هل تريد الاستثمار في ETF ولكن ميزانيتك محدودة؟ كيف تساعدك تجارة الأسهم الجزئية على الدخول بسهولة

خلفية النمو الهائل في سوق ETF

شهد سوق ETF العالمي توسعًا ملحوظًا خلال العشرين عامًا الماضية. منذ ظهور أول صندوق ETF في عام 1990 وحتى الآن، نمت هذه السوق لتصبح مجال استثمار ضخم. تظهر البيانات أن حجم الأصول المدارة في سوق ETF العالمي بلغ 212 مليار دولار في نهاية عام 2003، وتجاوز حاجز 10 تريليون دولار في عام 2021، وارتفع إلى 11.61 تريليون دولار بنهاية عام 2023، بمعدل نمو سنوي مركب يقارب 22.16% على مدى 20 عامًا.

في سوق تايوان، مسار تطور ETF أيضًا مثير للإعجاب. في عام 2003، أطلقت تايوان أول صندوق ETF — 元大台灣50ETF، وبمرور 20 عامًا، في ديسمبر 2023، بلغ إجمالي عدد صناديق ETF في تايوان 227 صندوقًا، وبلغ حجم الأصول 3.56 تريليون دولار تايواني، متجاوزًا ضعف الرقم في عام 2020 البالغ 1.74 تريليون دولار. هذا يدل على أن المزيد من المستثمرين بدأوا يعتنقون ETF كأداة استثمار ذات قيمة.

قيود “شريحة” التداول في سوق تايوان وصعوبة الاستثمار الصغير

ومع ذلك، فإن سوق الأسهم في تايوان لديه إعدادات فريدة — الوحدة الأساسية للتداول هي “شريحة”، أي 1000 سهم. هذا الإعداد غالبًا ما يشكل عائقًا للمستثمرين الأفراد ذوي التمويل المحدود للدخول إلى بعض أسواق ETF الشعبية.

على سبيل المثال، بالنسبة لـ 元大台灣50ETF، فإن سعر الإغلاق في آخر يوم تداول كان 161.65 دولار، والتمويل المطلوب لشراء شريحة واحدة هو:

161.65 × 1000 = 161,650 دولار (أي أكثر من 16 مليون دولار تايواني)

بالنسبة للعديد من المستثمرين الأفراد، هذا مبلغ كبير. فماذا تفعل عندما لا يكون لديك ما يكفي من التمويل لشراء شريحة كاملة من ETF؟ الجواب: يمكنك شراء أجزاء من ETF (零股).

ما هو جزء ETF (零股)؟ وما الفرق بينه وبين الشريحة الكاملة؟

جزء ETF هو شراء أقل من 1000 وحدة (أي 1~999 سهم). على سبيل المثال، شراء 50 سهمًا أو 100 سهم من ETF، وكلها تعتبر أجزاء صغيرة.

هناك اختلافات بين التداول بالأجزاء والتداول بالشريحة الكاملة:

• وحدة التداول: أجزاء من 1 إلى 999 سهم، والشريحة الكاملة 1000 سهم أو مضاعفاتها
• حساب الرسوم: للأجزاء حد أدنى للشراء، أما الشريحة الكاملة فتُحسب وفق النسبة المعيارية
• فترة التداول: للأجزاء وللشريحة أوقات تداول مختلفة
• آلية التنفيذ: يتم التوفيق بين الأوامر في مجموعات مختلفة من الأسهم

شرح أوقات وقواعد تداول الأجزاء

كمستثمر يرغب في تداول الأجزاء، من المهم فهم قيود الوقت والقواعد:

فترة التداول خلال السوق: من 9:00 إلى 13:30، تقتصر على الطلبات الإلكترونية (عبر الإنترنت أو عبر الهاتف). يتم أول تنفيذ في 09:10، ثم يتم تنفيذ عمليات التوفيق كل دقيقة تقريبًا بواسطة نظام التجميع. يتم ترتيب التنفيذ وفقًا لمبدأ الأفضل سعرًا والأقدمية زمنية.

فترة التداول بعد السوق: من 13:40 إلى 14:30، يمكن تقديم الطلبات عبر الهاتف أو من خلال الكاونتر، بدون قيود على طريقة الطلب. في 14:30، يتم تنفيذ عملية تجميع أخرى، وإذا كانت الطلبات عند نفس السعر، يتم تحديد ترتيب التنفيذ عشوائيًا.

