#市场调整与情绪 انخفضت بنسبة تزيد عن 22% في الربع الرابع، وهذه البيانات كافية لإثبات المشكلة. يبدو أن الارتداد إلى 90,000 هو مجرد تصحيح فني، ولم يتابع السوق بشكل حقيقي من ناحية السيولة. من منظور السلسلة، هذا الارتداد يفتقر إلى دعم من السيولة الإضافية، وهو في الغالب نتيجة لإيقاف خسائر المراكز القصيرة سابقًا وتراكم المراهنات قصيرة الأجل.

المعلومة الأساسية هي أن البيتكوين لا يزال أعلى بنسبة 30% من أدنى مستوياته السنوية وأقل من مستوى بداية العام — هذا يعني أنه حتى مع الارتداد، نحن لا زلنا في حفرة عميقة. إعادة تجاوز القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة 3 تريليون دولار تبدو إيجابية، لكن تحسن المزاج لا يوازي بشكل كافٍ حجم الارتداد في السعر، مما يدل على أن السوق لا زال يواجه ضغط جني الأرباح بشكل قوي.

من ناحية الموسمية والسيولة، فإن التكرار المستمر للارتداد خلال ساعات التداول الأمريكية ليس صدفة. عادةً ما يصاحب نهاية العام تقلص السيولة، بالإضافة إلى عدم اليقين الكلي، مما يوفر أسبابًا موضوعية للتقلبات قصيرة الأجل. رأيي هو أن استدامة هذا النوع من الارتدادات مشكوك فيها قبل أن تتغير السيولة، وتقلبات الأسعار قصيرة الأجل لا تزال قابلة للتحكم ولكنها تستحق الانتباه.

أنصح بمواصلة تتبع تحركات عناوين الحيتان وتدفقات السيولة على العقود، فهي الإشارة الحقيقية لمعرفة ما إذا كانت الاتجاهات ستنعكس أم لا.