بعد تفكيك فيرا @ferra_protocol الاعتماد على ابتكار الآليات لمنح ال LPs المبادرة، استدرت ونظرت إلى @stbl_official STBL الذي كنت أتابعه لمدة عام كامل، ووجدت أن هناك طريقة أخرى "مناهضة للروتين" للعيش في دائرة DeFi

آخرون يلاحقون الإثارة ويتكهنون في مفاهيم السوق الهابطة، لكنه استقر لبناء أساس، ولم يشارك أبدا في تسويق فاخر، لكنه تقدم بثبات كبير

استقرار STBL، لا أعتقد أنه يعتمد على الحظ، لكن على النقاط الثلاث الأساسية، سأتحدث إليكم اليوم باختصار:

أولا، الأصول الأساسية ليست معقدة: فعملة المستقرة USST التي تصدرها كلها مضمونة بأصول RWA متوافقة مع مؤسسات رائدة مثل أوندو وبلاك روك، وليس أصولا متنوعة يتم العثور عليها بشكل غير رسمي.

ثانيا، آلية الاستقرار قوية بما فيه الكفاية: هناك تصميم يسمى "آلية القص الشعري"، والذي يعني ببساطة أنه عند تقييم الضمانات، سيتم حجز جزء من احتياطي المخاطر مسبقا، وهو ما يعادل إضافة طبقة من "وسادة الأمان" إلى الأصل.

هناك أيضا "نموذج العوامل الثلاثية"، الذي لا يلتزم بمجموعة من القواعد، بل يعتمد على تعديل العرض والطلب في السوق:

وبالاقتران مع عملية تقاسم الأرباح المحسنة واسترداد الرهن العقاري المحسنة، حتى لو تم إيقاف USST لفترة وجيزة في المرحلة المبكرة، يمكن أن يعود بسرعة إلى النطاق الطبيعي بسبب الإفراط في الرهان، وكانت نسبة الرهن العقاري مستقرة بأكثر من 110٪ منذ ذلك الحين

ثالثا، توكنومكس يدور حول العمل العملي: قيمة TVL المراهنة مرئية للعين المجردة، والمستثمرون الكبار مستعدون لتثبيت مراكزهم لفترة طويلة؛

رسوم إعادة الشراء المكتوبة في الورقة البيضاء ليست كلمات فارغة، ويمكنك رؤية سجل التنفيذ الفعلي من خلال مراجعته بشكل غير رسمي على السلسلة.

حتى بعد تجربة فتح الرموز على نطاق واسع، لم ينهار سعر العملة، والقدرة على مكافحة التضخم متاحة بشكل واضح؛ إصدار رموز YLD NFT في تزايد، كما أن نموذج تقاسم الأرباح المجتمعية قد تحقق أيضا.

طوال عام 2025، لم تتعامل STBL مع أي نقطة ساخنة، وقامت بعمل شامل في "كيفية البقاء والثبات في سوق هابط"، وفي هذا السوق الذي دائما ما يريد جني المال بسرعة، فهي مستعدة لوضع الثقة طويلة الأمد على الربح قصير الأجل، وهذه "الطريقة الغبية" هي الأكثر طمأنينة

لهذا السبب أنا مستعد لمتابعتها - فالتمويل اللامركزي موثوق في النهاية، وليس متقدما #STBL #قاعدة بقاء السوق الهابطة #RWA稳定币