السوق يتساءل مؤخرًا عن كيفية تحرك الاحتياطي الفيدرالي هذا الشهر، لكن هناك إشارة أكثر جدارة بالاهتمام ظهرت على السطح — تسرب سري لخطة خفض الفائدة لعام 2026.

دعونا نبدأ بمنطق الاحتياطي الفيدرالي. هم الآن لا يستعجلون، ويجب أن يكون هناك فترة مراقبة كافية قبل تحويل السياسات. عند تفكيك الأمر، يتضح أن: خلال الفترة من 2024 إلى 2025، ستظل معدلات الفائدة مرتفعة نسبيًا، مع العمل على خفض التضخم تدريجيًا إلى النطاق المستهدف. وعندما يعود الاقتصاد إلى نقطة توازن في بداية 2026، ستفتح أبواب خفض الفائدة حقًا.

وفقًا لإطار توقعات باركليز، ستبدأ أول عملية خفض للفائدة في مارس 2026، بمقدار 25 نقطة أساس في المرة الواحدة. تليها دورة ثانية في يونيو، أيضًا بمقدار 25 نقطة أساس. لتشكيل نمط "خطوتين".

ما فائدة هذه المعلومات المبكرة للمستثمرين؟ بدلاً من أن يُقادوا بواسطة تقلبات قصيرة الأمد، من الأفضل أن يبدأوا الآن في التفكير في نقاط التحول في السياسات، بحيث يمكنهم الاستعداد مسبقًا، واغتنام فرص إعادة تقييم الأصول.

لكن لا ينبغي أيضًا تجاهل المخاطر. قد يتكرر التضخم، وقد تتقلب البيانات الاقتصادية، وقد تتغير الأوضاع الجيوسياسية بشكل مفاجئ، وكل ذلك قد يغير قرار ووتيرة الاحتياطي الفيدرالي النهائي.

على المدى القصير، لا يزال الاحتياطي الفيدرالي يتخذ موقفًا متشددًا، ومن المحتمل أن يستمر السوق في التقلب. لكن إذا نظرنا إلى الأفق بشكل أوسع، فبمجرد أن تدخل معدلات الفائدة في دورة هبوطية، قد تواجه السندات، الأسهم ذات النمو، وحتى الأصول المشفرة إعادة تقييم منهجية. لقد تم رسم خارطة الطريق بشكل تقريبي، والمفتاح هو الحفاظ على المرونة، والتكيف مع التغيرات في البيانات الاقتصادية في أي وقت.