‏MicroStrategy ( ‎$MSTR ).. حينما تعود الطيور إلى أعشاشها

-
هل تذكرون حينما كان الجميع يتسابق لشراء MSTR عند مستويات 400$ و500$؟ في تلك الأيام، لم يكن أحد يشتري "شركة برمجيات"، ولا حتى "بيتكوين".. كانوا يشترون "الزخم" (Momentum).

اليوم، الشارت يروي لنا القصة الحقيقية بعيداً عن ضجيج التوقعات.
-
1. العودة إلى القواعد (The Shelf):
انظر إلى المنطقة المظللة في الشارت (بين 118$ و194$). هذه ليست مجرد خطوط دعم، هذا ما يسمى بـ "Volume Shelf" أو "رف السيولة".
في هذا النطاق، جرت أكبر عمليات تجميع للسهم في 2024. السعر الآن عند 157$، مما يعني أن السهم عاد "لبيته القديم" بعد رحلة صعود جنونية انتهت بانتكاسة تجاوزت 60% من القمة.

السوق الآن يختبر قناعة المستثمرين:
هل ما زلتم تؤمنون بالقصة؟
-
2. السهم والبيتكوين.. علاقة "الحب القاتل":
لفهم ما حدث، يجب أن تدرك معادلة واحدة بسيطة تحكم سهم MicroStrategy
‎$MSTR = سعر البيتكوين + "العلاوة" (Premium)

في الصعود:
السهم يتصرف كـ "بيتكوين على منشطات" (Leveraged Bitcoin).
الشركة تصدر أسهماً (بعلاوة) لتشتري بيتكوين، مما يرفع قيمة السهم والبيتكوين معاً في حلقة مفرغة إيجابية.
المستثمرون كانوا يدفعون 2$ و3$ مقابل كل 1$ من البيتكوين تملكه الشركة، فقط للحصول على هذا الرافعة.

في الهبوط:
ما نراه في الشارت هو عملية "تفريغ العلاوة" (Premium Compression). حين يهدأ سعر البيتكوين أو يتراجع قليلاً، ينهار سهم MSTR بشكل مضاعف لأن المستثمرين يتوقفون عن دفع تلك العلاوة الضخمة.
-
الخلاصة:
السهم الآن يقف على "الحافة" (The Shelf).
الصمود فوق 150$ يعني أن "المال الذكي" الذي جمع في هذه المناطق سابقاً لا يزال متمسكاً بمراكزه، ويرى أن الخصم الحالي فرصة لإعادة الدخول.

أما كسر هذا الرف، فيعني أن السوق قرر تجريد الشركة من سحرها، ومعاملتها كصندوق بيتكوين تقليدي بلا علاوة.

نصيحتي:
لا تعامل MSTR كبديل آمن للبيتكوين.
هي "أداة مضاربة" بامتياز.
إذا كنت متفائلاً بالبيتكوين، فالأصل (BTC) دائماً أرحم من ظله (MSTR) وقت العواصف.

وأنت.. هل تشتري "الرف" أم تنتظر القاع؟$BTC