Pump.fun توقعات 2026: $935M معركة الإيرادات $500M دعوى قضائية وأزمة سحب الاحتيال بنسبة 98.6%

المصدر: CoinEdition العنوان الأصلي: Pump.fun 2026 Prediction: $935M Revenue Battles $500M Lawsuit And 98.6% Rug Pull Crisis الرابط الأصلي: $935.6 مليون في الإيرادات و$213M في عمليات الشراء مرة أخرى يدعمون PUMP، لكن دعوى $500M وقضية حكم في 23 يناير تشكل خطر وجودي.

إطلاق سراح 12 يوليو يطلق 41% من العرض، بينما تقلصات الرسوم تقلل من قوة عمليات الشراء مرة أخرى وسط تباطؤ الزخم.

معدل السحب الاحتيالي بنسبة 98.6% وزيادة التنظيم يهددان الاعتماد، مع بقاء مخاطر الهبوط مرتفعة على الرغم من الارتفاع الناتج عن التقلبات.

يتداول Pump.fun عند 0.00230 دولار، بانخفاض 75% من ذروة سبتمبر عند 0.0095 دولار، حيث تتصادم إيرادات المنصة البالغة 935.6 مليون دولار و$213 مليون في عمليات الشراء مرة أخرى مع دعوى $500 مليون دولار تتهم بالتلاعب الداخلي، ومعدل الاحتيال بنسبة 98.6%، والمواعيد القانونية في 23 يناير، وتخفيضات الرسوم في الربع الأول من 1% إلى 0.05%-0.95%، وإطلاق سراح 41% من العرض المقفل في 12 يوليو.

الإعداد الفني يظهر هيكل هبوطي

يتداول PUMP عند 0.00230 دولار، أدنى من جميع المتوسطات المتحركة عند 0.00214/0.00259/0.00313—توافق هبوطي.

تضيق نطاقات بولينجر عند 0.00197/0.00236. يدعم الدعم عند 0.00197-0.00214. يحتاج الثيران إلى حجم تداول فوق 0.00259 لمواجهة 0.00313. الانهيار أدنى 0.00197 يستهدف 0.00150.

أربعة محركات حاسمة

معركة قانونية في 23 يناير

دعوى بقيمة $500 مليون دولار تتهم مؤسسي Pump.fun بإدارة كازينو محكم. الادعاءات: استخدم المطلعون وصولاً خاصًا لشراء رموز جديدة بأسعار منخفضة جدًا قبل أن يتمكن الآخرون، ثم رفع الأسعار عبر نظام منحنى الربط، وأخيرًا باعوا للمستخدمين العاديين الذين اعتقدوا أنهم يلعبون بنزاهة.

سلم مصدر داخلي 5000 رسالة داخلية كدليل. تقرر المحكمة في 23 يناير 2026 ما إذا كانت القضية ستتقدم. إذا تم تصنيف المنصة على أنها تبيع أوراق مالية غير مسجلة، قد تتدخل هيئة الأوراق المالية والبورصات SEC. القصة تتضح من الأرقام: Pump.fun حققت 935.6 مليون دولار بينما خسر المستخدمون مزعومًا 4-5.5 مليار دولار.

تخفيضات الرسوم في الربع الأول لوقف هجرة المبدعين

تقوم Pump.fun بتخفيض رسومها في الربع الأول من 2026 لأن المبدعين غاضبون. سابقًا، كانت المنصة تفرض رسوم ثابتة بنسبة 1% وتحفظ 100% من الأموال التي تم جمعها عند إطلاق الرموز. حصل المبدعون على إجمالي $60 مليون دولار—أي فقط 6.5% مما حققته المنصة.

النظام الجديد يفرض رسومًا تتراوح بين 0.05% و0.95% حسب حجم الرمز، مما يساعد المشاريع الصغيرة أكثر. قد يؤدي ذلك إلى مزيد من الإطلاقات والنشاط التجاري، لكنه أيضًا يعني أقل من المال لبرنامج الشراء مرة أخرى الضخم الذي كان يدعم سعر الرمز.

12 يوليو قنبلة العرض

في 12 يوليو 2026، تصبح الرموز المقفلة من قبل الفريق قابلة للتداول. حاليًا، 41% من جميع رموز PUMP لا تزال مقفلة. عند فتحها، يمكن للمؤسسين والمستثمرين الأوائل الذين حصلوا على الرموز بسعر منخفض أن يبيعوها.

