هل لا تزال الأسهم الأمريكية في عام 2025 توفر عوائد عالية؟ هل تستحق هذه الأسهم الخمسة ذات الأرباح العالية الشراء عند الانخفاض؟

إذا كنت تتابع مؤخرًا سوق الأسهم الأمريكية، فقد تكتشف واقعًا مؤلمًا: متوسط عائد الأرباح في مؤشر S&P 500 هو فقط 1.2%، مسجلًا أدنى مستوى له خلال حوالي 20 عامًا. شهد سوق الأسهم الأمريكية ارتفاعًا كبيرًا العام الماضي، وارتفعت أسعار الأسهم، لكن معدل الأرباح انخفض بشكل مبدد.

لكن هناك فرصة هنا — لا زال هناك مجموعة من الأسهم ذات العائد العالي المقيمة بأقل من قيمتها، والتي يمكن أن تحقق عائدًا سنويًا على الأرباح يتجاوز 5%. بالنسبة للمستثمرين الذين سئموا من شراء الأسهم عند ارتفاعها وبيعها عند انخفاضها، قد تكون هذه الشركات المستقرة في توزيع الأرباح جديرة بالدراسة الجادة.

لماذا تستحق أسهم العائد العالي في سوق الأسهم الأمريكية اهتمامًا في عام 2025

البيئة الكلية أعطتنا سببًا جيدًا للاستثمار في أسهم العائد العالي في سوق الأسهم الأمريكية.

شهد عام 2024 ارتفاعًا ملحوظًا في سوق الأسهم الأمريكية، لكن القوة الدافعة كانت موجة الذكاء الاصطناعي ودورة خفض الفائدة. وماذا عن عام 2025؟ قد تتصاعد حالة عدم اليقين الاقتصادي، وهنا يصبح الدخل الثابت من الأرباح أكثر جاذبية.

من البيانات يتضح الأمر بشكل أوضح: نمت أرباح أسهم مكونات مؤشر S&P 500 بنسبة 8% في عام 2024، بينما زاد معدل الأرباح فقط بنسبة 6%. ماذا يعني ذلك؟ يعتقد وول ستريت أن هناك قوة دفع مستقبلية. تتوقع جولدمان ساكس أن تنمو أرباح مكونات مؤشر S&P 500 بنسبة 11% في عام 2025، مع توقع أن يصل نمو الأرباح إلى 7%. وحتى بنك أمريكا أكثر تفاؤلاً، متوقعًا أن يصل نمو الأرباح إلى 12%.

بعبارة أخرى، إذا قمت الآن بتثبيت استثمارك في مجموعة من الشركات ذات توزيعات أرباح مستقرة، فإن دخل الأرباح الخاص بك قد يزيد في العام القادم.

قائمة بأفضل 5 أسهم ذات عائد مرتفع، وتحليل كل واحد على حدة

اعتمدت على معدل العائد على الأرباح السنوي في الاختيار، واخترت هذه الخمسة من الأسهم ذات العائد العالي المميزة. البيانات حتى 23 يناير 2025.

1. Verizon (VZ) — عملاق الاتصالات بنسبة 6.99%

تُعد Verizon أكبر شركة اتصالات في الولايات المتحدة، وهي واحدة من مكونات مؤشر داو جونز الصناعي. تشمل أنشطتها الأساسية المكالمات الصوتية، والنطاق العريض الثابت، والاتصالات اللاسلكية، ويعد قسمها اللاسلكي أكبر مزود خدمات لاسلكية في البلاد.

بالنظر إلى البيانات المالية: بلغت إيرادات الربع الرابع من عام 2024 حوالي 35.7 مليار دولار، بزيادة نسبتها 1.7% عن الربع السابق، متجاوزة التوقعات البالغة 35.3 مليار دولار. القيمة السوقية 1669.69 مليار دولار، ونسبة السعر إلى الأرباح P/E تساوي 17.17. لكن سعر السهم انخفض بنسبة 35% خلال الخمس سنوات الماضية، مما أوجد فرصة شراء.

تحتفظ بنك أوف أمريكا بتصنيف “احتفاظ” لـ VZ، مع هدف سعر 45 دولارًا. من ناحية العائد على الأرباح، فإن جاذبيتها تكمن في كونها شركة اتصالات ناضجة، وتتمتع بتدفق نقدي ثابت، وسياسة توزيع أرباح محافظة وموثوقة.

2. Enbridge (ENB) — 6.03%

شركة Enbridge الكندية للبنية التحتية للطاقة، وتعمل في قطاعات خطوط أنابيب السوائل، ونقل الغاز الطبيعي، والطاقة المتجددة. قسم خطوط السوائل مسؤول عن إدارة نقل النفط الخام والمواد الهيدروكربونية في أمريكا الشمالية.

