يبدو أن خطوة الاحتياطي الفيدرالي بإطلاق سيولة بقيمة 5 تريليون دولار مغرية جدًا، لكن المنطق وراءها أبعد ما يكون عن البساطة. المشكلة تكمن في أن معدل التضخم الحالي في الولايات المتحدة لا يزال عند مستوى مرتفع يبلغ 3%، ويبعد كثيرًا عن الهدف البالغ 2%. في مثل هذه الظروف، إطلاق 5 تريليون دولار من السيولة هو بلا شك وقود إضافي، ويزيد من ضغط عودة التضخم.

لذا، اتبع الاحتياطي الفيدرالي استراتيجية "إطلاق المياه بشكل سري" — حيث يسعى إلى دعم الاقتصاد من خلال السيولة، وفي الوقت ذاته يحذر من تشكيل توقعات سوقية بـ"خروج التضخم عن السيطرة"، وإلا فإن أسعار الأصول ستكون عرضة لتقلبات حادة. الأمر يشبه المشي على حبل مشدود، وأي اختلال بسيط قد يؤدي إلى السقوط.

بالنسبة لنا كمستثمرين، هناك مخاطر رئيسية يجب أن نكون على وعي بها:

أولًا، فخ التصحيح بعد "نهاية الأخبار الجيدة". هكذا تتبع الأسواق المالية نمطًا، حيث يتم الشراء بناءً على التوقعات ثم البيع بعد تحقق الواقع. إذا استهلك السوق السيولة البالغة 5 تريليون دولار مسبقًا، فحينها قد يحدث انعكاس في منتصف يناير عندما يتم تنفيذ السياسات بشكل فعلي. غالبًا ما يكون أول من يتفاعل ببطء هم الذين يلاحقون الارتفاع، وفي النهاية يجدون أنفسهم محاصرين.

ثانيًا، مخاطر التضخم فوق المتوقع. بمجرد أن تشتعل السيولة التضخم، قد يضطر الاحتياطي الفيدرالي إلى التوجه مبكرًا نحو تشديد السياسات. في هذه الحالة، ستتضرر الأسهم ذات النمو، والسلع الأساسية، والأصول الحساسة للتضخم، وغالبًا ما تتراجع بشكل حاد.

لمواجهة هذه المخاطر، المبدأ واضح: تنويع الاستثمارات بشكل معتدل، وعدم اتباع الاتجاهات بشكل أعمى. قبل تنفيذ السياسات رسميًا، لا تبالغ في شراء الأصول عالية المخاطر، واحتفظ ببعض السيولة تحسبًا للتصحيح؛ وفي الوقت ذاته، راقب بيانات التضخم الأمريكية عن كثب، وإذا استمر التضخم في الارتفاع، قم بضبط التوزيع الاستثماري على الفور، مع تقليل حصة الأسهم ذات النمو والأصول السلعية بشكل مناسب.