قائمة الأسهم الأمريكية ذات العائد العالي على التوزيعات | تحليل معمق لخمس أسهم أرباح مختارة لعام 2025

عند النظر إلى بيئة توزيع الأرباح في سوق الأسهم الأمريكية الحالية

تسير سوق الأسهم الأمريكية في عام 2024 بقوة، ولكن هذا أدى إلى ظاهرة — تقلص معدل العائد على الأرباح. متوسط العائد على مؤشر S&P 500 يتبقى فقط عند 1.2%، مقتربًا من أدنى مستوى خلال 20 عامًا، وهذا غير ملائم للمستثمرين الذين يعتمدون على الأرباح كمصدر رئيسي للدخل.

ومع ذلك، السوق ليست خالية تمامًا من الفرص. لا تزال هناك بعض الأسهم ذات القيمة التي تم تسييلها بشكل خاطئ، حيث يمكن أن تصل عوائدها السنوية على الأرباح إلى أكثر من 5%، وحتى تقترب من 7%. هذه الأسهم موزعة عبر قطاعات الدفاع التقليدية مثل الطاقة، وصناديق الاستثمار العقارية، والاتصالات. وفقًا لأحدث البيانات (حتى 23 يناير 2025)، قمنا بانتقاء 10 أسهم ذات عوائد عالية، ومن بينها الأداء الأبرز:

من الجدير بالذكر أن بعض الأسهم ذات العائد المرتفع شهدت انخفاضًا في أسعارها مؤخرًا، مما أدى إلى ارتفاع معدلات العائد — وهو ما يمثل فرصة للمستثمرين الباحثين عن القيمة.

ملف تفصيلي لـ 5 أسهم أمريكية ذات عوائد عالية

1. Brookfield Renewable — رائد عالمي في الطاقة المتجددة

تمتلك Brookfield Renewable أكبر محفظة استثمارية في الطاقة النظيفة على مستوى العالم، بقدرة تركيب تصل إلى 6,707 ميغاواط. تشمل استثماراتها 204 منشأة للطاقة الكهرومائية، و72 نظام نهر، و28 محطة طاقة رياح، ومحطتين لتوليد الطاقة من الغاز الطبيعي، وتغطي أسواق الكهرباء في كندا، والولايات المتحدة، والبرازيل.

هذه التشكيلة المتنوعة من الأصول هي ميزة أساسية لـ Brookfield Renewable — حيث يمكنها تعويض تقلبات الطلب على الكهرباء في منطقة معينة من خلال استقرار الدخل في مناطق أخرى. أظهرت نتائج الربع الثالث من 2024 أن الشركة حققت إيرادات بقيمة 4.444 مليار دولار (بنمو 19.62% سنويًا)، وعلى الرغم من أن صافي الربح كان -197 مليون دولار، إلا أن ذلك يعود بشكل رئيسي إلى تكاليف الفوائد والضرائب، ولا يؤثر على قدرتها على توزيع الأرباح. شركة JP Morgan أوصت بزيادة التوصية، مع هدف سعر 28 دولارًا.

2. Enbridge — العمود الفقري للبنية التحتية للطاقة في أمريكا الشمالية

Enbridge ليست شركة توليد، بل هي محور لنقل الطاقة. قسم خطوط الأنابيب السائلة مسؤول عن نقل النفط الخام والغاز الطبيعي في كندا والولايات المتحدة، ويشمل قطاع الغاز الطبيعي النقل والتخزين والتوزيع، بالإضافة إلى أنشطة الطاقة المتجددة وخدمات الطاقة.

الأمر الأكثر لفتًا هو سجل توزيع الأرباح — حيث حافظت على زيادة مستمرة على مدى 22 سنة، مع عائد حالياً يصل إلى 6%. قامت بنك Royal Bank الكندي مؤخرًا برفع هدف السعر إلى 63 دولارًا (من 59 دولارًا)، ومنحت تصنيف “أفضل من السوق”. سجل التوزيع المستمر هو شهادة على استقرار التدفق النقدي للشركة.

3. Realty Income — صندوق استثمار عقاري يدفع شهريًا

Realty Income هو أكبر صندوق استثمار عقاري في الولايات المتحدة يركز على العقارات التجارية ذات المستأجر الواحد، ويمتلك أكثر من 12,237 عقارًا بمساحة إيجارية تصل إلى 236.8 مليون قدم مربع. نموذج عمله بسيط وواضح — يوقع عقود إيجار طويلة الأمد مع المستأجرين، ويتحمل هؤلاء تكاليف الصيانة، وRealty Income يتلقى الإيجارات فقط.

أظهرت نتائج الربع الثالث من 2024 أن الإيرادات بلغت 3.931 مليار دولار (بنمو 30.91% سنويًا)، وصافي الربح 666 مليون دولار، وربحية السهم 0.75 دولار. يُعرف هذا الشركة بـ"الدفع الشهري للأرباح"، وهو مصدر دخل أساسي للعديد من المتقاعدين. المحللون في ستيفو يوصون بشرائها، مع هدف سعر 66.5 دولار.

