صف انتظار إيداع إيثريوم يتغير مع تسرع المدققين للعودة إلى الشبكة

ديناميات المدققين على ETH تتغير مرة أخرى، حيث تتجاوز قائمة الانتظار للرهان على Ethereum الآن عمليات الخروج وتُشير إلى ثقة متجددة بين كبار المساهمين.

تتجاوز قائمة انتظار الرهان على Ethereum عمليات الخروج

لقد قلبت قائمة انتظار الرهان على Ethereum خط الخروج لأول مرة منذ ستة أشهر، مع انتظار ما يقرب من ضعف كمية ETH للرهان مقارنة بـ Ether الموجه لمغادرة الشبكة.

وفقًا لمتابع قائمة انتظار المدققين على Ethereum، فإن خط الدخول للمدققين الآن يحتوي على حوالي 745,619 إيثير (ETH)، مما يشير إلى وقت انتظار يقارب 13 يومًا. ومع ذلك، فإن قائمة الخروج تقف عند حوالي 360,518 ETH، مع مواجهة المدققين المغادرين تأخيرًا يقارب ثمانية أيام.

جاء نقطة التحول يوم السبت، عندما كانت كل من قوائم الدخول والخروج تتراوح بالقرب من 460,000 ETH. منذ ذلك الحين، تحركت قائمة الدخول بشكل حاد للأعلى، بينما يجادل بعض المحللين بأن قائمة الخروج تتجه نحو الصفر، مما قد يخفف من ضغط البيع على المدى القصير.

ردود فعل السوق على أخبار الرهان على Ethereum والسياق التاريخي

سلط عبد، رئيس قسم DeFi في بلوكتشين الطبقة 1 Monad، الضوء على التحول في منشور على منصة X يوم الأحد. أشار إلى أنه في المرة الأخيرة التي قلبت فيها قوائم الدخول والخروج في يونيو، تضاعف سعر Ether “بعد فترة قصيرة”، مضيفًا أن “عام 2026 سيكون فيلمًا.”

في ذلك الحين، ارتفع سعر Ether فوق 2800 دولار في يونيو، ثم قفز لاحقًا إلى أعلى مستوى على الإطلاق عند 4946 دولار في 24 أغسطس. ومع ذلك، فقد برّد السعر منذ ذلك الحين، حيث يتداول ETH حول 3018 دولارًا حتى يوم الاثنين، مما يُظهر أنه على الرغم من أن أنماط الرهان يمكن أن تتماشى مع مراحل صعودية، إلا أنها لا تضمن ارتفاعات مستدامة.

تدفقات الرهان، ضغط البيع وسلوك المدققين

يعمل Ethereum كنظام شبكة إثبات الحصة، يتطلب من المدققين قفل الأصول للمساعدة في تأمين السلسلة. علاوة على ذلك، غالبًا ما يُفسر إلغاء القفل على أنه استعداد من المدققين لتحرير Ether للبيع المحتمل، في حين أن الرهان الجديد يشير إلى ثقة متزايدة واستعداد للاحتفاظ على المدى الطويل.

في منشور بتاريخ 24 ديسمبر، جادل عبد بأن قائمة خروج ETH تعمل كمؤشر قيادي لتدفقات العرض المتوقعة التي تدخل السوق عبر إلغاء القفل. قال إن الشبكة كانت تحت ضغط بيع مستمر منذ يوليو، حيث كانت عمليات السحب المتراكمة تتجه تدريجيًا إلى البورصات ومكاتب الصرف خارج البورصة.

قدر عبد أن حوالي 5% من إجمالي عرض Ether قد تغيرت أيديها منذ يوليو، بما في ذلك إلغاء القفل الكبير في سبتمبر من قبل Kiln. يُقال إن حوالي 70% من ETH غير المقفل تم امتصاصها بواسطة BitMine، التي قال إنها الآن تسيطر على حوالي 3.4% من إجمالي عرض ETH. ومع ذلك، فإن هذا التراكم تزامن مع التخفيف الأخير لضغط الخروج.

