هل لا تزال تستحق الاستثمار في أسهم الذكاء الاصطناعي في عام 2025؟ التحليل الكامل لمفاهيم أسهم الذكاء الاصطناعي التي يجب قراءتها قبل الاستثمار

لقد تجاوزت الانفجارات في الذكاء الاصطناعي التوليدي المرحلة الأولى من الجنون. منذ ظهور ChatGPT بشكل مفاجئ وحتى الآن، كانت أداءات أسهم المفاهيم المتعلقة بالذكاء الاصطناعي تتفاوت بشكل كبير — بعضها تضاعف، والبعض الآخر تراجع عند مستويات عالية. فهل لا تزال أسهم المفاهيم المتعلقة بالذكاء الاصطناعي ذات قيمة استثمارية في عام 2025؟ وكيف نختار منها؟ هذه الأسئلة تستحق النقاش.

لماذا لا تزال أسهم المفاهيم المتعلقة بالذكاء الاصطناعي تستحق الاهتمام

لنبدأ بالنتيجة: أسهم المفاهيم المتعلقة بالذكاء الاصطناعي لا تزال لديها فرص على المدى القصير، لكن يتطلب الأمر اختيارًا دقيقًا.

وفقًا لأحدث توقعات IDC، فإن إنفاق الشركات العالمية على التقنيات والحلول المرتبطة بالذكاء الاصطناعي في عام 2025 سيصل إلى 3070 مليار دولار. والأكثر إثارة هو أن هذا الرقم سيتضاعف بحلول عام 2028 ليصل إلى 6320 مليار دولار، بمعدل نمو سنوي مركب يصل إلى 29%. هذا ليس رقمًا وهميًا، بل يعكس طلبًا حقيقيًا من الشركات على الاستثمار.

وأهم نقطة: نسبة الإنفاق على الخوادم المعززة ستتجاوز 75% في عام 2028. هذا يعني أن البنية التحتية المادية التي تدعم تشغيل الذكاء الاصطناعي لا تزال المصدر الأكبر للأرباح الحالية. ولهذا السبب، من شركات تصنيع الرقائق إلى موردي الخوادم، ومن مزودي حلول التبريد، فإن سلسلة الصناعة بأكملها تستفيد من هذه الفرصة.

كيف تصنف أسهم المفاهيم المتعلقة بالذكاء الاصطناعي؟ وما الفرص المتاحة لكل منها

سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي تُقسم بشكل تقريبي إلى ثلاثة مستويات: مستوى الرقائق، مستوى التطبيقات، والبنية التحتية.

مجال الرقائق والمعززات هو الأكثر اهتمامًا حاليًا. شركة NVIDIA تهيمن على هذا المجال بفضل وحدات معالجة الرسوميات (GPU)، لكن AMD و超微 (AMD) أيضًا تراقب الوضع بجدية. في تايوان، شركة TSMC، أكبر شركة تصنيع رقائق في العالم، تنتج تقريبًا جميع الرقائق عالية الأداء للذكاء الاصطناعي؛ وMediaTek تتخذ خطوات نشطة في الذكاء الاصطناعي على الحافة والحوسبة الطرفية.

الخوادم والبنية التحتية هو المجال الثاني الذي يحقق نموًا كبيرًا. شركة Quanta Computer، من خلال علامتها التجارية QCT، أصبحت واحدة من أكبر موردي خوادم الذكاء الاصطناعي في العالم، مع توسع مستمر في حصتها السوقية. في الوقت نفسه، أدى الطلب المتزايد على التبريد إلى ظهور شركات مثل 双鸿 (Shuanghong) التي تقدم حلول التبريد المائي — مع تجاوز استهلاك طاقة رقائق الذكاء الاصطناعي للكيلوواط، لم يعد التبريد التقليدي كافيًا.

شركات التطبيقات تشمل شركات مثل Microsoft وGoogle، التي تقدم منصات سحابية، بالإضافة إلى شركات تصميم شرائح الذكاء الاصطناعي المتخصصة مثل 世芯-KY. هذه الشركات لديها مساحة نمو أكبر، لكن المنافسة فيها أكثر حدة، وتتطلب قدرات تجارية قوية لتحقيق الأرباح.

ما هي أسهم المفاهيم المتعلقة بالذكاء الاصطناعي التي تستحق المتابعة في تايوان عام 2025

شركة Quanta (2382): تحولت من تصنيع أجهزة اللابتوب إلى تصنيع خوادم الذكاء الاصطناعي، وبلغت إيراداتها في 2024 حوالي 1.3 تريليون دولار تايواني، مع ارتفاع مستمر في حصة خوادم الذكاء الاصطناعي. في عام 2025، تجاوزت إيرادات الربع الثاني 3000 مليار دولار تايواني، بزيادة أكثر من 20% سنويًا. السعر المستهدف من قبل المؤسسات المالية يتراوح بين 350 و370 دولار، وما زال هناك مجال للارتفاع.

