من 5 دولارات إلى ثروة بمليارات ثم صوت إطلاق النار في غرفة الملابس — نهاية حياة تاجر الأسهم العبقري جيسي ليفرموور

مقدمة: الكائن المشترك بين العبقري والشيطان

وُلد جيسي ليفرمو في عام 1877، وخلال حياته مر بأربع حالات إفلاس وثلاث زيجات فاشلة، لكنه ترك على وول ستريت أسطورة تداول لامعة. استطاع خلال ثلاثة أشهر فقط أن يحقق ربحًا قدره 750 ألف دولار من كارثة زلزالية، كما أنه خسر كل شيء بسبب خطأ في الحكم. والأكثر سخرية أن هذا الماستر في التداول أنهى حياته في خزانة ملابس فندق خمس نجوم في مانهاتن، باستخدام مسدس كولت.32 لإطلاق النار على نفسه. قصته ليست فقط قمة أسطورة وول ستريت، بل أيضًا عمق مأزق الإنسانية.

فتى الفلاحين يغير المصير: في سن 14 دخل عالم المال ومعه 5 دولارات

عندما كان معظم الناس في سن 14 لا يزالون يتأوهون في الصفوف، كان ليفرمو قد غادر المزرعة المليئة بالروائح الكريهة في ماساتشوستس، بدعم سري من والدته، ومعه 5 دولارات فقط (ما يعادل اليوم 180 دولارًا)، ليبدأ رحلته في عالم المال.

كان والده مزارعًا عنيدًا مصممًا على أن يرث ابنه الزراعة، لكن هذا الطفل العبقري بدأ يقرأ الصحف المالية منذ سن الخامسة، وكانت درجاته في الرياضيات تتفوق على أقرانه. أدركت والدته موهبة ابنها، وقررت أن تتيح له فرصة عبر “اختفاء” سرّي. في ربيع عام 1891، صعد ليفرمو سرًا على عربة وخطت به إلى بوسطن.

لم يتبع تعليمات والدته للجوء إلى أقاربه، بل جذبته أرقام الأسهم المتلألئة أمام مبنى شركة بين ويببر للسمسرة. بفضل هدوئه ومظهره الناضج قليلاً، تمكن من التوظيف كمسجل لأسعار السوق، ودخل عالم التمويل رسميًا.

فك شفرة الأرقام: من مسجل أسعار إلى عبقري تداول

خلال عمله الممل في تسجيل البيانات، بدأ ليفرمو يلاحظ تقلبات الأسهم التي تبدو عشوائية. استخدم ورق مربعات بقيمة سنت واحد لرسم منحنيات الأسعار، واكتشف أن هناك أنماطًا مذهلة:

• بعض الأسهم تعود إلى تصحيح معين دائمًا عند مستوى 3/8 من الموجة السابقة (وهو نموذج مبكر لنظرية التصحيح في التحليل الفني)؛
• أسعار السكك الحديدية المتحدة بطيبة تتكرر في أوقات 11:15 صباحًا و2:30 ظهرًا؛
• الطلبات الكبيرة غالبًا ما تكون مصحوبة بدعم سعر معين.

وفي يوم من الأيام، أثناء تسجيل أسعار العقود الآجلة للقطن، أدرك فجأة: “هذه الأرقام تتنفس — عندما ترتفع، كأنها تتسلق السلالم، وعندما تنخفض، كأنها تتدحرج في كومة ثلج مكسرة.” في تلك اللحظة، كأنه فتح قنوات طاقته، واكتشف النظام الداخلي لسوق الأسهم، وأصبحت هذه القواعد فيما بعد أساس نظرية التحليل الفني.

عندما بلغ 16 عامًا، كان قد ترك شركة بين ويببر، وبدأ يغامر في سوق المقامرة (وهو نوع من العقود مقابل الفروقات). بدأ بـ5 دولارات، وحقق أرباحًا قدرها 3.12 دولار. قبل أن يبلغ 20 عامًا، جمع 10,000 دولار (ما يعادل اليوم 300 ألف دولار)، وتم حظره من قبل مجموعة المقامرة في بوسطن بسبب نجاحه المذهل — نعم، لقد فاز على الكازينو لدرجة أنهم رفضوا السماح له بالدخول.

