اليورو/دولار يتداول حول مستوى 1.16، وتراجع توقعات رفع سعر الفائدة على الدولار يدفع اليورو للصعود

تركيز السوق: احتمالية خفض معدلات الفائدة الأمريكية في ديسمبر مؤمنة عند 85%، مما يضغط على آفاق قوة الدولار

ارتفع زوج اليورو/الدولار الأمريكي خلال يومي تداول متتاليين، ليصل إلى مستوى 1.1595، برتفاع بنسبة 0.22%. القوة الدافعة الرئيسية وراء هذا الارتفاع هي التوقعات القوية من المتداولين بشأن سياسة تيسيرية وشيكة من الاحتياطي الفيدرالي. وفقاً لبيانات أداة مراقبة الاحتياطي الفيدرالي من CME، فإن احتمالية خفض المعدلات بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر مستقرة عند مستوى مرتفع بنسبة 85%، مما يعني أن السوق قد حسم فعلياً نهاية دورة رفع معدلات الفائدة للدولار.

وفي الوقت ذاته، لم ينجُ مؤشر الدولار (DXY) من التراجع أيضاً، حيث انخفض بنسبة 0.21% إلى 99.57، مما يعكس انخفاض جاذبية الدولار كأصل ملاذ آمن.

البيانات الاقتصادية مختلطة، المشاعر السوقية تفضل ضعف الدولار

أظهرت بيانات الأسبوع استمرار تحسٍّ في عدد طلبات البطالة الأولية الأمريكية. بالنسبة للأسبوع المنتهي في 21 نوفمبر، انخفضت طلبات البطالة الأولية إلى 216,000، متفوقة على التوقع البالغ 225,000، وأقل من القيمة السابقة 222,000. يبدو أن هذا ينقل إشارة بقوة سوق العمل.

غير أن أداء طلبات السلع المعمرة بدت مملة. في سبتمبر، زادت طلبات السلع المعمرة بنسبة 0.5% فقط مقابل الفترة السابقة، أقل بكثير من 2.9% في أغسطس، وعلى الرغم من تجاوزها التوقع البالغ 0.3%، فإن الاتجاه آخذ في التباطؤ بشكل واضح. الطلبات الأساسية مستثناة من النقل والدفاع زادت بنسبة 0.9% مقابل الفترة السابقة، متجاوزة بالفعل توقع 0.2%.

لم يغيّر هذا التناقض في البيانات الاتجاه المتشائم للسوق. يعتقد المتداولون بشكل عام أن ضعف الإنفاق الاستهلاكي وارتفاع مخاوف الأسر من آفاق الدخل والحالة المالية قد مهدت الطريق للاحتياطي الفيدرالي لمواصلة خفض المعدلات.

البنك المركزي الأوروبي موقفه حاسم، يلمح إلى حدود محدودة للخفض

بالمقارنة مع الميل التيسيري للاحتياطي الفيدرالي، أطلق مسؤولو البنك المركزي الأوروبي إشارات نسبية صقاب. قال نائب رئيس البنك المركزي الأوروبي دي كيندوس إن مستوى المعدلات الحالي معقول. وقال عضو لجنة السياسة فيويتشيتش بوضوح: يجب أن يكون هناك خفض إضافي للمعدلات مرتبطاً برؤية مسار التضخم ينخفض.

أضاف كبير الخبراء الاقتصاديين في البنك المركزي الأوروبي لين أن الحفاظ على هدف التضخم يتطلب مراقبة تباطؤ إضافي للتضخم غير المرتبط بالطاقة. توحي هذه التعبيرات بأن احتمالية احتفاظ البنك المركزي الأوروبي بالمعدلات دون تغيير خلال السنة أكبر، وهذا يدعم أيضاً الاتجاه الصعودي للينو بالنسبة للدولار.

المستوى الفني: 1.1600 نقطة فاصلة رئيسية

من الرسم البياني، كسر زوج اليورو/الدولار متوسط متحرك بسيط لـ 20 يوم (SMA) عند 1.1556، لكنه واجه مقاومة عند مستوى 1.1600. مؤشر القوة النسبية (RSI) يظهر أن الزخم لا يزال متفائلاً نسبياً، لكنه أصبح مستوياً، مما يشير إلى أن مرحلة التوحيد قادمة قريباً.

إذا تم اختراق 1.1600، سيواجه الشراء مقاومة قوية عند نقطة تقاطع المتوسطات المتحركة 50 يوم و100 يوم عند 1.1631/1.1646، ثم مستوى نفسي عند 1.1700. وعلى العكس من ذلك، إذا انخفض دون 1.1550، فإن منطقة الطلب التالية ستكون عند 1.1500. في حالة ضعف إضافي، فإن البنك المركزي الأوروبي 200 يوم بالقرب من 1.1426 سيصبح دعماً مهماً.

التركيز الحالي للسوق واضح: تثبيت الاحتياطي الفيدرالي على خفض المعدلات مقابل تراجع توقعات رفع المعدلات بالدولار، والتنافس بين الطرفين يحدد الاتجاه قصير الأجل لليورو بالنسبة للدولار.