تسببت عمليات الفتح السابقة في انهيارات سعرية لأن هناك فجأة عرضًا أكبر بكثير من الأشخاص الذين دفعوا تقريبًا لا شيء مقابل رموزهم.

مشكلة الاحتيال بنسبة 98.6%

وجدت شركة الأبحاث Solidus Labs أن 98.6% من الرموز التي تم إطلاقها على Pump.fun تتحول إلى عمليات احتيال—إما أن المبدعين ينهبون الأموال أو يفرغون رموزهم على المشترين. هذا هو 986 من كل 1000 مشروع.

هذه ليست خطأ، إنها نموذج العمل. لا تفعل المنصة شيئًا لوقفها، مما يشير إلى أنهم إما غير قادرين على إصلاحها أو لا يريدون لأن الاحتيالات تولد رسوم تداول. لا يعالج أي قدر من عمليات الشراء مرة أخرى السمعة السامة.

برنامج الشراء مرة أخرى يدعم

تستخدم Pump.fun أكثر من 98% من الإيرادات لعمليات الشراء مرة أخرى، وتقوم بإلغاء 213.41 مليون دولار، وتقلل العرض المتداول بنسبة 14.75%—واحد من أكثر البرامج عدوانية في عالم التشفير.

يوفر هذا دعمًا ميكانيكيًا للسعر خلال الانخفاضات. لكن الاستدامة تعتمد تمامًا على الإيرادات المستمرة. أي انخفاض من المنافسة، أو القيود التنظيمية، أو العقوبات القانونية يهدد على الفور قدرة الشراء مرة أخرى.

الضغط التنظيمي الأوروبي

توجيه DAC8 ( بشأن التعاون الإداري ) الذي يدخل حيز التنفيذ في 1 يناير 2026 يتطلب الإبلاغ عن معاملات عملاء الاتحاد الأوروبي للسلطات الضريبية، مما يردع المستخدمين الباحثين عن الخصوصية ويفرض تكاليف الامتثال.

تنظيم MiCA يتطلب قواعد نزاهة السوق وحماية المستثمرين التي تتعارض مع نموذج الإطلاق بدون إذن، مما قد يفرض قيودًا جغرافية تقلل من الأسواق القابلة للاستهداف.

تحليل ربع سنوي

الربع الأول 2026: 0.0020-0.0035 دولار

إعادة هيكلة الرسوم، المهل القانونية في 23 يناير، تعديل اقتصاد المبدعين. احتفظ بـ0.00197 دولار أو جرب 0.00150 دولار. قد تؤدي تخفيضات الرسوم إلى ارتفاع إلى 0.0030-0.0035 إذا كانت الأخبار القانونية محايدة.

الربع الثاني 2026: 0.0018-0.0040 دولار

اكتشاف قانوني، تكاليف الامتثال لـ DAC8، اتجاهات الإيرادات بعد تخفيضات الرسوم. الحاجة إلى كسر 0.00259 نحو 0.00313.

الربع الثالث 2026: 0.0015-0.0045 دولار

إطلاق سراح 12 يوليو يخلق ضغط عرض. التقدم القانوني الضعيف يستهدف 0.00150 دولار. الإلغاء أو التسوية المواتية يرتفع إلى 0.0040-0.0045 دولار.

الربع الرابع 2026: 0.0020-0.0050 دولار

تقييم الحل القانوني، استدامة عمليات الشراء مرة أخرى، حصة السوق. أقصى ارتفاع 0.0045-0.0050 يتطلب نصرًا قانونيًا وإيرادات مستدامة.

جدول التوقعات لعام 2026

تداعيات المحفظة

**الحالة الأساسية ($0.0020-$0.0035): ** تسوية قانونية بدون غرامات كارثية، تحسينات معتدلة في الاقتصاد من خلال تخفيضات الرسوم، استمرار عمليات الشراء مرة أخرى بمستويات مخفضة، امتصاص العرض المقفل بنسبة 59% تدريجيًا.

**الحالة الصاعدة ($0.0040-$0.0050): ** نصر قانوني، تخفيضات الرسوم تدفع لزيادة الاستخدام، استمرار عمليات الشراء مرة أخرى بشكل عدواني، امتصاص إطلاق سراح 12 يوليو، تنفيذ تدابير مكافحة الاحتيال.

**الحالة الهابطة ($0.0010-$0.0020): ** هزيمة قانونية، تصنيف كأوراق مالية، هجرة المبدعين، إطلاق سراح 12 يوليو يتسلسل، معدل الاحتيال بنسبة 98.6% يقتل الاعتماد.