أبرز البيانات: حافظت على نمو الأرباح الموزعة لمدة 22 سنة متتالية، وهو أمر نادر في سوق الأسهم الأمريكية. القيمة السوقية 97.5 مليار دولار، ونسبة P/E تساوي 21.95. خلال الخمس سنوات الماضية، ارتفع سعر السهم بنسبة 9.85%، ولم يشهد تقلبات كبيرة.

قامت Royal Bank of Canada مؤخرًا برفع هدف سعر ENB من 59 إلى 63 دولارًا، مع تصنيف “أفضل من السوق”. هذا يعكس تفاؤل المحللين بأداء الشركة في 2025.

3. Realty Income (O) — 5.80%

شركة Realty Income هي شركة استثمار عقاري (REIT)، تمتلك أكثر من 12237 عقارًا تجاريًا، بمساحة إيجارية تقارب 236.8 مليون قدم مربع. تعتمد بشكل رئيسي على عقود الإيجار الصافية طويلة الأمد مع العملاء التجاريين لضمان دخل ثابت.

في الربع الثالث من 2024: بلغت الإيرادات التشغيلية 3.931 مليار دولار، بزيادة 30.91% عن العام السابق؛ وصافي الربح 666 مليون دولار، وربحية السهم 0.75 دولار. القيمة السوقية 47.253 مليار دولار، لكن نسبة P/E عالية نسبياً عند 51.45، مما يعكس سوقًا يقدر استقرارها.

خلال الخمس سنوات الماضية، انخفض سعر السهم بنسبة 25.98%، لكن هذا ليس غريبًا على شركات REIT — لأنها توزع معظم أرباحها كأرباح، والنمو في السعر محدود، والأهم هو توزيع الأرباح. يظل محللو ستيفو فيفور يوصون بالشراء، مع هدف سعر 66.5 دولار.

4. Vici Properties (VICI) — 5.89%

تأسست VICI عام 2016، وتركز على امتلاك وشراء أصول ترفيهية مثل الكازينوهات والفنادق. تمتلك حاليًا 93 أصلًا ترفيهيًا، بما في ذلك فندق Caesars Palace في لاس فيغاس ومنتجع Venice.

الربع الثالث من 2024 كان ممتازًا: بلغت الإيرادات 2.873 مليار دولار، بزيادة 7.2% عن العام السابق؛ وصافي الربح 2.097 مليار دولار، وربحية السهم 1.98 دولار. القيمة السوقية 30.877 مليار دولار، ونسبة P/E تساوي 10.86، وهي الأدنى بين الخمسة.

خلال الخمس سنوات الماضية، ارتفع سعر السهم بنسبة 12.07%، والأداء مستقر. بنك باركليز أصدر تصنيف “شراء” لـ VICI، مع هدف سعر 36 دولارًا. ميزة الشركة تكمن في استقرار التدفق النقدي من أصول الكازينو.

5. Brookfield Renewable (BEPC) — 5.60%

شركة Brookfield Renewable تمتلك أكبر محفظة استثمارية في الطاقة المتجددة على مستوى العالم، بسعة تركيب حوالي 6707 ميغاواط. تشمل 204 منشأة للطاقة الكهرمائية (72 محطة مياه)، و28 منشأة لطاقة الرياح، وتغطي أسواق كندا، والولايات المتحدة، والبرازيل في 13 سوقًا كهربائية.

الربع الثالث من 2024: بلغت الإيرادات 4.444 مليار دولار، بزيادة 19.62% عن العام السابق؛ لكن صافي الربح كان -197 مليون دولار، وربحية السهم -0.83 دولار. يبدو الأمر سلبيًا، لكن خصائص شركات الطاقة المتجددة تتسم بالنمو العالي، والاستثمار الكبير في المراحل المبكرة، وتوزيع الأرباح يعتمد غالبًا على التدفق النقدي التشغيلي وليس على الأرباح الصافية.

القيمة السوقية 4.581 مليار دولار، ونسبة P/E غير محسوبة (لأن الأرباح سلبية). خلال الخمس سنوات الماضية، انخفض سعر السهم بنسبة 16.23%. بنك جي بي مورغان يوصي بزيادة الوزن، مع هدف سعر 28 دولارًا. هذه الشركة مناسبة للمستثمرين الذين يؤمنون بالتطور المستدام للطاقة النظيفة.