اختبار نيويورك: عندما يلتقي العبقري بسموم السوق

في عام 1899، وصل ليفرمو إلى نيويورك، قلب الإمبراطورية المالية. هناك، التقى بفتاة الهنود ناتي جوردن، وتزوجا خلال أسابيع قليلة.

وصل وهو يخطئ خطأ قاتلًا — اعتمد بشكل مفرط على بيانات جهاز تسجيل الأسعار التلقائي، ولم يدرك أن هذه البيانات تتأخر عن السوق الفعلي بـ30 إلى 40 دقيقة. وبينما لا تزال فرحته بزواجه حديثة، بدأ يخسر بشكل متكرر، وخسر كل أمواله. في يأسه، طلب من زوجته أن ترهن مجوهراتها لتمويل خسائره، لكنها رفضت. وبعد سبع سنوات، انتهت بالطلاق.

معركة الدم في الكساد العظيم: 750 ألف دولار خلال ثلاثة أشهر

في عام 1906، عندما كان عمره 28 عامًا، استعاد ليفرمو عافيته، وكان معه 100 ألف دولار. لكنه بدأ يشك في أنه مفرط في الحذر. للسماح لنفسه بالاسترخاء، سافر إلى بالم بيتش، وهناك، خلال تأملاته على الشاطئ، وضع خطة تداول مذهلة.

وفي 18 أبريل من نفس العام، ضرب زلزال بقوة 7.9 درجة مدينة سان فرانسيسكو، وأدى إلى حريق هائل، وكادت المدينة أن تدمر بالكامل. كعاصمة للغرب الأمريكي، واجهت شركة السكك الحديدية المتحدة (Union Pacific) خسائر فادحة. كان السوق يتوقع ارتفاع أسهم السكك الحديدية بسبب إعادة الإعمار، لكن ليفرمو رأى العكس.

باستخدام أبحاث ميدانية ومعلومات من السماسرة، اكتشف أن:

• الزلزال أدى إلى انخفاض حاد في حمولة الشحن في سان فرانسيسكو، وأن إيرادات UP ستنخفض بشكل كبير؛
• شركات التأمين ستضطر لبيع الأسهم القيادية لتغطية التعويضات؛
• البيانات المالية أقل بكثير من توقعات السوق.

من التحليل الأساسي إلى التحليل الفني، بنى ليفرمو إطار عمل كامل للبيع على المكشوف: بعد الزلزال، ارتدت أسهم UP مؤقتًا (مشاعر السوق المتفائلة)، لكن حجم التداول انخفض، وافتقر المشترون. انتظر حتى وصل السعر إلى “نقطة مهمة” (مستوى مقاومته في نظامه التداولي)، وبدأ في بناء مراكز بيع على مراحل.

المرحلة الأولى (أبريل-مايو): بدأ البيع عند حوالي 160 دولارًا، مع تذبذب السوق.

المرحلة الثانية (يونيو): أعلنت UP عن تراجع أرباحها، وانهارت الأسهم تحت مستوى 150 دولارًا، وسرعان ما هبطت إلى 130 دولارًا.

المرحلة الثالثة (يوليو): انتشرت حالة الذعر، وانخفضت الأسهم إلى أقل من 100 دولار، وأغلق ليفرمو مراكز البيع عند حوالي 90 دولارًا، محققًا ربحًا قدره 250 ألف دولار (ما يعادل اليوم 750 مليون دولار).

كان أصدقاؤه يعتقدون أنه يملك معلومات داخلية، لكن الحقيقة كانت أكثر تعقيدًا — كانت معركة متكاملة بين التحليل الأساسي، والتحليل الفني، وإدارة رأس المال. استخدم استراتيجيات بناء المراكز تدريجيًا لتجنب إثارة السوق، وفرض رقابة صارمة على حجم مراكزه، وفهم عميق لنفسية السوق لالتقاط لحظة الخروج. لا تزال هذه الاستراتيجيات فعالة بعد 120 عامًا، لكن البعض يرى أنه مجرد مقامر محظوظ يراهن على حظوظه.