世芯-KY (3661): شركة متخصصة في تصميم الرقائق المخصصة، وتعمل مع عمالقة السحابة والذكاء الاصطناعي. بلغت إيراداتها في 2024 حوالي 68.2 مليار دولار تايواني، مع نمو سنوي يزيد عن 50%. في الربع الثاني من 2025، تضاعفت الإيرادات إلى 20 مليار، مع استمرار تحسين هامش الربح. السعر المستهدف من قبل المؤسسات المالية يتراوح بين 2200 و2400 دولار، وهناك مساحة كبيرة للنمو.

شركة Delta Electronics (2308): خبيرة في إدارة الطاقة وتبريد خوادم الذكاء الاصطناعي. بلغت إيراداتها السنوية في 2024 حوالي 4200 مليار دولار تايواني، مع استمرار ارتفاع حصة إيرادات مراكز البيانات وتطبيقات الذكاء الاصطناعي. في الربع الثاني من 2025، بلغت الإيرادات 1100 مليار، بزيادة تزيد عن 15% سنويًا، مدعومة بانتعاش بناء مراكز البيانات عالميًا.

شركة MediaTek (2454): شركة غير مصممة للرقائق بشكل مباشر، لكنها تعمل بقوة في الذكاء الاصطناعي على الحافة والسيارات. بلغت إيرادات 2024 حوالي 4900 مليار دولار تايواني، ومع الربع الثاني من 2025، وصلت إلى 1200 مليار، بزيادة 20%. السعر المستهدف من قبل المؤسسات المالية يتراوح بين 1300 و1400 دولار.

شركة TSMC (2330): العمود الفقري لصناعة الرقائق العالمية، تنتج تقريبًا جميع الرقائق المتقدمة. تعتبر من أهم الجهات التي تدعم شرائح الذكاء الاصطناعي على المدى الطويل، فهي من أكثر المستفيدين استقرارًا.

ما هي أسهم المفاهيم المتعلقة بالذكاء الاصطناعي في السوق الأمريكية التي تستحق الاهتمام

NVIDIA (NVDA): زعيمة سوق شرائح الذكاء الاصطناعي بلا منازع. بلغت إيرادات 2024 حوالي 60.9 مليار دولار، بزيادة أكثر من 120%. في الربع الثاني من 2025، بلغت الإيرادات 28 مليار دولار، مع نمو صافي الربح بأكثر من 200%. إطلاق معمارية Blackwell عزز مكانتها في سوق الذكاء الاصطناعي، وتحظى بتوقعات إيجابية من المؤسسات، مع رفع العديد من الأهداف السعرية.

AMD (NASDAQ: AMD): منافس NVIDIA في سوق شرائح الذكاء الاصطناعي. بلغت إيرادات 2024 حوالي 22.9 مليار دولار، مع نمو سنوي في مركز البيانات بنسبة 27%. في الربع الثاني من 2025، زاد بنسبة 18%، واعتمدت شركات السحابة الكبرى على سلسلة MI300.

Broadcom (AVGO): شركة تقدم شرائح مخصصة واتصالات شبكية. بلغت إيرادات السنة المالية 2024 حوالي 31.9 مليار دولار، مع أن حصة منتجات الذكاء الاصطناعي وصلت إلى 25%. مع دخول 2025، الطلب على شرائح التبديل والذكاء الاصطناعي من قبل شركات السحابة يواصل الارتفاع.

Microsoft (MSFT): رائدة في تحقيق أرباح الذكاء الاصطناعي على مستوى الشركات. بلغت إيرادات السنة المالية 2024 حوالي 211.2 مليار دولار، مع نمو خدمات Azure السحابية بنسبة 28%. التعاون الحصري مع OpenAI وتوسيع استخدام Copilot في الشركات يجعلها من أكثر المستفيدين من تجارية الذكاء الاصطناعي. في الربع الأول من 2025، تجاوزت إيرادات خدمات السحابة الذكية 30 مليار دولار.

Google (GOOGL): رغم أنها كانت تتأخر في بداية الذكاء الاصطناعي التوليدي، إلا أن قدراتها التقنية وعدد المستخدمين تسرع من وتيرة التقدم. بشكل عام، تعتبر من الاستثمارات طويلة الأمد المفضلة.

ثلاث طرق للاستثمار في أسهم المفاهيم المتعلقة بالذكاء الاصطناعي

الطريقة الأولى: شراء الأسهم مباشرة
مزاياها: سهولة البيع والشراء، تكاليف تداول منخفضة، لكن المخاطر مركزة، ويحتاج المستثمر لاختيار الأسهم بنفسه. مناسبة للمستثمرين الذين لديهم معرفة جيدة بصناعة الذكاء الاصطناعي.

الطريقة الثانية: شراء صناديق استثمارية
مديرو الصناديق يختارون لك مجموعة من الأسهم، مما يقلل المخاطر، لكن الرسوم الإدارية أعلى، وتكاليف التداول تزيد. مثل صندوق AI Robot and Automation Industry Fund من First Financial.

