الطلب والعرض: المفتاح لفهم سوق المال

العديد من الناس سمعوا بمصطلح الطلب والعرض عند الحديث عن أسعار الأسهم أو الأصول المتقلبة في السوق، لكن قد لا يكون واضحًا كيف تعمل هذه المفاهيم الاقتصادية الأساسية في عالم الاستثمار الحقيقي. في الواقع، فهم الطلب والعرض لا يساعد فقط المتداولين والمستثمرين على قراءة السوق بدقة، بل هو أيضًا أساس يفسر لماذا تتغير الأسعار وتتحرك بهذه الطريقة.

قبل الحديث عن السوق، لنفهم المفهوم الأساسي أولاً

الطلب والعرض هما القوة الدافعة التي تحدد الأسعار في السوق. العلاقة بين الطرفين هي التي تحدد مستوى السعر

جانب الطلب: الطلب (Demand)

الطلب (Demand) لا يعني مجرد طلب شخص واحد، بل هو إجمالي رغبة جميع المشترين في شراء سلعة أو خدمة بأسعار مختلفة. عندما تنخفض الأسعار، غالبًا ما يزيد المستهلكون من رغبتهم في الشراء، وعندما ترتفع الأسعار، يميل الطلب إلى الانخفاض.

قاعدة الطلب تشرح هذا العلاقة العكسية: عندما تنخفض الأسعار، يزيد حجم الطلب، والعكس صحيح، وتنتج عن ذلك نتائج منطقية:

تأثير الدخل (Income Effect): عندما ينخفض سعر سهم معين، تصبح أموالك ذات قيمة أكبر، مما يتيح لك شراء المزيد من الأسهم بنفس المبلغ.

تأثير الاستبدال (Substitution Effect): عندما يصبح سهم معين أرخص مقارنة بأسهم أخرى ذات خصائص مماثلة، يختار المستثمرون شراء الأسهم الأرخص بدلًا عنها.

عوامل أخرى تؤثر على الطلب تشمل دخل المستثمرين، السيولة في النظام المالي، الثقة في الاقتصاد، وتوقعات تحركات الأسعار.

جانب العرض: العرض (Supply)

العرض (Supply) هو كمية السلع أو الخدمات التي يود البائعون تقديمها بأسعار مختلفة. ويختلف عن الطلب، حيث أن العرض يتوافق مع السعر بشكل مباشر.

قاعدة العرض: عندما يرتفع السعر، يود البائعون بيع المزيد لأن الأرباح تزداد، وعندما ينخفض السعر، يقل حجم العرض.

العوامل التي تؤثر على العرض في السوق المالي تشمل تكاليف الإنتاج (أو تكاليف التشغيل للشركات)، سياسات زيادة رأس المال أو شراء الأسهم، دخول شركات جديدة للسوق، والمتطلبات القانونية.

نقطة الالتقاء: التوازن (Equilibrium)

السعر السوقي الحقيقي لا يُحدد بواسطة جانب الطلب أو جانب العرض فقط، بل يحدث عند نقطة التوازن - حيث يتقاطع خط الطلب مع خط العرض.

عندما يرتفع السعر فوق نقطة التوازن، يتوفر فائض كبير من الأسهم، مما يضطر البائعين إلى خفض السعر. وعندما ينخفض السعر عن نقطة التوازن، يزداد الطلب ويقل العرض، مما يدفع السعر للارتفاع مرة أخرى، وتعود الأسعار إلى التوازن.

السوق المالي: عندما يحدد الطلب والعرض سعر السهم

سواء كانت أسهم عادية أو أصول مالية أخرى، فإن السعر ينشأ من ضغط بين طرفي الشراء والبيع، لكن في السوق المالي، العوامل التي تحرك الطلب والعرض أكثر تعقيدًا.

العوامل التي تزيد الطلب في سوق الأسهم

• الفائدة المنخفضة: عندما تقدم البنوك معدلات فائدة منخفضة، فإن الأموال في حسابات التوفير لا تعطي عائدًا كبيرًا، فيتجه المستثمرون إلى سوق الأسهم بدلاً من ذلك.
• نمو الاقتصاد: الشركات تحقق أرباحًا أعلى، والمستثمرون يودون شراء الأسهم بأسعار أعلى.
• ثقة المستثمرين: عندما تكون الأخبار عن الشركات أو الاقتصاد إيجابية، يتعزز جانب الطلب.
• السيولة العالية: وجود تدفقات نقدية كبيرة إلى السوق، مما يسهل على المستثمرين الشراء.

العوامل التي تزيد العرض من الأسهم

• زيادة رأس المال للشركات: زيادة عدد الأسهم في السوق، مما يرفع العرض.
• طرح أسهم جديدة (IPO): إدخال أسهم جديدة إلى السوق، مما يضغط على البائعين.
• بيع كبار المساهمين: عندما يقومون بإعادة شراء الأسهم، يقل العرض، لكن إذا زاد إصدار الأسهم بشكل مفرط، قد يؤدي ذلك إلى انخفاض السعر.

قراءة إشارات البيع والشراء: عندما يظهر الطلب والعرض في الشموع اليابانية

يستخدم المتداولون أدوات فنية متعددة لرصد قوى الشراء والبيع في كل شمعة.

1. الشموع الخضراء والحمراء

الشمعة الخضراء (إغلاق السعر أعلى من الافتتاح)، تدل على أن الطلب قوي - طرف الشراء هو المسيطر، والسعر يميل للارتفاع المستمر.

الشمعة الحمراء (إغلاق السعر أدنى من الافتتاح)، تدل على أن العرض قوي - طرف البيع هو المسيطر، والسعر يميل للانخفاض المستمر.