4. Verizon — عملاق الاتصالات ذو التدفق النقدي المستقر

كونها من أكبر مكونات مؤشر داو جونز، وواحدة من أكبر مزودي خدمات الاتصالات اللاسلكية في أمريكا، تشمل أعمالها المكالمات الصوتية، والنطاق العريض الثابت، والاتصالات اللاسلكية، مع قاعدة عملاء ضخمة وولاء عالي.

في الربع الرابع من 2024، حققت إيرادات بقيمة 35.7 مليار دولار (بنمو 1.7% سنويًا)، وتجاوزت التوقعات. طبيعة صناعة الاتصالات تضمن توقعًا عاليًا للدخل — حيث معدل تجديد العقود ثابت، وهناك مساحة لرفع الأسعار بشكل واضح. بنك Bank of America أوصى بالاحتفاظ، مع هدف سعر 45 دولارًا، وعائد 6.99% وهو من أعلى العوائد في قطاع الاتصالات.

5. Vici Properties — نجم جديد في صناديق العقارات للمراهنات

VICI Properties تركز على شراء وامتلاك أصول مثل الكازينوهات والفنادق، وتضم 93 عقارًا، بما في ذلك فندق Caesars في لاس فيغاس، وفندق MGM، ومنتجع فينيسيا، وغيرها من الأصول الشهيرة. الأهم هو أن هذه الأصول محمية باتفاقيات إيجار ثلاثية، مما يعني أن المشغل يتحمل معظم التكاليف والمخاطر.

أظهرت نتائج الربع الثالث من 2024 أن الإيرادات بلغت 2.873 مليار دولار (بنمو 7.2% سنويًا)، وصافي الربح 2.097 مليار دولار، وربحية السهم 1.98 دولار. بنك Barclays منحها تصنيف “شراء” لأول مرة، مع هدف سعر 36 دولارًا. تعافي أصول الكازينوهات هو الدافع وراء أدائها القوي.

ملخص مالي سريع لأهم 5 أسهم ذات عوائد مرتفعة:

لماذا تفكر الآن في أصول الأسهم الأمريكية ذات العوائد المرتفعة

في عام 2024، أدت موجة الذكاء الاصطناعي إلى ارتفاع مؤشر الأسهم الأمريكية، لكن مدى استمرار هذا الارتفاع غير مؤكد. تقلبات الاقتصاد الكلي قد تتزايد في 2025، ومع ذلك، فإن امتلاك أسهم ذات توزيعات أرباح مستقرة هو بمثابة “ممتص للصدمات” في المحفظة.

سلسلة منطق زيادة التوزيعات: نمو الأرباح → زيادة التوزيعات، عادةً يتأخر بثلاثة أرباع. في 2023، كانت أرباح مكونات S&P 500 ضعيفة، لكن من 2024 بدأت في الانتعاش. تتوقع أكبر البنوك الاستثمارية أن يكون نمو التوزيعات في 2025 جيدًا:

• Goldman Sachs تتوقع: أن أرباح مكونات S&P 500 ستنمو بنسبة 11% لكل سهم (مقارنة بـ 8% في 2024)، مما يدفع لزيادة التوزيعات بنسبة 7% (مقارنة بـ 6% في 2024)
• Bank of America تتوقع: أن نمو الأرباح السريع سيؤدي إلى زيادة التوزيعات بنسبة تصل إلى 12%
• محلل مؤشر داو جونز Howard Silverblatt يتوقع: أن متوسط زيادة التوزيعات سيكون حوالي 8%، وأن إجمالي التوزيعات السنوية سيصل إلى 685 مليار دولار (مقابل 630 مليار دولار في 2024)

وهذا يعني، إذا اشتريت هذه الأسهم الآن، فستتمكن من تأمين عائد يزيد عن 5%، بالإضافة إلى الاستفادة من تسارع نمو التوزيعات في المستقبل.

كيف تختار بشكل علمي الأسهم الأمريكية ذات العوائد المرتفعة

الاستثمار في الأسهم الأمريكية ذات العوائد المرتفعة لا يجب أن يقتصر على النظر إلى نسبة العائد فقط، بل يتطلب تقييمًا منهجيًا. إليك إطار عمل من أربع خطوات يساعد على اختيار “البقرة الحلوب” الحقيقية:

الخطوة الأولى: تقييم أساسيات الشركة

اختر من 1-3 شركات رائدة في القطاع الذي تهتم به، وادرس وضعها المالي، وربحيتها، وآفاقها المستقبلية. العناصر الأساسية للفحص تشمل: هل الإيرادات تنمو بشكل مستقر؟ هل التدفق النقدي كافٍ؟ هل مستوى الديون معقول؟ هل نموذج العمل مستدام؟

الخطوة الثانية: اختبار تقلبات الأرباح

اختر الشركات التي مرّت بدورات اقتصادية من 5-10 سنوات، وما زالت تحافظ على استقرار نسبي في الأرباح. هذه الشركات قادرة على الحفاظ على التوزيعات خلال فترات الركود، وتجنب “فخ التوزيعات” (عائد مرتفع لكن سياسة التوزيع غير مستدامة).