تتويج ملك البيع على المكشوف في وول ستريت: أسبوع واحد يحقق مليون دولار

في عام 1907، اكتشف ليفرمو أن شركة Trust of New York تستخدم رفعًا ماليًا عاليًا للاستثمار في سندات ذات مخاطر عالية، وأن سعر الفائدة بين البنوك ارتفع من 6% إلى 100%، مما يهدد أزمة سيولة. تنكر كمستثمر، وبدأ يحقق تحقيقات سرية في ضمانات العديد من شركات الثقة، وتأكد من أن جودة الأصول سيئة للغاية.

في 14 أكتوبر، شكك علنًا في قدرة Trust of Nickeburg على السداد، مما أدى إلى سحب الودائع بشكل جماعي. بعد ثلاثة أيام، أعلنت الشركة إفلاسها، وعمّ الذعر السوقي.

قام ببيع أسهم شركات كبرى مثل Union Pacific و U.S. Steel على المدى القصير، وشراء خيارات بيع (Put Options). في 22 أكتوبر، استغل نظام التسوية “24 ساعة” (T+0)، وبيع جميع مراكزه قبل إغلاق السوق، واتباع أسلوب “الهرم” في زيادة المراكز (تراكم الأرباح عبر إضافة مراكز بيع بعد تحقيق الربح)، مما أدى إلى تفعيل أوامر وقف الخسارة الآلية، وزيادة سرعة الانهيار.

وفي 24 أكتوبر، هبط مؤشر داو جونز بنسبة 8% في يوم واحد، وطلب رئيس بورصة نيويورك من ليفرمو التوقف عن البيع على المكشوف، وإلا فإن السوق سيتعرض لانهيار كامل. تدخلت مجموعة مورغان لإنقاذ السوق قبل ساعة واحدة من الانهيار، ونجح ليفرمو في السيطرة على توقيت الخروج، وأغلق 70% من مراكزه. وفي 30 أكتوبر، أغلق جميع مراكزه.

إجمالي الأرباح: 3 ملايين دولار (ما يعادل اليوم حوالي 1 مليار دولار).

هذه المعركة عززت مكانة “ملك البيع على المكشوف في وول ستريت”، وكشفت عن رغبته الشديدة في الحصول على معلومات داخلية — حيث أنشأ لاحقًا شبكة معلومات ضخمة.

نقطة ضعف العبقري: خيانة الأصدقاء وخسارة القطن

بعد أن أصبح غنيًا، بدأ ليفرمو ينفق ببذخ — اشترى يختًا بقيمة 200 ألف دولار، وقطارات، وشققًا في حي مانهاتن، وانضم إلى أرقى الأندية، ورافقته نساء كثيرات. كما يقول المثل، الأغنياء أكثر عرضة لأن يكونوا فريسة للجشع.

كان صديقه تيدي برايس، خبيرًا في صناعة القطن، ويمتلك معلومات مباشرة عن سوق القطن الفوري. كان برايس يعلن عن تفاؤله بالقطن، لكنه في الخفاء يشارك في البيع على المكشوف مع المزارعين. استغل ضعف ليفرمو في إثبات قدرته على التداول عبر الأسواق المختلفة، وبدأ يروج لفكرة “نقص المعروض”.

حتى عندما اكتشف ليفرمو أن الواقع مخالف لحديث برايس، ظل متمسكًا بمركزه في العقود الآجلة للقطن الذي بلغ 3 ملايين رطل — وهو حجم يفوق الحد المسموح به بكثير. في النهاية، خسر 300 ألف دولار، وذهب كل أرباحه من البيع على المكشوف عام 1907. وأدى هذا الخسارة إلى سلسلة من الإفلاسات في 1915-1916.