الشمعة الدوجي (الافتتاح والإغلاق قريبان)، تظهر توازنًا بين الطرفين، ولا يوجد وضوح لاتجاه الحركة القادم.

2. اتجاه السعر وقوى الشراء والبيع

الاتجاه الصاعد (يحقق ارتفاعات جديدة باستمرار) = الطلب يسيطر - قوة الشراء هي السائدة.

الاتجاه الهابط (يحقق انخفاضات جديدة باستمرار) = العرض يسيطر - قوة البيع هي السائدة.

الجانب الأفقي (السعر يتحرك ضمن نطاق) = توازن - الطرفان متساويان.

3. دعم ومقاومة: مؤشرات على الطلب والعرض

الدعم (Support): مستوى السعر الذي يكون عنده المستثمرون مستعدون للشراء، وإذا وصل السعر إليه، فإن الطلب سيدفع السعر للارتفاع مرة أخرى.

المقاومة (Resistance): مستوى السعر الذي يراه المستثمرون مرتفعًا ويكونون مستعدين للبيع عنده، وإذا وصل السعر إليه، فإن العرض سيدفع السعر للانخفاض.

تقنية مناطق الطلب والعرض: توقيت الشراء والبيع باستخدام الطلب والعرض

الطريقة الشائعة هي منطقة الطلب والعرض - البحث عن نقاط يكون فيها السعر قد خرج عن التوازن مؤقتًا، حيث يتحرك بسرعة (صعودًا أو هبوطًا) بحثًا عن توازن جديد.

النموذج 1: الانعكاس (Reversal)

DBR - Drop Base Rally (العرض يتجاوز)

• هبوط حاد بسبب فائض العرض
• ثم استراحة في قاعدة السعر (القاعدة)
• عند أخبار جيدة، يعود الطلب بقوة، ويخترق السعر القمة ويتجه للأعلى
• إشارة الدخول: عند كسر القمة للقاعدة

RBD - Rally Base Drop (الطلب يتجاوز)

• ارتفاع قوي بسبب فائض الطلب
• ثم استراحة في القاعدة
• عند أخبار سلبية، يعود العرض بقوة، ويخترق السعر القاع وينخفض
• إشارة الدخول: عند كسر القاع للقاعدة

النموذج 2: الحركة المستمرة (Continuation)

RBR - Rally Base Rally (الطلب لا يزال قويًا)

• ارتفاع > استراحة > استمرار في الارتفاع
• يظهر أن قوة الشراء لا تزال موجودة بعد استراحة قصيرة
• إشارة الدخول: عند اختراق القمة للقاعدة

DBD - Drop Base Drop (العرض لا يزال قويًا)

• هبوط > استراحة > استمرار في الهبوط
• قوة البيع لا تزال قوية
• إشارة الدخول: عند كسر القاع للقاعدة

تطبيق مبادئ الطلب والعرض في التحليل

في التحليل الأساسي (Fundamental Analysis)

عندما تكون أخبار الشركة إيجابية (زيادة الأرباح، وتوسع الأعمال)، فإن الطلب على الأسهم يزداد، والمستثمرون يودون الشراء بأسعار أعلى، مما يدفع سعر السهم للارتفاع.

وفي المقابل، عند وجود أخبار سلبية، يهرب المساهمون، ويزداد العرض، ويخاف المستثمرون من الشراء، مما يضغط على السعر للانخفاض.

في التحليل الفني (Technical Analysis)

يراقب المتداولون مستويات السعر، حجم التداول، وأنماط الشموع لتقييم ما إذا كان الطلب والعرض يتغيران أم لا.

• إذا كان حجم الشراء كبيرًا + السعر يرتفع = الطلب قوي
• إذا كان حجم البيع كبيرًا + السعر ينخفض = العرض قوي
• إذا كانت الأحجام غير واضحة + السعر ثابت أو يتحرك بشكل جانبي = توازن غير واضح.

مثال على تطبيق الطلب والعرض في توقيت السوق الحقيقي

افترض أن سهم XYZ لديه أخبار إيجابية قبل قليل

1. الشراء الأولي (اليوم الأول): تدفق قوي للشراء، السعر يقفز بنسبة 10%، شمعة خضراء كبيرة - الطلب يسيطر

2. توقف مؤقت (اليوم الثاني والثالث): بعض المستثمرين يحققون أرباحهم، ويزداد العرض، ويتحرك السعر ضمن نطاق معين - توازن

3. قرار جديد (اليوم الرابع): الأخبار مستمرة، والطلب يعود بقوة، السعر يتجاوز أعلى القمة في النطاق، والدعم قوي - إشارة دخول مرة أخرى

الخلاصة: لماذا يجب أن تفهم الطلب والعرض

الطلب والعرض ليست مجرد نظرية اقتصادية في الكتب، بل هي القوة الطبيعية التي تحرك أسعار الأسهم في السوق الحقيقي.

عندما تفهم أن:

• الأخبار الجيدة تزيد الطلب، والأسعار ترتفع
• الأخبار السيئة تزيد العرض، والأسعار تنخفض
• تحرك السعر ضمن نطاق معين يدل على توازن غير واضح

فإنك ستتمكن من قراءة السوق بشكل أدق، وتوقيت عمليات الشراء والبيع بشكل أكثر فاعلية، وتجنب الأخطاء الناتجة عن تحليلات غير دقيقة.

التمكن من التداول يتطلب فهمًا عميقًا لـ الطلب والعرض لأنه هو المبدأ الأول وراء حركة السعر.