بيتكوين ينخفض بنسبة 23%: العملات الرقمية تمر بأأسوأ ربع رابع منذ عام 2018

سوق العملات المشفرة مرّ للتو بربع نهاية سنة قاسٍ، يذكر المستثمرين أن العملات الرقمية لا تزال واحدة من أكثر فئات الأصول تقلبًا في العالم. تظهر البيانات من Coinglass أن بيتكوين أنهى الربع الرابع بانخفاض قدره -23.07%، وهو أدنى بكثير من المتوسط التاريخي للربع الرابع البالغ +77.07% والمتوسط الوسيط +47.73%. هذا هو أسوأ ربع رابع في تاريخ بيتكوين، يليه فقط الانهيار -42.16% في عام 2018 خلال فترة “شتاء العملات المشفرة” الشهيرة. كما أن إيثريوم لم يكن أفضل حالًا، حيث انخفض -28.28%، مسجلاً رابع أسوأ ربع رابع لهذا العملة الرقمية. من الجدير بالذكر أن هذه النتائج تتناقض تمامًا مع الصورة المعتادة لارتفاعات نهاية العام – التي تعتبر موسم الحصاد لسوق العملات الرقمية. الجمرك، تشديد السيولة، وتراجع التدفقات المالية حذف الانخفاض الكبير معظم التوقعات الإيجابية لعام 2025 – وهو عام كان يُنظر إليه على أنه يحمل الكثير من الآمال تحت إدارة أمريكية أكثر ودية تجاه العملات الرقمية. على الرغم من ظهور العديد من العوامل الإيجابية مثل قانون GENIUS، وصناديق ETF الفورية للعملات البديلة، وفتح البنوك الكبرى للوصول إلى الأصول الرقمية، إلا أن السوق لم يتمكن من الحفاظ على مسار الارتفاع. نتيجة لذلك، أصبحت العملات الرقمية أضعف فئة أصول خلال العام: بيتكوين انخفض حوالي -6%، إيثريوم -12%، في حين أن العديد من العملات البديلة فقدت 40% أو أكثر. هذا يتناقض بشكل واضح مع السوق التقليدي، حيث ارتفعت الفضة +130%، الذهب +65%، وS&P 500 +16%. من “موجة سانتا” إلى البيع الجماعي: تغير مزاج السوق سبب الانهيار يعود إلى تضافر العديد من العوامل السلبية. الإعلانات حول الضرائب من قبل الرئيس ترامب أطلقت موجة تصفية قوية، حيث تم خلال أكتوبر وحده سحب حوالي 19 مليار دولار، مما دفع السوق إلى حالة “سوق هابطة خفية”. على المستوى الكلي، استمرار ارتفاع أسعار الفائدة وقيام الاحتياطي الفيدرالي (Fed) بتأجيل التيسير النقدي أدى إلى عدم ضخ السيولة. انتهى برنامج التشديد الكمي (QT) لكنه لم يصاحبه تدفقات جديدة، مما جعل السوق يفتقر إلى الدعم. بدأت المؤسسات الكبرى في التحول نحو الأصول الآمنة مثل الذهب والأسهم، وتباطأت تدفقات ETF إلى العملات الرقمية، بينما تم التخلص من الرافعة المالية بشكل كبير. النتيجة هي تحول المزاج إلى السلبي: المراكز عالية المخاطر منذ بداية العام – خاصة جنون العملات الميمية وعمليات Rug Pull – أجبرت السوق على المرور بفترة من تقليل الرافعة المالية المستمرة. حتى أن أنماط الموسمية المعتادة مثل “موجة سانتا” فشلت، مما يعكس مدى استنزاف تدفقات السيولة. نظرة طويلة الأمد: النضج وراء التقلبات مع دخول عام 2026، الصورة ليست قاتمة تمامًا. من المتوقع أن يسرع الاحتياطي الفيدرالي من وتيرة التيسير، مع خطة لشراء حوالي 40 مليار دولار من سندات الخزانة قصيرة الأجل شهريًا، مما يعزز السيولة. قد تجذب مقترحات استرداد الضرائب ومشروع قانون سوق العملات الرقمية الذي ينتظر الموافقة مرة أخرى تدفقات المؤسسات وتحفز قبولًا أوسع. تُظهر بيانات بداية الربع الأول من 2026 أن السوق بدأ بحذر: بيتكوين انخفض قليلاً -0.19%، بينما إيثريوم ارتفعت +0.4%. ومع ذلك، أثبت التاريخ مرارًا وتكرارًا أن قاع السوق يتشكل غالبًا عندما تكون الثقة في أدنى مستوياتها. بعد عام 2025 المملوء بالقصص – من الذكاء الاصطناعي، والانهيارات السريعة، إلى صدمات الضرائب – تدخل العملات الرقمية مرحلة “إعادة البناء”. على الرغم من أن التقلبات قصيرة الأمد قد تستمر، إلا أن الإمكانات الطويلة الأمد لسوق العملات الرقمية لم تتلاشَ بعد. مع المستثمرين الصبورين، قد يكون هذا التصحيح العميق هو الأساس لدورة النمو التالية. $ETH $BTC {spot}(BTCUSDT)