توقف الاحتياطي الفيدرالي فجأة عند 310 مليار دولار لإنقاذ الطوارئ، لكن البيتكوين لم يرتفع بل انخفض عكسياً، فما هو السبب؟

مع بداية العام الجديد، قام الاحتياطي الفيدرالي بهدوء بإضافة 310 مليار دولار إلى نظام البنوك كـ"تمويل طارئ ليلي"، وهو أكبر ضخ قصير الأجل للأموال منذ جائحة الكمامة، وأعلى من ذروته خلال فقاعة الإنترنت في ذلك الحين.

لكن يجب أن نفهم أولاً: هذا ليس خفض سعر الفائدة، ولا طباعة نقود على شكل سياسة التخفيف الكمي (QE)، بل هو ببساطة انخفاض رغبة البنوك في اقتراض بعضها البعض، مما أدى إلى تعثر في سلسلة التمويل القصيرة الأجل، حيث أن العديد من المؤسسات تكاد لا تستطيع تدوير الأموال ليلاً، وهو نوع من "العمليات الطارئة".

وفقًا للقواعد، عندما يزداد المال في السوق، من المفترض أن يرتفع الأصول ذات المخاطر مثل البيتكوين. لكن الواقع أن البيتكوين لا يزال يتذبذب في مكانه. سعر البيتكوين اليوم حوالي 88600، رغم أنه ارتفع بنسبة 1.3% خلال النهار، إلا أنه شهد هبوطًا كبيرًا الليلة الماضية — من 89000 إلى 87000، مما أدى إلى تصفية أكثر من 160,000 حساب على مستوى الشبكة. السعر الحالي أقل بنسبة تقارب 30% من ذروته عند 126000 في أكتوبر العام الماضي، ويتنقل بين 87000 و 89000 بشكل متكرر.

لماذا يحدث هذا "الانفصال"؟ السبب بسيط: أولاً، هذه الأموال التي أضافها الاحتياطي الفيدرالي تبقى داخل نظام البنوك، ومن الصعب أن تصل إلى سوق العملات المشفرة؛ ثانيًا، لا زال الجميع قلقًا من ارتفاع معدلات الفائدة وعدم وضوح السياسات التنظيمية، لذلك لا يجرؤون على شراء الأصول ذات المخاطر؛ ثالثًا، بعد الهبوط الحاد السابق، تقلصت الأموال ذات الرافعة المالية في السوق، وأصبح المتداولون أكثر حذرًا.

لكن هناك أخبار جيدة: مؤشر الخوف والطمع للبيتكوين قد ارتفع من "الخوف الشديد" إلى منطقة "الخوف"، مما يقلل من ضغط البيع. بالنسبة لسوق العملات المشفرة، فإن الـ310 مليار دولار هذه المرة تبدو كإشارة طويلة الأمد — فالتجربة التاريخية تخبرنا أنه عندما يزداد المال في السوق العالمية، فإن البيتكوين سيأتي دوره في النهاية. التذبذب الحالي ربما يكون مجرد إعادة توزيع للأموال، في انتظار تحركات لاحقة.

على المدى القصير، المهم هو ما إذا كان البيتكوين سيتمكن من اختراق حاجز 90,000 دولار؛ وعلى المدى المتوسط والطويل، يجب مراقبة ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيستمر في ضخ الأموال، وهل ستصل هذه الأموال فعلاً إلى سوق العملات المشفرة.