من الجدير بالذكر أن حجم تداول الأجزاء خلال السوق عادة أقل من الشريحة الكاملة، وأن الأسعار بعد السوق تكون أقل تكرارًا، وقد يتطلب الأمر وقتًا أطول لإتمام الصفقة في ظروف السوق الهادئة.

كيف يتم حساب رسوم الأجزاء؟ وتجنب رسوم الحد الأدنى

بالنسبة للمستثمرين المبتدئين، فإن حساب الرسوم هو جانب غالبًا ما يُغفل عنه. الصيغة الأساسية لحساب الرسوم هي:

الرسوم = سعر السهم × عدد الأسهم × 0.1425% × خصم الرسوم

العديد من الوسطاء يحددون حد أدنى للرسوم، غالبًا 20 دولار، ولكن مع زيادة المنافسة، بدأ العديد منهم في خفض الحد الأدنى إلى 1 دولار.

على سبيل المثال، إذا اشتريت 200 سهم من 元大台灣50ETF بسعر 161.65 دولار، مع خصم 6.5% على الرسوم:

200 × 161.65 × 0.1425% × 0.65 = 29.95 دولار

لكن إذا اشتريت سهمًا واحدًا فقط، فإن الحساب يكون 0.23 دولار، وهو أقل من الحد الأدنى البالغ 1 دولار، لذلك يتم فرض 1 دولار كرسوم. هذا يعني أنه فقط عند شراء 5 أسهم أو أكثر من الأجزاء، يتم حساب الرسوم وفقًا للصيغة بشكل صحيح:

5 × 161.65 × 0.1425% = 1.15 دولار

لذا، فإن شراء 1000 سهم من الأجزاء يتكلف رسومًا مماثلة لشراء شريحة كاملة، بشرط أن يكون حجم الطلب كافيًا لتجاوز الحد الأدنى.

بالإضافة إلى الرسوم، هناك ضريبة المعاملات

عند بيع الأجزاء، بالإضافة إلى رسوم الوسيط، يتعين عليك دفع ضريبة معاملات للحكومة. معدل الضريبة على ETF هو 0.1%. لذلك، لبيع 200 سهم من 元大台灣50ETF، ستحتاج إلى دفع:

200 × 161.65 × (0.1425% + 0.1%) = 78.4 دولار

الرسوم والضرائب تعتبر تكاليف فعلية للاستثمار الصغير، ويجب على المستثمرين الذكيين أخذها بعين الاعتبار عند حساب التكاليف.

كيف تقدم طلب لشراء الأجزاء؟ خطوات عملية

خطوات طلب الأجزاء في سوق تايوان: بعد تسجيل الدخول إلى تطبيق الوسيط، اختر نوع التداول “الأجزاء خلال السوق” أو “الأجزاء بعد السوق”، حدد نوع الأمر كـ “حد سعر”، ثم اختر “شراء” أو “بيع”، وأدخل عدد الأسهم (1~999) والسعر المستهدف.

أما التداول في السوق الأمريكية للأجزاء فهو أبسط. على سبيل المثال، عبر Firstrade، لا يوجد مفهوم “شريحة”، ويمكن للمستثمر اختيار شراء أي عدد من الأسهم بحرية. بعد اختيار “Trade Stock”، أدخل عدد الأسهم في خانة “Shares” (مثل 10 أسهم)، ويمكن اختيار أمر السوق أو أمر الحد، وتحديد صلاحية الطلب حتى 90 يومًا. العديد من الوسطاء في السوق الأمريكية يعفون تمامًا من رسوم التداول، مما يجعله أكثر ودية للمستثمرين الصغار.

