حقيقة حدود ارتفاع وانخفاض الأسهم: آليات التداول والحلول التي يجب على المستثمرين معرفتها

في سوق الأسهم، غالبًا ما تصبح ما هي الأسهم التي أغلقت على الحد الأعلى اليوم محور اهتمام المستثمرين اليومي. لكن لفهم ظاهرة الإغلاق على الحد الأعلى أو الأدنى بشكل حقيقي، لا يكفي معرفة ما هي، بل الأهم هو فهم المنطق السوقي وراءها وكيفية التعامل معها.

ثلاثة استراتيجيات أساسية للمستثمرين للتعامل مع الإغلاق على الحد الأعلى أو الأدنى

الاستراتيجية الأولى: فهم السبب الجذري، وتحديد ما إذا كنت ستتابع

عند مواجهة ارتفاع أو انخفاض سعر السهم إلى الحد الأعلى أو الأدنى، فإن الخطأ الأكثر شيوعًا هو أن يُسيطر عليك العاطفة. عندما يُقفل سعر السهم على الحد الأعلى فجأة، يفكر المبتدئ بـ"سريعًا للدخول"، وعندما يُقفل على الحد الأدنى، يفكر بـ"الهروب بسرعة". لكن المستثمرين العقلانيين يجب أن يسألوا عكس ذلك: ما الذي حدث حقًا وراء ذلك؟

عندما يُقفل سهم على الحد الأدنى، يجب أن ت判断 هل المشكلة في الشركة نفسها، أم أن الأمر مجرد تأثير من حالة الذعر في السوق. إذا كان الأخير، فإن التجربة التاريخية تُعلمنا أن هذه الأسهم غالبًا ما تنتعش بعد تهدئة العاطفة، وفي هذه الحالة، الاحتفاظ أو حتى زيادة الكمية الصغيرة هو فرصة.

عند رؤية إغلاق على الحد الأعلى، يجب أن تكون حذرًا. من الظاهر أن هناك أخبارًا إيجابية تدفع السعر، لكن مدى استمراريتها هو المفتاح. إذا كانت الأخبار غير قوية بما يكفي، فإن الإغلاق على الحد الأعلى قد يكون مجرد لحظة عابرة، والمراقبة غالبًا تكون أكثر حكمة من التسرع في الشراء عند الارتفاع.

الاستراتيجية الثانية: استغلال الأسهم المرتبطة، وتجنب الدخول المباشر

عندما يرتفع سهم قيادي بسبب خبر مهم، فإن سلسلة الصناعة بأكملها غالبًا ما تتفاعل. على سبيل المثال، عندما ترتفع أسهم TSMC على إثر طلبات كبيرة، فإن أسهم الشركات الأخرى في قطاع أشباه الموصلات ستصعد أيضًا. الذكاء هو التوجه نحو الشركات المرتبطة، خاصة الشركات في سلاسل التوريد، فهي غالبًا ذات سيولة أفضل وصعوبة أقل في الشراء.

خيار آخر هو البحث عن بدائل في السوق الأمريكية. شركة TSMC(TSM) مدرجة في السوق الأمريكية، وإذا كنت ترغب في المشاركة في نفس موضوع الاستثمار، فإن النسخة الأمريكية أحيانًا تكون أسهل في الدخول والخروج.

الاستراتيجية الثالثة: فهم قواعد التداول، ومعرفة متى يمكن الشراء أو البيع

الإغلاق على الحد الأعلى أو الأدنى لا يعني توقف التداول. بل هو ببساطة أن قوى العرض والطلب في السوق أصبحت غير متوازنة تمامًا.

واقع التداول عند الإغلاق على الحد الأعلى: يُقفل السعر عند الحد الأعلى المسموح، ويكون هناك صفوف من المشترين الراغبين في الشراء، بينما البائعون ينهون عملياتهم بسرعة. لذلك، قد لا يتم تنفيذ جميع أوامر الشراء، لكن أوامر البيع تُنفذ على الفور.

واقع التداول عند الإغلاق على الحد الأدنى: يُقفل السعر عند الحد الأدنى، ويكون هناك صفوف من البائعين، بينما المشترين ينهون عملياتهم بسرعة. أي أن أوامر الشراء قد تُنفذ بسرعة، لكن أوامر البيع تتراكم.

تعريف وتمييز الإغلاق على الحد الأعلى والحد الأدنى

ما هو الإغلاق على الحد الأعلى والحد الأدنى؟

الحد الأعلى هو أن سعر السهم يرتفع إلى الحد الأقصى المسموح به في ذلك اليوم، ولا يمكن أن يتجاوز ذلك. الحد الأدنى هو أن السعر ينخفض إلى الحد الأدنى المسموح به. على سبيل المثال، في سوق الأسهم التايواني، وفقًا للأنظمة، لا يمكن أن يتجاوز التغير اليومي في سعر السهم 10% من سعر الإغلاق السابق.

