منصات التداول على السلسلة مثل Hyperliquid تحول الصفقات الكبيرة إلى مسرح في الوقت الحقيقي. خذ الحالة: تاجر كان على $100m خسارة قبل فترة قصيرة، والآن يحقق 500 ألف دولار—وكل حركة تُبث إلى الآلاف. هنا تبدأ الأمور في أن تكون مثيرة. عندما ينفذ الحيتان عملياتها مع رؤية كاملة على السلسلة، يتجمع التجار الأفراد بالرافعة المالية لملاحقة نفس الزخم. الفرق؟ التداول في CEX يحدث في الظلام. على السلسلة؟ الجميع يراه، والجميع ينسخه، مما يخلق ضغطًا اصطناعيًا لم يكن ليحدث بخلاف ذلك. الأمر أقل عن تحركات السوق الحقيقية وأكثر عن الضجة التي تتبع تدفقات رأس المال. الشفافية تذهب في كلا الاتجاهين—مفيدة للبعض، لكنها فخاخ رافعة خطيرة للآخرين الذين يركبون الموجة.