رؤية نتائج أحد أكبر بورصات المشتقات في ديسمبر مؤخرًا — إيرادات شهرية تزيد عن 6000 مليون دولار تعتبر مذهلة، لكنها انخفضت بأكثر من 30% مقارنة بالشهر السابق، وهذا التباين يستحق التحليل.

لنبدأ بالإشارة على السلسلة. مؤخرًا، انخفض بشكل واضح تحويل الأموال الكبيرة، بينما زادت تدفقات الأموال إلى البورصة، وقل نشاط عناوين المتداولين الأفراد أيضًا. هذه المجموعة من البيانات تعني شيئًا واحدًا: السوق في انتظار، وليس يتحرك. الضغوط على الجانب الكلي ليست قليلة، الاحتياطي الفيدرالي لا يزال يصدر تصريحات، والجهات التنظيمية تظهر أصواتًا جديدة بين الحين والآخر، وهناك بعض التوتر على المدى القصير.

لكن، لا يجب أن يكون كل شيء سلبيًا. من خبرتي على مدى السنوات، هذا النوع من تقلبات الإيرادات شائع جدًا، ويحدث في كل دورة. الشيء الحقيقي الذي يجب التركيز عليه هو ما إذا كانت الأساسيات تواجه مشكلة — زيادة حيازة المؤسسات، واستقرار البيانات على السلسلة، كل ذلك يدل على أن المنطق الأساسي لا يزال قائمًا. الآن، هذا التصحيح ليس سلبيًا، بل هو فرصة لإعادة توزيع الحصص.

السوق بالتأكيد سيظل يتذبذب على المدى القصير، وربما هناك مجال لمزيد من الانخفاض. لكن الاتجاه العام طويل الأمد لم يتغير، وقيمة الأصول المشفرة موجودة هناك. المهم هو الحالة النفسية والإيقاع — توزيع الاستثمارات على مراحل، وتجنب الشراء عند الذروة، وانتظار الانتعاش. هذا السوق دائمًا يكافئ من يستطيع الصبر والانتظار.