كمثال، إذا أغلق سهم TSMC عند 600 يوان في اليوم السابق، فإن أعلى سعر يمكن أن يصل إليه اليوم هو 660 يوان، وأدنى سعر هو 540 يوان.

كيف يمكن التعرف عليه بسرعة؟

عند مراقبة الشاشة، إذا كانت حركة سعر سهم معين تظهر كخط مستقيم ثابت، فغالبًا يكون إغلاق على الحد الأعلى أو الأدنى. تصميم شاشة سوق الأسهم التايواني بسيط جدًا — السهم الذي أغلق على الحد الأعلى يُميز باللون الأحمر، والذي أغلق على الحد الأدنى يُميز باللون الأخضر، مما يسهل التمييز.

طريقة أكثر تفصيلًا هي مراقبة أوامر الشراء والبيع. الأسهم التي أُغلقت على الحد الأعلى، تكون أوامر الشراء على جانبها مليئة بالطلبات، وأوامر البيع قليلة، لأن المشترين يفوقون البائعين. والعكس صحيح، الأسهم التي أُغلقت على الحد الأدنى، تكون أوامر البيع ممتلئة، وأوامر الشراء قليلة.

القوى الحقيقية وراء الإغلاق على الحد الأعلى أو الأدنى

العوامل الشائعة التي تؤدي إلى إغلاق الأسهم على الحد الأعلى

التحفيز المباشر للأخبار الإيجابية: إصدار الشركة تقارير مالية ممتازة، زيادة مفاجئة في الإيرادات الفصلية، أو تحقيق أرباح قياسية، أو الإعلان المفاجئ عن طلبات كبيرة، كلها تثير رد فعل فوري في سعر السهم. على سبيل المثال، عندما تتلقى TSMC طلبات من Apple أو NVIDIA، غالبًا ما تُقفل على الحد الأعلى. السياسات الحكومية أيضًا يمكن أن ترفع السعر بسرعة، مثل دعم الطاقة الخضراء أو أخبار صناعة السيارات الكهربائية، حيث تتفاعل الأسهم ذات الصلة بسرعة وتُقفل على الحد الأعلى.

تداول موضوع السوق النشيط: أسهم الذكاء الاصطناعي تتجه مباشرة إلى الحد الأعلى بسبب زيادة الطلب على الخوادم، والأسهم في قطاع التكنولوجيا الحيوية غالبًا ما تكون موضوعات للتداول. في نهاية الربع، يفضل صناديق الاستثمار الكبرى والمستثمرون الرئيسيون رفع أسهم الشركات الصغيرة والمتوسطة في تصميم الدوائر الإلكترونية لتحقيق الأداء، فقط بحاجة إلى شرارة صغيرة، وتصل إلى الحد الأعلى مباشرة.

التحول الفني الذي يجذب عمليات الشراء: عندما يتجاوز سعر السهم منطقة التوحيد الطويلة، مع حجم تداول كبير، أو عندما يؤدي ارتفاع الرصيد المقترض (الاقتراض) إلى موجة من الشراء، فإن ذلك يجذب عمليات شراء كثيفة، ويُقفل السعر على الفور.

سيطرة كبار المستثمرين: شراء مستمر من قبل المستثمرين الأجانب أو صناديق الاستثمار، أو أن يسيطر المستثمرون الكبار على أسهم الشركات الصغيرة والمتوسطة، بحيث لا يوجد الكثير من الأسهم للبيع في السوق، وعند سحب السعر، يُقفل على الفور.

العوامل الشائعة التي تؤدي إلى إغلاق الأسهم على الحد الأدنى

تأثير الأخبار السلبية: تقارير مالية مخيبة للآمال هي أحد الأسباب الرئيسية، سواء كانت خسائر متزايدة، أو تراجع في هامش الربح، أو فضائح مالية، أو تورط كبار المسؤولين، أو دخول القطاع في مرحلة ركود، حيث يسيطر الذعر على السوق ويبدأ البيع، ويصعب على السعر تجنب النزول إلى الحد الأدنى.

انتشار الذعر المنظم في السوق: في عام 2020، عند تفشي جائحة COVID-19، انهارت العديد من الأسهم مباشرة إلى الحد الأدنى. أو عندما تتقلب الأسواق الدولية بشكل عنيف، مثل انهيار السوق الأمريكية، حيث تتراجع أسهم TSMC الأمريكية (ADR) بشكل كبير، وتتبعه أسهم التكنولوجيا في سوق تايوان أيضًا، وتصل إلى الحد الأدنى.