الطريقة الثالثة: شراء صناديق ETF ذات موضوع الذكاء الاصطناعي
أقل تكاليف تداول، تتبع مؤشر بشكل سلبي، وتجنب عناء اختيار الأسهم. في السوق التايواني، يوجد صناديق مثل 台新全球AI ETF (00851) و元大全球AI ETF (00762).

من البيانات، حتى نهاية الربع الأول من 2025، تجاوزت أصول صناديق الذكاء الاصطناعي والبيانات الضخمة العالمية 30 مليار دولار، مما يدل على زيادة استثمار المؤسسات والأفراد في هذا المجال.

لكن احذر من فخ استثماري

رغم أن مستقبل أسهم المفاهيم المتعلقة بالذكاء الاصطناعي يبدو واعدًا، إلا أن التاريخ يذكرنا. خلال فقاعة الإنترنت السابقة، وصلت أسهم Cisco (CSCO) إلى 82 دولارًا، ثم هبطت بأكثر من 90%، ولم تتعافَ إلى مستوياتها السابقة بعد 20 عامًا.

نفس النمط تكرر مع شركات الإنترنت في مراحلها المتأخرة. Yahoo كانت رائدة الإنترنت، وأُجبرت على الخروج من السوق بعد أن حلت محلها Google؛ وأسهم Microsoft وGoogle شهدت فترات طويلة من التراجع بعد ذروتها في سوق الصعود.

لذا، منطق الاستثمار في أسهم المفاهيم المتعلقة بالذكاء الاصطناعي بسيط: في البداية، ستستفيد شركات البنية التحتية والرقائق، لكن النمو المرتفع لا يدوم للأبد. على المدى المتوسط، إذا استطاعت شركات التطبيقات تحويل تقنيات الذكاء الاصطناعي إلى أرباح فعلية، فستكون ذات قيمة استثمارية طويلة الأمد. لكن حتى الشركات الرائدة لن تكون بمنأى عن تصحيح التقييمات.

كيف تستثمر بشكل عقلاني في أسهم المفاهيم المتعلقة بالذكاء الاصطناعي في 2025

أولاً، لا تشتري بأسعار مرتفعة جدًا. فقط انظر إلى تحركات صندوق Bridgewater — يركز على NVIDIA، Google، Microsoft، لكنه يدير مخاطرًا، ولا يضع كل أمواله في سهم واحد.

ثانيًا، وزع استثماراتك. يمكنك استخدام استراتيجية الاستثمار التدريجي، لشراء الأسهم على مراحل وتقليل التكاليف. ودمج أدوات متنوعة مثل الأسهم، والصناديق، وETF لتقليل المخاطر من شركة واحدة.

ثالثًا، راقب نمو الأرباح. مع مرور الوقت، ستعود حماسة السوق للذكاء الاصطناعي إلى مستوى أكثر عقلانية. عندها، المهم هو ما إذا كانت أرباح الشركات تتسارع أم لا، وليس مجرد موجة مضاربة.

رابعًا، تابع التغيرات السياسية. تعتبر الحكومات الذكاء الاصطناعي صناعة استراتيجية، ومن المتوقع أن تزيد الدعم المالي والاستثمارات في البنية التحتية، وهو أمر إيجابي. لكن تنظيم البيانات، والتحيز في الخوارزميات، وتقييد الاستخدام قد يشكل مخاطر أيضًا.

توقعات أسهم المفاهيم المتعلقة بالذكاء الاصطناعي من 2025 إلى 2030

على المدى القصير، ستظل شركات الرقائق والبنية التحتية أكبر المستفيدين. وعلى المدى المتوسط والطويل، ستتجسد تطبيقات الذكاء الاصطناعي في قطاعات مثل الرعاية الصحية، والمالية، والتصنيع، والسيارات الذاتية القيادة، وهو ما يمثل قوة النمو الحقيقية.

بشكل عام، سيتسم استثمار أسهم المفاهيم المتعلقة بالذكاء الاصطناعي بين 2025 و2030 بـ “نظرة طويلة الأمد إيجابية، وتقلبات قصيرة الأمد”. البيئة الاقتصادية (السياسات النقدية)، والتنظيم، واهتمام السوق ستؤثر على تقلبات الأسعار. لذلك، أنجح استراتيجية هي التركيز على الشركات التي تقدم بنية تحتية مادية وتطبيقات ملموسة، مع تبني استثمار طويل الأمد وتقسيم الدخول، بدلاً من محاولة المضاربة على المدى القصير.

وبالنسبة للمستثمرين العاديين، فإن التنويع عبر صناديق ETF ذات موضوع الذكاء الاصطناعي هو خيار جيد. فحتى المؤسسات تجد صعوبة في تحديد الوقت المثالي، والتنويع يقلل المخاطر أكثر من محاولة توقيت السوق بشكل دقيق.