الأسعار الذهبية تتجاوز مستوياتها التاريخية مؤخراً، وقد تعكس التغيرات في السيولة التي قد تعيد تعريف خارطة توزيع الأصول.

من الظواهر السوقية، يتسارع تدفق الأموال الساخنة العالمية للخروج من الأصول الورقية التقليدية. مع ضغط عوائد السندات الأمريكية، وزيادة تقلبات سوق الأسهم، تستمر الأصول المادية في جذب الأموال — حيث أظهرت أداء الذهب والفضة إشارات واضحة. ومنطق هذا التناوب في الأصول ينطبق أيضاً على سوق التشفير: عندما يرتفع شعور الحذر، ويضعف الدولار نسبياً، غالباً ما تصبح الأصول الرقمية ذات الندرة الهدف التالي للأموال الذكية.

توقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي تعتبر متغيراً رئيسياً. بيئة السيولة الميسرة عادةً ما تعزز طلب التوزيع على الأصول عالية المخاطر. تظهر البيانات التاريخية أن كل دورة خفض فائدة شهدت تصحيحاً ملحوظاً في أسعار الأصول الأساسية مثل البيتكوين والإيثيريوم. السبب بسيط: عندما تكون السيولة وفيرة، فإن الأموال الباحثة عن عوائد عالية تتجه بشكل طبيعي نحو مجالات ذات مخاطر أعلى وإمكانات أكبر.

على عكس الذهب، فإن جاذبية الأصول المشفرة تكمن في إمكاناتها كجزء من البنية التحتية المالية الناشئة. في ظل تدهور قيمة الدولار واستمرار التيسير النقدي من قبل البنوك المركزية العالمية، تتحول هذه الأصول من أدوات للمضاربة إلى أصول استثمارية. ما على المشاركين في السوق التفكير فيه هو: عندما تكون الأصول المادية التقليدية مرتفعة، وتستمر السيولة في التدفق، إلى أين قد تتجه الأموال في المرحلة التالية؟

من منظور الدورة، سوق التشفير حالياً في مرحلة تهيئة السياسات، مع أساسيات لم يتم التحقق منها بعد. سواء كان المستثمرون من المؤسسات أو الأفراد، فإن فهمهم للسوق سيؤثر مباشرة على نتائج العوائد.