الدليل الكامل لأرباح الأسهم: تقويم 2023 والمفاهيم الأساسية

¿¿ماذا يجب أن تعرف عن الأرباح قبل الاستثمار؟##

تمثل الأرباح المكافأة التي يتلقاها من يمتلك أسهم شركة ما مقابل استثماره. عندما تحقق شركة ما أرباحًا، تقرر مشاركة جزء منها مع مالكيها المساهمين، وتوزع المبلغ بشكل متناسب مع عدد الأسهم التي يمتلكها كل منهم. يعمل هذا الآلية كمحفز كبير للمستثمرين، خاصة أولئك الذين يسعون لعوائد ثابتة تتجاوز إعادة تقييم سعر السهم.

هناك فئة خاصة من الشركات تعرف باسم “نبلاء الأرباح” التي تميزت بالحفاظ على دفع أرباح متزايدة لمدة لا تقل عن 25 سنة متتالية، مما يدل على قوة مالية والتزام تجاه المساهمين.

طرق دفع الأرباح

يمكن للشركات أن تكافئ مساهميها بطريقتين رئيسيتين:

الأرباح النقدية: الأكثر شيوعًا، حيث يتلقى المستثمرون التعويض نقدًا. يُفضل هذا الخيار لأنه يوفر سيولة فورية دون تقسيم أكثر لملكية الأسهم.

الأرباح من الأسهم: أقل تكرارًا، حيث يتلقى الملاك أسهمًا جديدة بدلاً من المال. في هذه الحالة، تُمنح حقوق شراء تتداول في السوق مؤقتًا.

داخل هذه الفئات، هناك ثلاثة أنواع حسب مصدر الأموال: الأرباح العادية (وفقًا للتوقعات التجارية العادية)، الأرباح التكميلية (عندما تتجاوز النتائج التوقعات)، والأرباح الاستثنائية (نتيجة إيرادات مؤقتة مثل مبيعات الأصول).

التقويمات والتواريخ المهمة: ما الذي يجب أن تعرفه

بالنسبة للمستثمرين، من الضروري فهم أربع لحظات رئيسية في دورة توزيع الأرباح، حيث أن فقدان أحد هذه التواريخ قد يعني عدم استلام الدفع تمامًا:

تاريخ الإعلان: اللحظة التي يوافق فيها مجلس الإدارة على التوزيع، ويحدد المبلغ المحدد، وتاريخ الدفع، وإغلاق التسجيل.

تاريخ إغلاق التسجيل: حاسم لمعرفة من يحق له المطالبة. يجب أن تكون مالكًا للأسهم في نهاية هذا اليوم لتتمكن من المطالبة بالأرباح.

تاريخ استحقاق الأرباح (Ex Dividendo): هو التاريخ الحاسم. من يحتفظ بأسهمه حتى هذا التاريخ يحق له بالدفع، حتى لو باعها في اليوم التالي. وعلى العكس، من يشتري الأسهم بعد هذا التاريخ لن يتلقى الأرباح المعنية.

تاريخ الدفع الفعلي: اليوم الذي يتم فيه إيداع الأموال فعليًا في حسابات جميع المساهمين المستحقين.

الأسهم الرئيسية مع تقويم الأرباح لعام 2023

تحتفظ الشركات التكنولوجية الكبرى، والمؤسسات المالية، وشركات الترفيه بجداول توزيع نشطة. من بين الشركات الرئيسية التي لديها توزيعات مجدولة: شركة آبل (تاريخ توزيع الأرباح 04/08/2023، الدفع 11/08/2023)، مايكروسوفت (تاريخ توزيع الأرباح 16/08/2023، الدفع 14/09/2023)، والمؤسسات المالية ذات التواريخ المحددة، وغيرها من الأسهم ذات العوائد الجذابة. هذه المعلومات محدثة حتى 1 يوليو 2023، مع احتمال التوسع مع تقدم العام.

العوامل التي قد تؤثر على الأرباح

يمكن أن تؤثر البيئة التجارية والتنظيمية على المدفوعات المتوقعة:

تدهور النتائج: إذا لم تحقق الشركة خلال السنة الأهداف المالية المتوقعة عند الموافقة على الأرباح، قد يتم تقليل المبلغ أو إلغاؤه. حيث أن تعليق المدفوعات يعاقب بشدة في السوق، تختار بعض الشركات تحميل المبلغ على الاحتياطيات بدلاً من النتائج، وهو حل مؤقت لا يعالج المشاكل الأساسية.

المخاطر الطارئة: الدعاوى القضائية الكبيرة أو الأوضاع المالية الصعبة قد تؤدي إلى تعليق مؤقت للأرباح بينما تتجاوز الشركة الأزمة.

القيود الحكومية: كما حدث بعد أزمة COVID في أوروبا، قد تمنع الحكومات توزيع الأرباح على الشركات التي تلقت إنقاذات حكومية.

الإيرادات الاستثنائية: الأرباح المؤقتة أو مبيعات الأصول تولد أرباحًا استثنائية إضافية.

العمليات الشركاتية: عندما تقوم شركة بعرض استحواذ عام، غالبًا ما تلغي الأرباح المعلقة لأسباب تتعلق بالاستقرار المالي.

حساب الأرباح: صيغة عملية

حساب عائد أرباحك مباشر. أولاً، حدد الربح لكل سهم (DPA)، والذي يُحسب كالتالي:

DPA = الأرباح الموزعة / إجمالي الأسهم القائمة

بمجرد الحصول على هذا القيمة، يمكنك حساب عائد الأرباح (RD):

RD = DPA / سعر السهم × 100

مثال عملي: تخيل شركة تحقق 10 ملايين يورو أرباحًا وتقرر توزيع 80% (8 ملايين) منها على المساهمين. مع وجود 340 مليون سهم قائم، سيكون DPA هو 0.0235 يورو. إذا كان سعر السهم 1.50 يورو، فإن عائد الأرباح سيكون 1.56%.

الضرائب على الأرباح: النظام الضريبي

تخضع الأرباح للضرائب كعائد من رأس المال المنقول. في النظام الإسباني، على سبيل المثال، يطبق نظام تصاعدي على الدفع نقدًا:

• حتى 6,000 يورو يُفرض عليها بنسبة 19%
• بين 6,000 و50,000 يورو بنسبة 21%
• بين 50,000 و200,000 يورو بنسبة 23%
• أكثر من 200,000 يورو بنسبة 26%

عندما يتم دفع الأرباح في أسهم جديدة، يتم تأجيل الضرائب حتى بيعها، مع تطبيق أساس هو سعر الشراء الأصلي للأسهم الأصلية الموزعة مقسومًا على إجمالي الأسهم النهائية.

يتم خصم الضرائب تلقائيًا إذا كانت الأرباح من صناديق الاستثمار، أو يدويًا إذا كانت مباشرة من مراكز الأسهم.

معلومات إضافية عن الأرباح

للحفاظ على استراتيجيتك الاستثمارية محدثة، تنشر العديد من المنصات المالية مثل بلومبرغ، رويترز، وإنفوبولسا جداول بيانات وأخبار الأرباح المتوقعة بشكل منتظم، مما يمكنك من التخطيط المسبق لقرارات الشراء والبيع حول هذه التواريخ المهمة.