2026-01-02 13:26:23

في بداية عام 2026، أصبحت سياسة أسعار الفائدة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي أكبر مصدر للصدمة للسوق. سعر الفائدة القياسي للبنك المركزي ثابت بين 3.50% و3.75%، دون أي حركة. بعد خفض سعر الفائدة الرمزي بمقدار 25 نقطة أساس في نهاية العام الماضي، كأن القرارين قد وضعا الفرامل، ولم يحدث أي تحرك لاحق.

لم يتلق السوق توقعات "ضخ السيولة في بداية العام"، بل تلقى صدمة من نوع آخر. ومن خلال خريطة النقاط التي أعلنت مؤخرًا، أصبح الأمر أكثر وضوحًا: من المحتمل أن يخفض البنك المركزي سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس فقط طوال عام 2026، مع تثبيت متوسط السعر النهائي عند حوالي 3.4%. هذا ليس تحولًا كبيرًا، بل هو مجرد تعديل على سياسة الفائدة المرتفعة.

البيانات التي توضح الأمر أكثر هي أن التوقعات الرسمية للتضخم لا تزال عند 2.4%، في حين أن توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي قد رفعت إلى 2.3%. المنطق وراء هذه البيانات واضح جدًا: الاقتصاد أكثر مرونة مما كان متوقعًا، والتضخم قد خفّ، لكنه لم يُقهر تمامًا، لذلك البنك المركزي ليس في عجلة من أمره لتخفيف السياسة.

من منظور آخر، فإن موقف الاحتياطي الفيدرالي هو ضمان السيطرة على التضخم أولاً، حتى لو استدعى ذلك استمرار أسعار الفائدة عند مستويات مرتفعة لفترة أطول. بالنسبة للسوق، أصبح "طول أمد ارتفاع الفائدة" توقعًا جديدًا. ويجب إعادة تقييم منطق الاستثمارات التي تعتمد على السيولة الرخيصة. والسياسة التيسيرية الحقيقية قد تتطلب ظهور إشارات واضحة على ركود اقتصادي قبل أن يتم تفعيلها.

أما أمام بنك مركزي يتسم بـ"الصبر في تجميل الأظافر"، فإن صبر السوق بدأ يتحول إلى أغلى رأس مال.

شاهد النسخة الأصلية

قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.

تسجيلات الإعجاب 7

أعجبني
7
6
إعادة النشر
مشاركة

تعليق

0/400

MemeEchoer

· منذ 8 س

باول真的 يعتقد أننا لا نستطيع الاستعجال، لذلك يجلس هناك ويبطئ العمل الاستعارة "ضغط الفرامل" رائعة، يبدو أننا سنُعذب بارتفاع الفائدة إلى الأبد انتظار الركود؟ ربما ننتظر حتى يبرد الياسمين، وسنظل نعاني السيولة الرخيصة انتهت، هذا العام صعب يا أخي قص الأظافر؟ أعتقد أنه يبني جدارًا، والجدار الذي يحيط بمعدل الفائدة يزداد سمكًا لم يتم كبح التضخم بعد، وما زال عالقًا، منطقياً هذا صحيح لكنه مؤلم هذه الموجة من ارتفاع الفائدة طويلة الأمد، يبدو أن المستثمرين الأفراد سيخسرون مرة أخرى

شاهد النسخة الأصليةرد0

GasFeeBeggar

· منذ 8 س

البنك الاحتياطي الفيدرالي يلعب "الترقيع" فقط، لم يفكر بجدية في ضخ السيولة. المتشدّدون سيتعين عليهم الانتظار مرة أخرى، يبدو أن بيئة الفائدة العالية ستستمر لفترة طويلة. انتظر، هل من الضروري أن نمنع التضخم مع نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 2.3%؟ هذه المنطق يبدو غير متماسك قليلاً. مرة أخرى "الصبر"، وباختصار يعني عدم التحرك. كيف يتحمل مجتمع العملات الرقمية هذا الوضع. الفائدة العالية طويلة الأمد... ربما يتعين علينا إعادة التفكير حقًا في أيام البروتوكولات اللامركزية DeFi. السوق اعتاد على أن يُخدع، يقولون "آخر مرة" لعملية هبوط حادة، وفي النهاية يتباطأ الأمر تدريجيًا. هل 2.4% من التضخم لا تزال تعتبر "تخفيفًا"؟ أشعر أن الأمر لا يزال مريبًا بعض الشيء. لذا، لا تتوقعوا أي موجة كبيرة هذا العام، يجب أن ننتظر إشارات الركود. البنك المركزي فعلاً يعتبر صبرنا أغلى سلعة يستخدمها.