وفي هذه الكارثة، خالف ليفرمو ثلاث قواعد أساسية وضعها لنفسه: عدم الثقة في نصائح الآخرين، وعدم تسوية المراكز الخاسرة، وعدم السماح للسرد أن يتفوق على إشارات السعر. لكن، بدلاً من أن يكون خيانة من الأصدقاء، يمكن القول إن هذا هو عقاب العبقري لنفسه — أو فشل المقامر في رهانه المميت.

الهجوم المضاد: بعد الإفلاس، يعيد بناء ثروته من خلال أسهم Bethlehem Steel

بعد فشل القطن عام 1915، شهد ليفرمو أعظم انتعاش في حياته المهنية. تقدم بطلب لإعلان الإفلاس، واتفق مع الدائنين على الاحتفاظ بـ5 آلاف دولار فقط للمعيشة. من خلال الحصول على قرض سري من خصمه السابق، دانييل ويليامسون، بشرط أن تتم جميع الصفقات بواسطة شركة ويليامسون، أعاد بناء نظامه التداولي. فرض قيودًا على الرافعة المالية، بحيث لا تتجاوز 1:5، وقلل حجم مراكزه إلى 10% من رأس ماله.

وفي ذات الوقت، اندلعت الحرب العالمية الأولى، وارتفعت طلبات الأسلحة الأمريكية، لكن أسهم شركة Bethlehem Steel لم تتفاعل بعد. اكتشف أن البيانات المالية غير المنشورة للشركة تتسرب عبر قنوات المعلومات الصناعية، وبدأت أحجام التداول تتضخم مع بقاء السعر ثابتًا — وهو مؤشر على جمع السيولة.

وفي يوليو 1915، بدأ ليفرمو في بناء مركزه بشكل تجريبي، بشراء 5% من الأسهم بسعر 50 دولارًا للسهم. في أغسطس، تجاوز السعر 60 دولارًا، وزاد مركزه. وفي سبتمبر، تراجع السعر إلى 58 دولارًا، لكنه رفض وقف الخسارة، مؤمنًا أن الاتجاه الصاعد لم يتغير. وفي يناير من العام التالي، قفز السعر إلى 700 دولار، وخرج منه محققًا أرباحًا مضاعفة 14 مرة، وحقق 300 ألف دولار من رأس ماله البالغ 5 آلاف دولار.

حياة الترف والكوارث العاطفية: النساء والطلاق

على مدى العقود التالية، استمر ليفرمو في حياة مليئة بالمال والنساء. في عام 1925، حقق 10 ملايين دولار من تداول القمح والذرة. وفي انهيار وول ستريت عام 1929، حقق أرباحًا هائلة قدرها 100 مليون دولار من البيع على المكشوف (ما يعادل اليوم 15 مليار دولار)، وأسس شركة تداول رسمية، وعيّن 60 موظفًا.

لكن هذه الثروة بدأت تتلاشى مع الطلاق، والضرائب، والإنفاق المفرط. بعد طلاق زوجته الأولى ناتي، تزوج من راقصة فرقة زيغفيلد، وأنجب منها ولدين. لكنه كان على علاقة سرية مع مغنية الأوبرا الأوروبية أنيتا فينيس، حتى أنه سمى يخته الفاخر باسمها.

وفي الوقت ذاته، كانت زوجته الثانية، ديلورسي، تعيش حياة عشيقة ثرية، مدمنة على الكحول. وكتب ناقد “نيويوركر” بسخرية: “يتمتع ليفرمو بدقة جراحية في السوق، لكنه أعمى تمامًا في الحب. طوال حياته، كان يراهن على الهبوط في السوق، لكنه دائمًا يراهن على الحب — وكلاهما أدّيا إلى إفلاسه.”

في عام 1931، طلق زوجته الثانية. حصلت على 10 ملايين دولار، وتزوجت لاحقًا من مسؤول عن حظر الكحول أصغر منها، وباعت مقابل 22,200 دولار منزل العائلة الذي كلف 3.5 مليون دولار، وقدم لزوجته مجوهرات وخاتم زواج محفور باسمه، وبيعت كلها بمبالغ زهيدة — كأنه يوجه إهانة عاطفية كالسلاح في قلبه.