خروج Kiln المنظم وتوقعات التطبيع

بدأت Kiln، مزود خدمة الرهان، ما أسمته “خروج منظم” لجميع مدققي Ether الخاصين بها في سبتمبر. جاء هذا الإجراء كإجراء احترازي بعد استغلال منصة استثمار الأصول الرقمية SwissBorg، مما يسلط الضوء على المخاطر التشغيلية المستمرة في الرهان عبر طرف ثالث.

أضاف عبد أنه، بسرعة الحالية، من المتوقع أن تصل قائمة خروج المدققين إلى 0 في 3 يناير. علاوة على ذلك، يتوقع أن يتراجع ضغط البيع على ETH بمجرد تصفية تلك القائمة، مما قد يسمح للطلب الفوري وتدفقات الرهان الجديدة بلعب دور أكبر في اكتشاف السعر.

تراكم BitMine العدواني والرهان

أشارت أصوات أخرى على منصة X للعملات المشفرة، بما في ذلك Dylan Grabowski، مضيف بودكاست الاقتصاد الذكي، إلى أن كبار أصحاب الأصول الرقمية مثل BitMine هم القوة الدافعة وراء التحول الأخير في حالة الرهان على ETH. لقد كانوا يجمعون كميات كبيرة من Ether ويرسلونها مباشرة إلى عقود المدققين.

يوم الأحد، أشار منصة التحليلات blockchain Lookonchain إلى نشاط جديد في رهان BitMine. خلال اليومين السابقين فقط، قام BitMine برهان 342,560 إيثير، بقيمة تقارب $1 مليار. ومع ذلك، فإن هذا التراكم العدواني لمراكز المدققين قد يعزز التباين بين قوائم الدخول والخروج.

ترقية Pectra وتخفيف ديFi كمحفزين

وفي الوقت نفسه، اقترح إغناس، المؤسس المشارك المجهول لـ DeFi Creator Studio Pink Brains، أن ترقية Pectra للشبكة هي عامل رئيسي آخر وراء التحول. في رأيه، حسّنت الترقية تجربة المستخدم في الرهان وزادت الحد الأقصى لعدد المدققين، مما يسهل على الأرصدة الكبيرة أن يتم إعادة رهانها.

كما طرح إغناس تفسيرًا آخر مرتبطًا بتأثيرات تخفيف ديFi. عندما ارتفعت معدلات اقتراض Aave، يُقال إن العديد من مستخدمي stETH الممكّنين بالرافعة المالية، أو “loopooors”، اضطروا إلى فك مراكزهم. ومع ذلك، قد تكون تلك عمليات الفك قد فتحت الباب أمام مشاركين جدد أقل رافعة للمخاطر للدخول في الرهان.

ما تشير إليه أحدث إشارات الرهان على Ethereum

حتى الآن، تشير قائمة انتظار المدققين على Ethereum إلى أن الطلب على المشاركة في أمان الشبكة يتجاوز الرغبة في الخروج. علاوة على ذلك، إذا انخفض خط الخروج إلى الصفر حول 3 يناير كما هو متوقع، فقد يخف ضغط البيع القصير الأمد المرتبط بإلغاء القفل، تاركًا التدفقات الفورية والتخصيصات المؤسسية الجديدة كمحركات رئيسية.

بينما كانت عمليات القلب السابقة تتماشى مع حركة سعرية أقوى، فإن الخلفية الحالية تتضمن أيضًا تأثيرات خزائن كبيرة مثل BitMine، ونتائج استغلال البروتوكول، والتغييرات المستمرة من ترقية Pectra. معًا، تجعل هذه العوامل من انقلاب قائمة الانتظار الأخير إشارة مهمة على السلسلة لمتداولي ETH والمساهمين على المدى الطويل على حد سواء.