ارتفاع الدولار يحد من ارتفاع أسعار القهوة العربية، لكن مخاوف التوريد لا تزال قائمة

تراجعت عقود القهوة العربية الآجلة يوم الثلاثاء، حيث أغلقت منخفضة بمقدار 1.95 نقطة (-0.55%)، في حين سجلت عقود الروبوستا مكاسب معتدلة بمقدار 62 نقطة (+1.57%). ارتفعت أسعار القهوة مؤقتًا إلى أعلى مستوياتها خلال أسبوعين في وقت سابق من الجلسة، لكن الارتفاع تلاشى مع قفز مؤشر الدولار إلى أعلى مستوى له خلال أسبوع، مما أدى إلى تصفية مراكز الشراء عبر قطاع القهوة.

مشاكل الطقس تدعم الأسعار

على الرغم من التراجع، فإن القهوة العربية تتلقى دعمًا من ضغوط العرض. واجهت منطقة ميناس جيرايس، المنطقة الرئيسية لزراعة القهوة في البرازيل، ظروف جفاف هذا الأسبوع، حيث تلقت فقط 11.1 ملم من الأمطار—أي 17% فقط من المعدلات التاريخية. وفي الوقت نفسه، تواجه إندونيسيا أزمة أكثر حدة: فقد تضررت حوالي ثلث مزارع القهوة العربية في سومطرة بسبب الفيضانات، مما يهدد بخفض صادرات القهوة بنسبة تصل إلى 15% في موسم 2025-26، وفقًا لجمعية المصدرين والصناعة القهوة الإندونيسية.

صورة المخزون تعكس إشارات مختلطة

وصل مخزون القهوة العربية في ICE إلى أدنى مستوى له خلال 1.75 سنة عند 398,645 كيس في نوفمبر قبل أن يتعافى إلى 456,477 كيس الأسبوع الماضي. تبعت مخزونات الروبوستا نمطًا مشابهًا، حيث انخفضت إلى أدنى مستوى لها خلال سنة واحدة عند 4,012 حصة قبل أن تنتعش إلى 4,278 حصة. تعكس تقلبات المخزون المتقلبة حالة عدم اليقين الأوسع في سوق القهوة العالمية.

توقعات الإنتاج تشير إلى وفرة

رفعت وكالة الإنتاج البرازيلية كوناب توقعاتها لإنتاج عام 2025 بنسبة 2.4% إلى 56.54 مليون كيس، مما يشير إلى وفرة الإمدادات في المستقبل. وتعمل فيتنام، أكبر منتج للروبوستا في العالم، على زيادة الإنتاج بشكل أكثر حدة—قفزت الصادرات بنسبة 39% على أساس سنوي في نوفمبر إلى 88,000 طن، مع ارتفاع الصادرات السنوية الكاملة بنسبة 14.8% إلى 1.398 مليون طن. ومن المتوقع أن يرتفع إنتاج فيتنام لعام 2025/26 بنسبة 6% إلى 1.76 مليون طن، مسجلًا أعلى مستوى له خلال 4 سنوات.

الصورة الأكبر: إنتاج قياسي في الطريق

تتوقع وزارة الزراعة الأمريكية أن يصل الإنتاج العالمي من القهوة في عام 2025/26 إلى رقم قياسي قدره 178.848 مليون كيس، بزيادة قدرها 2.0% على أساس سنوي. بينما يتزايد إنتاج الروبوستا بنسبة 10.9% ليصل إلى 83.333 مليون كيس، يواجه إنتاج القهوة العربية تحديات، حيث ينخفض بنسبة 4.7% ليصل إلى 95.515 مليون كيس. ومن المتوقع أن تنخفض المخزونات النهائية لعام 2025/26 بنسبة 5.4% إلى 20.148 مليون كيس من 21.307 مليون في العام الحالي—وهو مخزون أقل قد يدعم الأسعار في الأشهر القادمة.