نصائح عملية لوضع أوامر الأجزاء

عند تداول الأجزاء، يمكن أن تساعد بعض استراتيجيات وضع الأوامر في زيادة احتمالية التنفيذ:

• الأسهم النشطة ذات السيولة العالية: يمكن وضع أوامر عند سعر الحد الأعلى (السعر الأقصى) للشراء أو عند سعر الحد الأدنى (السعر الأدنى) للبيع، لأن التوفيق يتم للأعلى سعرًا
• الأسهم ذات التداول المنخفض: يمكن وضع أوامر أقل من سعر الإغلاق لزيادة فرص التنفيذ
• أسهم أخرى: وضع الأوامر عند سعر الإغلاق يكون أكثر أمانًا

سؤال وجواب حول توزيع الأرباح: هل يمكن للأجزاء الحصول على الأرباح؟

الكثير من المستثمرين يتساءلون: إذا اشتريت أجزاء، هل ستتمكن من الحصول على توزيعات الأرباح بشكل طبيعي؟ الجواب نعم. سواء كنت تملك 1000 سهم كامل أو سهم واحد من الأجزاء، يمكنك استلام الأرباح بشكل طبيعي. كلما زاد عدد الأسهم التي تملكها، زادت أرباحك من الأرباح الموزعة. ولهذا السبب، يختار العديد من “مستثمري الأسهم” الاستثمار بشكل دوري ومنتظم في ETF ذات عوائد عالية، حتى لو كانت كل عملية شراء عبارة عن أجزاء، فإن التراكم طويل الأمد يحقق عائدات جيدة من الأرباح.

تداول العقود مقابل الفروقات (CFD): بديل ذو سيولة أعلى

بالإضافة إلى شراء ETF الأجزاء مباشرة، هناك طريقة أخرى للاستثمار الصغير في ETF تستحق الانتباه — عقود الفروقات (CFD).

مقارنة بتداول الأجزاء، توفر CFD المزايا التالية:

1. التداول بالرافعة المالية: تدعم معظم منصات CFD استخدام الرافعة المالية، مما يقلل من رأس المال المطلوب. على سبيل المثال، عبر Mitrade، عند شراء ETF للقطاع التكنولوجي (السعر 223.91 دولار أمريكي) مع رافعة 10 أضعاف، يتطلب الأمر فقط 22.39 دولار لفتح مركز.

2. التداول في كلا الاتجاهين: يدعم الشراء والبيع على المكشوف، وليس فقط الربح من ارتفاع السعر.

3. أوقات التداول: غالبًا ما يكون تداول CFD متاحًا 24 ساعة طوال اليوم، ولا يقتصر على أوقات السوق.

4. تجنب الانتظار: بالمقارنة مع الأجزاء التي قد تتطلب وقتًا طويلًا أو قد لا يتم التوفيق فيها، فإن السيولة في CFD أفضل.

5. هيكل الرسوم: معظم منصات CFD لا تفرض رسومًا على التداول، ولكن يتم الربح من خلال الفرق بين سعر الشراء والبيع (السبريد)، ويجب على المستثمرين فهم تكاليف السبريد.

مخاطر تداول الأجزاء

بالرغم من فوائد الاستثمار الصغير، من المهم أن تدرك قيود تداول الأجزاء. قد تختلف أسعار التنفيذ بين الأجزاء والكامل، وغالبًا يكون الفرق في السعر أكبر في الأجزاء. كما أن حجم التداول بعد السوق أقل، وفي ظروف السوق الهادئة، قد يكون من الصعب إتمام الصفقة بالسعر المطلوب، أو قد لا يتم التوفيق على الإطلاق. يمكن للمستثمرين الاطلاع على ملخصات التداول بعد السوق على موقع بورصة تايوان لفهم حالة السيولة السوقية.

الخلاصة: اختر طريقة الاستثمار التي تناسبك

سواء كانت شراء الأجزاء من ETF مباشرة، أو استخدام CFD للاستثمار الصغير، فإن الهدف هو تمكين المستثمرين ذوي التمويل المحدود من المشاركة في سوق ETF. من المهم فهم المزايا والعيوب، وربطها بالوضع المالي والأهداف الاستثمارية، لاتخاذ القرار الأنسب.

الاستثمار الصغير في ETF عبر الأجزاء يوفر مرونة وعتبة منخفضة، بينما يوفر CFD أدوات تداول أكثر وفرصًا على مدار الساعة. الأهم هو تقييم التكاليف والمخاطر والعوائد بشكل عقلاني، ووضع خطة استثمار طويلة الأمد، وليس السعي وراء الأرباح قصيرة الأجل بشكل أعمى.