بشكل سريع مع تطور الذكاء الاصطناعي، وتظل آفاق أسهم المفاهيم الخاصة بالخوادم واعدة على المدى الطويل. كما أن السوق يتغير باستمرار في مجالات التخصص، من إمدادات الطاقة، وأنظمة التبريد، والعقارات لمراكز البيانات (REIT)، إلى البنية التحتية التقليدية، مع فرص استثمارية في كل فترة زمنية. للمستثمرين ذوي الرؤية، تظل أسهم المفاهيم الخاصة بالخوادم مسارًا يستحق المتابعة والاستثمار على المدى الطويل.