#美联储利率政策 هذه الأيام، رأيت نقاشات حول مرشح مجلس الاحتياطي الفيدرالي، وارتفعت الآراء حول كيفن ووش بشكل كبير. الكثير من الناس بدأوا يقلقون من انهيار سوق العملات المشفرة عند رؤية تصنيفه "متشدد"، لكن أعتقد أن هناك بعض الأمور التي تستحق التحليل العقلاني.

ووش هو بالفعل شخص ذو مبادئ — لقد عايش الأزمة المالية عام 2008، وشهد عن قرب كيف تحولت السيولة من "متوفرة" إلى "غير موجودة" في لحظة واحدة. هذا جعله يتخذ حذرًا طبيعيًا من تدخلات البنك المركزي غير المحدودة لإنقاذ السوق. مقترحه بـ"تقليص الميزانية بشكل حاد + خفض سعر الفائدة بشكل معتدل" يبدو صارمًا، لكنه في جوهره يهدف إلى إعادة بناء مصداقية الدولار من خلال السيطرة على عرض النقود، وليس من خلال الطباعة العشوائية.

بالنسبة للمستثمرين الحذرين مثلنا، قد لا يكون هذا البيئة السياسية سيئة بالضرورة. إذا تمكن فعلاً من تحقيق "نمو بدون تضخم"، فإن العوائد الحقيقية للسندات الحكومية والنقد ستصبح جذابة مرة أخرى، وهو في الأساس يعمل على تصحيح التشوهات. على المدى القصير، ستواجه الأصول ذات التقييم المرتفع إعادة تقييم، لكن على المدى الطويل، فإن الأصول المبنية على الفائدة الحقيقية والامتثال ستكون أكثر قدرة على الصمود.

لكن بصراحة، القرار النهائي لا يتوقف على شخص واحد. التاريخ أخبرنا أن الضغوط السياسية دائمًا تؤثر على اتجاه السياسة النقدية. بدلاً من التخمين حول كيفية تقلب السياسات، من الأفضل أن نبدأ الآن في تعديل مراكزنا — لضمان أن تكون تعرضاتنا للمخاطر ضمن نطاق يمكن السيطرة عليه، وأن نحافظ على احتياطي نقدي كافٍ، ونستعد نفسيًا لأي تقلص محتمل في السيولة.

مهما كان من يدير الاحتياطي الفيدرالي، فإن إدارة مخاطرنا الشخصية دائمًا تأتي في المقام الأول.