شاهد النسخة الأصليةرد0

SandwichTrader

· منذ 8 س

باولر حقًا أصبح جادًا، هذا الإيقاع أكثر صرامة بكثير مما توقعت حزب الاحتفاظ بالعملات سيضطر للانتظار مرة أخرى، ارتفاع الفائدة لم ينته بعد المرونة الاقتصادية قوية جدًا، أليس هذا خبرًا سيئًا؟ يجب أن نستمر في الضغط على الفائدة العالية أليس هذا يخبرنا أن ربيع سوق العملات لم يأت بعد؟ تقليم الأظافر؟ يا رجل، هو يحدّ السكين، في انتظار ظهور إشارة الركود لم تعد السيولة الرخيصة متوفرة، يجب أن يكون الحذر في المواقع ذات الرافعة المالية الناتج المحلي الإجمالي رفع، والتضخم لم يُضغط عليه بعد، منطق الاحتياطي الفيدرالي في الواقع محكم جدًا النصف الثاني هو الأهم، الآن يدخل السوق من هم في حالة مقامرة الحفاظ على المستويات العالية لفترة طويلة، عائدات العملات المستقرة أصبحت أكثر جاذبية؟ وهذا هو السبب في أن الحيتان الضخمة لا تزال تخزن النقد، والأذكياء قد استشعروا ذلك منذ زمن

شاهد النسخة الأصليةرد0

ChainWatcher

· منذ 8 س

باول يريد أن يجوعنا حقًا، وهو لا يزال يصفف أظافره... مرة أخرى، موسم قطع رؤوس الخيول، هل ستطول فترة ارتفاع الفائدة؟ ببساطة، قل أن الأخبار السلبية على crypto. انتظار إشارات الركود؟ ربما ننتظر حتى يبرد الياسمين، ومراكز عملي قد انتهت منذ زمن. هذه البيانات تبدو متناقضة جدًا، ارتفاع الناتج المحلي الإجمالي مع عدم انخفاض التضخم، لا أدري حقًا ماذا يفكر الاحتياطي الفيدرالي. لذا، لا بد من الاعتماد على قطع رؤوس الخيول على السلسلة، القطاع المالي التقليدي قد انتهى. 25 نقطة أساس؟ هذه هي "المفاجأة" الأسطورية، أضحك من القلب. إلى متى ستستمر الفائدة المرتفعة، هل لدى الجميع توقعات نفسية؟ أعتقد أن الأمور ستبرد لفترة.

شاهد النسخة الأصليةرد0

LowCapGemHunter

· منذ 8 س

البنك الاحتياطي الفيدرالي حقًا يختبر صبرنا في هذه الموجة، فارتفاع الفائدة يقفل الأبواب ما الأمر، هل نحتاج إلى الركود لإنقاذ السيولة؟ هذه المنطق غريب جدًا لقد خرجت عن الموضوع لكن الحقيقة هي: أن هؤلاء الذين يلعبون بالمخاطر الآن سيشعرون بالألم هل نصلح الزوايا؟ واضح أنهم يثبتون الوضع على حاله قبل أن نتمكن من حل مشكلة التضخم تمامًا، علينا أن ننتظر بصبر ما هو هذا التوقع الجديد للمعيار، أعتقد أنه ببساطة "الماكينة الجديدة للحصاد" بدأت الاستمرار في الحفاظ على المستويات العالية... والمحفظة أصبحت فارغة مرة أخرى

شاهد النسخة الأصليةرد0

OldLeekNewSickle

· منذ 8 س

لا تكشف ولا تفضح، كان من المفترض أن نعترف منذ زمن أن معدلات الفائدة المرتفعة. السوق لا تزال تتخيل ضخ السيولة، والآن يُضرب بها الواقع بقوة. انتظروا يا جماعة، الفرصة الحقيقية لا تأتي إلا بعد أن ينهار الاقتصاد أولاً. أفضل من الحديث عن تحذيرات المخاطر، هو أن تنظر أولاً إلى مركزك هل يمكن أن يتحمل أم لا. تقليم الأظافر؟ البنك المركزي يوشك على الشحذ، ينتظر أن يقطع. تضييق السيولة طويل الأمد، على مشاريع الاعتماد على هذه الطريقة أن تغير السيناريو. بدلاً من التخمين في نوايا الاحتياطي الفيدرالي، من الأفضل أن تسأل نفسك كم من الذخيرة لا تزال لديك. ماذا يعني استمرار التثبيت عند مستوى مرتفع لفترة أطول؟ يعني أن من لا يستطيع الصمود سيخرج أولاً. في الواقع، كان من المفترض أن نعتنق "الانتظار" كأغلى تكلفة، لا مفر من ذلك. هل يمكن أن يخلق نظام قطع الثوم مع ارتفاع معدلات الفائدة؟ ما الذي يمكن أن يبدع هذا المزيج؟ هذه مجرد نصيحة للجميع، لا تقولوا إنني لم أُحذر.

شاهد النسخة الأصليةرد0