الخطوة الثالثة: تقييم سجل التوزيعات وسياسة الشركة

راجع سجل التوزيعات خلال السنوات الماضية. فضّل الشركات التي توزع بشكل ثابت أو تزداد تدريجيًا، وفهم سياسة التوزيع — هل هي مفرطة أم محافظة؟ وهل نسبة التوزيع معقولة؟ تجنب الأسهم التي توزع بشكل غير منتظم أو نسبة التوزيع فيها غير مناسبة لطبيعة النشاط.

الخطوة الرابعة: تحليل مدى معقولية معدل العائد على التوزيعات

احسب نسبة العائد على التوزيعات، وإذا كانت أعلى بكثير من متوسط القطاع، فابحث عن السبب. هل هو إجراء دفاعي في مواجهة ظروف غير مواتية، أم أن الشركة تقلل من استثماراتها لأغراض أخرى؟ بعد التحليل، اختر الأسهم التي تتبع سياسة توزيع معقولة.

بعد إتمام هذه الخطوات، استعن بآراء وتوصيات المحللين في وول ستريت، وادمجها مع تقييمك الشخصي لاتخاذ قرار، مع تجنب الشراء عند القمة أو تفويت الفرص.

المزايا الأساسية للاستثمار في الأسهم الأمريكية ذات العوائد المرتفعة

• تدفق نقدي ثابت: الشركات التي توزع أرباحًا بشكل مستمر توفر عائدات نقدية مستمرة للمستثمرين، خاصة للمتقاعدين أو المستثمرين المحافظين
• أساسيات تشغيلية قوية: غالبًا ما تكون هذه الشركات ذات تاريخ طويل، ومكانة سوقية راسخة، وتتمتع بربحية مثبتة واحتياطيات نقدية كافية
• إمكانات النمو الرأسمالي: مع نمو الشركة، يضاف إلى ذلك ارتفاع سعر السهم، مما يحقق أرباحًا من “فرق العائد” و"فرق السعر"
• قدرة على امتصاص المخاطر: بالمقارنة مع الأسهم الصغيرة أو أسهم النمو، فإن الشركات الناضجة أكثر مقاومة للمخاطر، وتكون أقل عرضة للخسائر خلال تقلبات السوق
• أداة لتنويع المحفظة: غالبية الأسهم ذات العوائد المرتفعة تأتي من قطاعات تقليدية (الطاقة، العقارات، الاتصالات)، وتكون غير مرتبطة بشكل كبير بأسهم التكنولوجيا، مما يقلل من مخاطر التنويع

العوامل التي لا ينبغي إغفالها والمخاطر المحتملة

الأسهم ذات العوائد المرتفعة ليست دائمًا ملاذًا آمنًا، وهناك مخاطر يجب الانتباه لها:

• تغير سياسة التوزيع: الشركات ذات الديون العالية أو الأرباح غير المستقرة قد تضطر إلى تعديل أو إيقاف التوزيعات
• مخاطر ارتفاع الفائدة: في بيئة رفع الفائدة، تصبح أدوات الدين الأخرى أكثر جاذبية، وتقل جاذبية الأسهم ذات العوائد المرتفعة، مما قد يضغط على أسعارها
• مخاطر تراجع القطاع: بعض القطاعات التقليدية (مثل الفحم والطاقة) تواجه تراجعًا هيكليًا طويل الأمد، حتى لو كانت التوزيعات مستقرة مؤقتًا، فهناك مخاطر مستقبلية
• التضخم: إذا ارتفعت معدلات التضخم، قد لا تواكب وتيرة زيادة التوزيعات انخفاض القوة الشرائية
• ارتفاع أسعار الفائدة: إذا قام الاحتياطي الفيدرالي برفع الفائدة مرة أخرى، سيرتفع معدل الخصم، مما يضغط على تقييمات الأسهم ذات العوائد المرتفعة

لذلك، قبل الاستثمار، من الضروري إجراء دراسة أساسية وتقييم للمخاطر، واتخاذ قرارات تتناسب مع قدرتك على تحمل المخاطر وأفق استثمارك. العائد المرتفع لا يعني دائمًا عائدًا مرتفعًا، وإنما اختيار الأسهم الصحيحة هو الذي يضمن الاستفادة الحقيقية من فوائد العوائد المرتفعة في سوق الأسهم.