بيع كبار المستثمرين وتثبيت الخسائر: يقوم المستثمرون الكبار بالتداول بشكل مكثف لرفع السعر، ثم يضعون فخًا للبيع، مما يترك المستثمرين الصغار عالقين عند الأسعار المرتفعة. والأسوأ من ذلك هو أن إغلاق المراكز المقترضة (الرافعة المالية) يُطلق موجة من البيع، كما حدث في انهيار أسهم الشحن في 2021، حيث انخفض السعر فجأة، مما أدى إلى تفعيل أوامر البيع على المكشوف، وظهور ضغط البيع، وصعوبة على العديد من المستثمرين الصغار الخروج بسرعة.

اختراق مستويات الدعم الفني: عندما ينخفض السعر تحت المتوسطات الشهرية أو الفصلية أو مستويات الدعم الرئيسية، يُطلق ضغط وقف الخسارة، أو عندما يظهر شمعة سوداء طويلة مع حجم تداول كبير، فهذا إشارة واضحة إلى أن كبار المستثمرين يبيعون، ويُطلق ضغط البيع، مما قد يؤدي إلى الحد الأدنى.

الفرق بين سوق الأسهم التايواني والأمريكي: آليات الإغلاق على الحد الأعلى والأدنى مختلفة تمامًا

الأسواق التايوانية والأمريكية تتبع طرقًا مختلفة تمامًا في إدارة تقلبات الأسعار.

طريقة سوق تايوان: يتم تحديد حدود التغير اليومي في سعر السهم، بحيث لا يتجاوز 10%. عند وصول السعر إلى الحد الأعلى أو الأدنى، يُقفل عند ذلك السعر، ولا يمكن أن يتجاوز ذلك.

طريقة السوق الأمريكية: لا توجد آلية إغلاق على الحد الأعلى أو الأدنى. بدلاً من ذلك، هناك آلية التوقف عن التداول (熔断)، والمعروفة أيضًا بـ"آلية التوقف التلقائي". عندما يتغير سعر السهم بشكل كبير، يتوقف النظام عن التداول مؤقتًا، ثم يُعاد فتح السوق بعد أن يهدأ الوضع.

تنقسم آلية التوقف إلى توقف السوق العام وتوقف الأسهم الفردية. توقف السوق العام يحدث عندما ينخفض مؤشر S&P 500 بأكثر من 7% أو 13%، حيث يتوقف السوق لمدة 15 دقيقة؛ وإذا انخفض أكثر من 20%، يُغلق السوق تمامًا في ذلك اليوم. أما توقف الأسهم الفردية، فهو يحدث عندما يتجاوز سعر سهم معين خلال فترة قصيرة، مثل 15 ثانية، نسبة تغير أكثر من 5%، ويتم إيقاف التداول مؤقتًا، وتختلف معايير التوقف حسب نوع الأسهم.

كلتا الآليتين تهدفان إلى منع السوق من الانفلات، لكن الفكرة مختلفة تمامًا: سوق تايوان “تضع سقفًا”، وسوق أمريكا “تضغط على زر الإيقاف”.

العمليات العملية عند التداول في حالات الإغلاق على الحد الأعلى أو الأدنى

( هل يمكن الشراء أو البيع عند الإغلاق على الحد الأعلى؟

بالطبع يمكن الشراء أو البيع، لكن يجب أن تعرف الفرق في احتمالية التنفيذ. أوامر الشراء تنتظر في الصف، وقد لا تُنفذ على الفور؛ لكن أوامر البيع، بسبب وجود العديد من المشترين، تُنفذ بسرعة. لذلك، عند الإغلاق على الحد الأعلى، وضع أمر بيع هو الخيار الصحيح، ووضع أمر شراء يتطلب استعدادًا للانتظار طويلًا.

) هل يمكن الشراء أو البيع عند الإغلاق على الحد الأدنى؟

نفس الشيء، يمكن وضع أوامر، لكن الحالة معاكسة. أوامر الشراء تُنفذ بسرعة بسبب وجود العديد من البائعين، وأوامر البيع تتراكم في الصف. إذا أردت الشراء عند الحد الأدنى، فالأمر سهل، وإذا أردت البيع، فالأمر يتطلب الانتظار.

الخاتمة

ما هي الأسهم التي أغلقت على الحد الأعلى اليوم هو مجرد سطح المشكلة، والأهم هو فهم المنطق السوقي وراء الإغلاق على الحد الأعلى أو الأدنى. عدم التسرع في الشراء عند الارتفاع أو البيع عند الانخفاض، وتحليل السبب الجذري، والاستفادة من الأسهم المرتبطة للدخول بشكل مرن، هذه الاستراتيجيات الثلاث تساعد المستثمرين على اتخاذ قرارات أكثر عقلانية أمام حالات الإغلاق على الحد الأعلى أو الأدنى. تذكر أن عواطف السوق دائمًا تتغير، لكن العقلانية دائمًا في يدك.