لقد لم تعد موجة بيع السندات اليابانية كما كانت في الماضي من حيث التقلبات القصيرة الأمد. انظر إلى عوائد الأجل الطويل، فهي تتجه بشكل عام نحو الارتفاع — المشكلة التي يعكسها هذا الأمر أعمق بكثير. بدلاً من القول إن السوق يشكك في سياسة البنك المركزي، من الأفضل القول إن المخاوف بشأن الاستدامة المالية لليابان وآفاق النمو الاقتصادي تتزايد تدريجياً.

هذه الموجة من التعديلات في سوق السندات تؤثر في الين الياباني في الواقع بشكل سلسلة من ردود الفعل. ارتفاع عوائد الأجل الطويل يؤدي إلى تغيّر تدفقات رأس المال، والتي في النهاية تتسرب إلى سوق الصرف الأجنبي. من منظور آخر، هذا ليس مجرد ظاهرة في سوق السندات، بل هو أيضًا مرآة لإعادة تسعير تخصيص الأصول على مستوى العالم. بالنسبة للمستثمرين المهتمين بالدورة الاقتصادية الكلية، فإن اتجاه تغير عوائد السندات الحكومية من هذا النوع غالبًا ما يؤثر على بيئة تقييم الأصول ذات المخاطر العالية.