كيف تختار أسهم العائد العالي في سوق الأسهم الأمريكية، أربع خطوات

لا تتبع الترتيب بشكل أعمى، بل اتبع منهجية منظمة في الاختيار.

الخطوة الأولى: اختيار الشركات الرائدة في القطاع داخل 1-3 قطاعات تهمك، اختر الشركات الرائدة فيها. لا تقتصر على معدل العائد على الأرباح، بل افحص الحالة المالية، وربحية الشركة، وتدفقها النقدي. الشركات الرائدة هي التي تملك القدرة على توزيع الأرباح.

الخطوة الثانية: فحص استقرار الأرباح على مدى 5-10 سنوات بعد تقلبات الدورة الاقتصادية، الشركات التي تحافظ على استقرار أرباحها تستحق الثقة. مثلًا، Enbridge التي استمرت في زيادة أرباحها لمدة 22 سنة متتالية.

الخطوة الثالثة: مراجعة سجل توزيع الأرباح اطلع على سجل التوزيع خلال السنوات الماضية. اختر الشركات التي توزع أرباحًا مستقرة أو تزداد تدريجيًا، وتجنب الشركات التي توزع بشكل غير منتظم أو نسبة التوزيع فيها مرتفعة جدًا.

الخطوة الرابعة: حساب ومقارنة معدل العائد على الأرباح قارن بين الشركات في نفس القطاع من حيث معدل العائد. إذا كانت شركة معينة ذات معدل عائد مرتفع جدًا، فابحث عن السبب — هل هو لمواجهة ظروف مؤقتة، أم أن هناك استخدامات أخرى للأموال؟ لا تنجذب فقط لمعدل عائد مرتفع وتشتري بشكل أعمى.

الخطوة الأخيرة: استمع إلى تقييمات المحللين وأهداف الأسعار الحديثة، لتجنب الشراء عند القمة.

المزايا الحقيقية للاستثمار في أسهم العائد العالي

لماذا تختار الأسهم الأمريكية ذات العائد العالي بدلًا من متابعة الارتفاعات فقط؟

عائد نقدي ثابت توزيعات أرباح عالية ومستدامة، مع تدفق نقدي مستمر سنويًا. مقارنة بشراء الأسهم عند ارتفاعها وبيعها عند انخفاضها، ستشعر براحة نفسية أكبر.

أساسيات الشركات قوية هذه الشركات غالبًا شركات عريقة، وتتمتع بربحية وتدفق نقدي مثبتين عبر الزمن، مما يقلل من مخاطر توقف التوزيعات.

فرص زيادة رأس المال توزيع الأرباح المستقر لا يعني توقف سعر السهم عن النمو. الشركات الجيدة ستنمو مع أرباحها، ويمكنك أن تستفيد من كل من الأرباح وارتفاع سعر السهم.

مقاومة للمخاطر مقارنة بأسهم النمو ذات القيمة السوقية الصغيرة، هذه الشركات ذات حجم كبير ومكانة سوقية ثابتة، مما يقلل من تأثير تقلبات السوق.

تنويع المخاطر الاستثمارية عن طريق توزيع استثماراتك على أسهم ذات عائد مرتفع في قطاعات تقليدية، يمكنك تقليل المخاطر الناتجة عن التركيز المفرط في التكنولوجيا أو الأسهم ذات النمو العالي، وتحقيق تنويع حقيقي.

تحذير من المخاطر: أسهم العائد العالي ليست خالية من المخاطر

لكن من المهم أن نوضح أن أسهم العائد العالي في سوق الأسهم الأمريكية ليست خالية تمامًا من المخاطر.

بعض الشركات تبدو أن معدل أرباحها مرتفع جدًا، لكنها في الواقع مديونيتها عالية، وأرباحها غير مستقرة، ونموذج أعمالها مشكوك فيه. هذه الشركات قد تتعرض لمخاطر عدم استقرار التوزيع، أو تعديل نسبة التوزيع، أو حتى إيقاف التوزيع مؤقتًا.

قبل الاستثمار، يجب أن تقوم ببحث دقيق: اطلع على التقارير المالية، وتحقق من التدفق النقدي، وقيم مدى استدامة سياسة التوزيع. كما يجب أن تكون صادقًا مع نفسك بشأن قدرتك على تحمل المخاطر، ولا تنجذب فقط لمعدلات العائد المرتفعة بشكل أعمى، وإلا قد تتعرض لخسارة رأس مالك.

فرص سوق الأسهم الأمريكية ذات العائد العالي في 2025 موجودة بالفعل، لكن المفتاح هو اختيار الشركات الصحيحة، وإجراء البحث اللازم، وإدارة المخاطر بشكل جيد.