الجنيه الإسترليني في الفوركس: لماذا لا يزال GBP أساسياً للمتداولين

الجنيه الإسترليني (GBP) يحتل مكانة مميزة في الأسواق المالية العالمية كأرخص عملة دولية من حيث القيمة، والأقدم لا تزال قيد التداول. أهميته في تداول العملات لا يمكن إنكارها: يمثل حوالي 20% من جميع العمليات اليومية في سوق الفوركس، ويأتي فقط بعد الدولار الأمريكي، الين الياباني، واليورو.

الجنيه الإسترليني: قطعة أساسية في الأسواق الدولية

رمز £ يمثل العملة الرسمية للمملكة المتحدة وأقاليمها التابعة، في حين أن GBP هو اختصارها في أنظمة التداول. من المهم التمييز بين GBP (الجنيه الكامل) و GBX (البيسة الإسترلينية، التي تعادل 1/100 من الجنيه)، وهو فرق حاسم خاصة في أسواق الأسهم حيث يتم تداول الأسهم بالبيسات.

وباعتباره رابع عملة في (تكوين احتياطي العملات الأجنبية الرسمية) وفقًا لصندوق النقد الدولي، يُحتفظ بالجنيه الإسترليني بشكل واسع في الاحتياطيات العالمية. البنك المركزي البريطاني، بصفته البنك المركزي، ينظم السياسة النقدية ويشرف على تداول هذه العملة، التي يتأثر قيمتها مباشرة بمؤشرات اقتصادية مثل التضخم، الناتج المحلي الإجمالي، والتوظيف.

المملكة المتحدة، سادس أكبر اقتصاد عالمي حسب الناتج المحلي الإجمالي، شهدت تقلبات ملحوظة في عملتها منذ استفتاء بريكست في 2016. هذا الحدث أطلق تقلبات اقتصادية وسياسية، حيث انخفض الجنيه من أعلى مستوى عند 1.43 مقابل اليورو في 2015 إلى أدنى مستوى عند 1.10 في أكتوبر 2022، واستقر عند 1.1710 يورو للجنيه في بداية 2024.

ديناميكيات سوق الفوركس ودور GBP

في نظام الفوركس على مدار 24 ساعة، حيث تتداول الشركات متعددة الجنسيات والمستثمرون باستمرار، يُعد الجنيه الإسترليني أساسياً. مفهوم السبريد (الفرق بين سعر الشراء والبيع) ضروري: السبريدات المنخفضة تشير إلى سيولة عالية وتكاليف منخفضة، بينما السبريدات العالية تعكس سيولة أقل وتكاليف معاملات أعلى.

أزواج العملات الرئيسية التي تتضمن GBP تُقسم حسب سيولتها وخصائصها:

GBP/USD (“الكابل”): يمثل هذا الزوج 11% من حجم الفوركس الإجمالي، ويتداول بحوالي $330 مليار دولار يوميًا. في 5 فبراير 2024، يُتداول عند 1.2585 دولار، مع مدى خلال 52 أسبوعًا من 1.1803 إلى 1.3146 وتغير سنوي بنسبة 4.5%. السيولة القصوى تتيح تنفيذ الأوامر في أجزاء من الثانية مع تقلب أقل من 1% في المتوسط اليومي. في الأسبوع الأول من فبراير، واجه الجنيه أكبر انخفاض أسبوعي مقابل الدولار منذ ديسمبر، حيث انخفض بنسبة 0.66%، بعد بيانات التوظيف الأمريكية التي خفضت توقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

EUR/GBP (علاقة منطقة اليورو-المملكة المتحدة): يحتل المرتبة الثامنة من حيث السيولة بنسبة 3% من حجم الفوركس، ويعكس هذا الزوج تباين السياسات النقدية بين البنك المركزي الأوروبي (معدل 4.5%) والبنك البريطاني (5.25%). يتداول حالياً حول 0.8580 بياسة لكل يورو، مع مدى سنوي من 0.8493 إلى 0.8983 وتغير بنسبة -4.54%. أدت أعلى معدلات التضخم في المملكة المتحدة (4% مقابل 2.8% في منطقة اليورو) وتردد بنك إنجلترا في إجراء تخفيضات فورية إلى دعم الجنيه.

