#稳定币生态发展 لاحظت مؤخراً الكثير من النقاشات حول كيف قد تسلب العملات المستقرة الزبائن من البنوك، وأشعر برغبة في مشاركة بعض أفكاري مع الجميع.

على مدى السنوات، تواصلت مع العديد من المستثمرين، وعادة ما يكون لديهم رد فعل متطرف تجاه الأشياء الجديدة — إما ذعر مفرط أو تفاؤل أعمى. لكنني اكتشفت أن الحقيقة غالباً ما تكون في الوسط. البيانات البحثية من جامعة كورنيل مثيرة للاهتمام حقاً: رأس مال العملات المستقرة شهد نمواً متفجراً، إلا أن تدفق الودائع البنكية لم يشهد خسائر ملحوظة فعلياً. لماذا؟ لأن معظم الناس لن ينقلوا حساباتهم الجارية المرتبطة بخدمات متعددة فقط لأجل بضعة نقاط أساس إضافية في العائد. هذا "الالتصاق" واقعي جداً.

ما يستحق الانتباه حقاً هو أن ظهور العملات المستقرة بحد ذاته يمثل ضغطاً تنافسياً. البنوك مضطرة لرفع أسعار الفائدة وتحسين الكفاءة، وهذا يدفع فعلياً النظام المالي نحو الترقية الذاتية. إنه مثل عندما اضطرت صناعة الموسيقى فيما مضى للانتقال من الأقراص المدمجة إلى خدمات البث — الرفض الأولي تحول في النهاية إلى أنقذ الحياة.

من منظور سلامة الأصول، المفتاح هو أن يواكب الإطار التنظيمي التطورات. قانون GENIUS يتطلب بوضوح احتياطيات كاملة وحقوق استرجاع قابلة للتنفيذ — هذا هو الحد الأدنى للحماية. مع وجود هذا الإطار، قد تصبح العملات المستقرة في الواقع جزءاً من البنية التحتية المالية، بدلاً من أن تكون تهديداً.

نصيحتي هي: بدلاً من الجدال حول من سيحقق "النصر"، من الأفضل أن نفهم أن هذا ترقية حتمية للنظام المالي. مبادئ إدارة المراكز تبقى دون تغيير — التنويع، الفهم الكافي، والاحتفاظ طويل الأجل. عندما تظهر أشياء جديدة، الملاحظة العقلانية أهم بكثير من الاستعجال في اختيار الجانب.