وفي عام 1932، التقى بامرأة مطلقة تُدعى هارييت ميتس نوبل، المعروفة بـ"الأرملة الاجتماعية". بعد إفلاسه الأخير عام 1934، اضطُر إلى مغادرة شقته في مانهاتن، وبدأ يبيع مجوهراته للبقاء على قيد الحياة.

النهاية: صوت الرصاصة في الخزانة وخطوط وداعه الثلاثة

في نوفمبر 1940، أقدمت هارييت على الانتحار في غرفة الفندق باستخدام مسدس ليفرمو، وكتبت رسالة تقول: “لا أستطيع تحمل الفقر وإدمانه على الكحول.” وكتب ليفرمو في مذكراته: “لقد قتلت كل من اقترب مني.”

وفي 28 نوفمبر 1941، قبل يوم من عيد الشكر، في غرفة ملابس فندق شيري-هولاند في مانهاتن، دوت طلقة نارية. أطلق ليفرمو، الذي كان يعاني من الاكتئاب، النار على نفسه بمسدس كولت.32 — وهو نفس السلاح الذي اشتراه بعد أن حقق أرباحًا هائلة من البيع على المكشوف عام 1907، وكأنه دائرة القدر.

ترك على ورقة ملاحظات في غرفة الملابس ثلاث كلمات:

“حياتي فشلت”

“لقد سئمت من القتال، ولم أعد أتحمل”

“هذه هي الخروج الوحيد”

وكان معه في جيبه 8.24 دولار فقط، وتذكرة سباق خاسرة منتهية الصلاحية. حضر الجنازة 15 شخصًا، بينهم اثنان من الدائنين. وكان قبره فارغًا حتى عام 1999، حين جمع المعجبون تبرعات لنقش عبارة:

“حياته أثبتت أن أشرس سلاح في السوق هو نفسه الذي يوجه نحو قلبه.”

إرث التداول الخالد: أقوال السوق ككتاب مقدس

مر ليفرمو بأربع تقلبات كبيرة، وأُعجب بأساليبه ونظرياته من قبل وارن بافيت، جورج سوروس، بيتر لينش، واعتبروا “الكتاب المقدس للتداول”. وما تركه من حكم، لا يزال حتى اليوم من قوانين السوق الذهبية:

• “اشترِ الأسهم الصاعدة، وبيع الأسهم الهابطة.”
• “تداول فقط عندما يكون السوق في اتجاه واضح.”
• “وول ستريت لم تتغير أبدًا. الجيوب تغيرت، والأسهم تغيرت، لكن وول ستريت لم تتغير أبدًا، لأن طبيعة الإنسان لم تتغير.”
• “يجب على المستثمر أن يحذر من أشياء كثيرة، خاصة من نفسه.”
• “السوق دائمًا على حق، فقط الإنسان يخطئ.”
• “الربح الكبير يتطلب الانتظار، وليس التداول المتكرر.”
• “إذا لم تربح من الأسهم القيادية، فلا تتوقع أن تربح من السوق.”
• “السوق لا يوجد فيه إلا جانب واحد، إما صاعد أو هابط، بل الجانب الصحيح فقط.”
• “المضاربة هي أمتع لعبة في العالم، لكن الأحمق لا يمكنه لعبها، والكسول لا ينبغي أن يلعبها، والضعيف نفسيًا لا يُسمح له بالمخاطرة.”

حياة جيسي ليفرمو تشبه رسم بياني كامل للسوق — انطلاق من القاع، وتحقيق العديد من القمم، والتعرض لانهيارات متكررة على شكل شلالات. الحكمة التي اكتسبها من دموعه أصبحت مرجعًا للأجيال القادمة، لكن قصته تذكرنا أيضًا — أن الفائز في السوق قد لا يكون دائمًا الفائز في الحياة، وأن من يملك الثروة هو الأكثر عرضة للسقوط في مأزق الثروة والعاطفة معًا.