GBP/CHF (استقرار بريطاني مقابل ملاذ سويسري): بنسبة 0.73% فقط من الحجم الإجمالي، يُظهر هذا الزوج سيولة أقل لكنه يتميز بقوة العملتين بشكل عام. الفرنك السويسري، عملة أكبر اقتصاد عالمي من حيث الاحتياطيات، يُعتبر ملاذًا آمنًا. مع مدى 52 أسبوعًا من 1.0558 إلى 1.1547 وتغير سنوي -2.04%، تظل قوة الجنيه مستمرة بفضل فروق أسعار الفائدة المواتية (BoE 5.25% مقابل معدلات منخفضة نسبيًا في البنك الوطني السويسري).

GBP/JPY (“التنين” المتقلب): معروف بتقلباته العالية، يوفر هذا الزوج فرصًا للمضاربة الديناميكية. في 5 فبراير 2024، يتداول بين 157.394 و188.957 مع تغير سنوي 17.28%. السياسات النقدية المتباينة بين اليابان (معدلات سلبية -0.1%) والمملكة المتحدة تؤدي إلى تحركات سريعة. الين، غالبًا ما يُعتبر ملاذًا في ظل عدم اليقين الجيوسياسي، يتعرض لضغوط من توقعات دورة التيسير الأكثر حدة من بنك اليابان.

العوامل التي تحدد تقلبات GBP

بعيدًا عن البيانات الخام، العديد من المتغيرات الاقتصادية والسياسية تشكل سلوك الجنيه في الأسواق:

السياسة النقدية: تعديلات أسعار الفائدة من بنك إنجلترا مهمة جدًا. حاليًا عند 5.25%، أي تغيير في هذه المستويات يثير موجات في جميع أزواج GBP.

الظروف الاقتصادية الكلية: التضخم (حاليًا 4%)، البطالة، الميزان التجاري، ونمو الناتج المحلي الإجمالي تؤثر مباشرة على ثقة السوق في العملة.

السياق الجيوسياسي: التوترات في الشرق الأوسط، الانتخابات الرئاسية الأمريكية، وأحداث عالمية أخرى تخلق حالة من عدم اليقين غالبًا ما تقوي العملات الملاذ الآمن.

الفروقات السياسية بين الاقتصادات: التباينات بين بنك إنجلترا، الاحتياطي الفيدرالي، والبنك المركزي الأوروبي تخلق فرصًا ومخاطر مختلفة حسب الزوج.

الفرص لمختلف أنواع المستثمرين

للمستثمرين على المدى الطويل، الاستقرار الأساسي للاقتصاد البريطاني وقوة الجنيه النسبيّة رغم التحديات الأخيرة، يجعله مكونًا قويًا في المحافظ المتنوعة.

للمتداولين على المدى القصير، تقلبات GBP/JPY و GBP/USD، المدفوعة بالفروقات في السياسات النقدية، توفر فرصًا للمضاربة. الحركات السريعة تتيح للمشغلين باستخدام الأدوات المشتقة الاستفادة من ردود فعل السوق على الإعلانات الاقتصادية والقرارات السياسية، مع استغلال حالة عدم اليقين كمزية استراتيجية.

الخلاصة

في بيئة الأسواق المترابطة بشكل متزايد، فهم دور الجنيه الإسترليني وأزواجه المختلفة ضروري. من “الكابل” الأكثر سيولة إلى “التنين” المتقلب، كل مجموعة تقدم خصائص مختلفة يمكن أن تتناسب مع استراتيجيات وأنماط مخاطر متنوعة. المفتاح هو البقاء على اطلاع بالمؤشرات الاقتصادية، قرارات بنك إنجلترا، والتطورات الجيوسياسية التي تعيد تعريف قيمة هذه الجنيهات الإسترلينية باستمرار في الأسواق العالمية.