الفضة تصل إلى أعلى مستوى جديد وت突破 64 دولارًا! دليل اختيار 7 صناديق ETF التي يجب على المستثمرين الأفراد في تايوان قراءتها قبل الدخول

سعر الفضة هذا الموجة حقًا قويّة. فقط اخترق مستوى نفسي حاسم عند 60 دولارًا/أونصة، وبعد أيام قليلة قفز مرة أخرى إلى 64.6 دولارًا، مسجلاً رقمًا قياسيًا تاريخيًا. منذ بداية العام، بلغت الزيادة أكثر من مئة بالمئة، وهذا الإنجاز يتجاوز بشكل كبير الذهب الذي ارتفع حوالي 40% فقط، وحتى ناسداك المجمّع بأسهم التكنولوجيا تُرك خلفه.

حتى البنوك الاستثمارية الكبرى مثل يو بي إس لم تعد قادرة على الصمت، فعدّلت هدف السعر لعام 2026 إلى نطاق 58-60 دولارًا، وألمحت إلى احتمال ارتفاعه إلى 65 دولارًا. يبدو أن الفضة ستصبح الأصول الأكثر جذبًا للمال في 2025.

السؤال هو، كيف تشارك في هذه الموجة؟ العديد من المستثمرين في تايوان يفكرون أولاً في صناديق ETF للفضة. فبالنسبة لمن يفضل عدم حمل قضبان فضة ثقيلة للبيت، يمكن ببضع نقرات على تطبيق الأوراق المالية شراءها، وهو أسهل بكثير.

ما هو صندوق ETF للفضة؟ ولماذا تختاره بدلًا من القضبان الفعلية؟

ببساطة، صندوق ETF للفضة هو عبارة عن حزمة من سعر الفضة تُباع وتُشترى كمنتج مالي في البورصة. لست بحاجة لشراء قضبان فضة حقيقية، ولا تقلق من سرقتها أو صدأها في المنزل، فقط تحتاج إلى حساب وساطة لتشارك في تقلبات سعر الفضة.

ما مدى تعقيد القضبان الفعلية؟ أولاً، تكاليف التخزين — إيجار خزنة، تأمين، رسوم التخزين، تصل إلى 1-5% سنويًا. ثانيًا، عمليات الشراء والبيع — شراء قضبان من محل فضة يتطلب التحقق من الأصالة، مع فروقات سعر وعمولات تصل إلى 5-6%. وأخيرًا، السيولة — عند الحاجة للمال بسرعة، قد لا تتمكن من البيع على الفور.

صناديق ETF للفضة تحل هذه المشاكل. فهي تتبع سعر الفضة، مع تجنب كل متاعب إدارة القضبان الفعلية. تكاليف منخفضة، يمكن الدخول والخروج في أي وقت، ولا تقلق من الصدأ أو الفقدان.

مقارنة بين 7 صناديق ETF للفضة الشائعة: أيها يناسبك؟

السوق مليء بصناديق ETF للفضة، واختيار الخطأ قد يضيع أرباحك على الرسوم. إليك جدول المقارنة:

SLV: الخيار الأكثر شهرة عالميًا

أُطلق في 2006، يديره بيرنشتاين، ويملك أصولًا تتجاوز 30 مليار دولار. يملك الفضة المادية مباشرة، ويخزنها بنك JPMorgan. يعتمد على إدارة سلبية، أي تشتري وتترك، وتبيع فقط عند الحاجة للرسوم.

مزاياه: دقة تتبع عالية، حجم كبير، سمعة موثوقة. عيوبه: رسوم ليست الأرخص، ومُدرج في السوق الأمريكية، يتطلب حسابات خارجية أو تفويضات.

AGQ و ZSL: خيارات للمتداولين بالرافعة

AGQ يوفر مضاعف 2 للرافعة (لتضخيم الارتفاعات)، ZSL يوفر مضاعف 2 عكسي (للتحوط أو البيع على المكشوف). كلاهما يستخدم عقود الآجلة لتحقيق الهدف.

تحذير مهم: هذان الصندوقان مناسبان فقط للتداول القصير. بسبب تأثير الفائدة المركبة، الاحتفاظ بهما لفترة طويلة قد يؤدي إلى تآكل الأرباح، وليس مناسبًا لسنوات طويلة.

PSLV: حلم محبي الفضة المادية

أُطلق في 2010، ويملك أصولًا بقيمة حوالي 12 مليار دولار. مميزاته: يمكنك طلب استبدال وحدات الصندوق بفضة حقيقية وإرجاعها للبيت. خيار وسط لمن يرغب في امتلاك الفضة الفعلية مع تقليل المتاعب.

لكن، سعر التداول غالبًا ينحرف عن القيمة الصافية للأصول، قد يكون بخصم أو بخصومة، مما يزيد من تكاليف الشراء والبيع.

SLVP: الرافعة على التعدين

هذا الصندوق لا يستثمر في الفضة نفسها، بل في شركات التعدين والتنقيب عن الفضة. عندما ترتفع الفضة، غالبًا ترتفع شركات التعدين أكثر (بفضل الرافعة) — في 2025، ارتفع مؤشر شركات التعدين التي يتابعها SLVP بنسبة 142%، متجاوزًا بكثير ارتفاع الفضة البالغ 103%.

لكن، المخاطر أعلى، وتقلبات أكبر، وتأثره بعوامل تشغيل الشركات والسياسات، وليس فقط سعر الفضة.

期元大道瓊白銀(00738U): الخيار الأسهل في تايوان

تأسس في 2018، مدرج في بورصة تايوان. لا حاجة لوكالة خارجية، ولا تحويلات دولية، يمكن شراؤه مباشرة عبر حسابك في السوق التايواني. رسومه 1% مرتفعة قليلًا، لكنه سهل جدًا. يتبع مؤشر العقود الآجلة لفضة داو جونز.

عيوبه: تصنيفه عالي التقلب، مناسب لمن يستطيع تحمل التذبذب.

كيف يشتري المستثمرون في تايوان؟ طريقتان مع مميزات وعيوب

الطريقة 1: الوكالة الخارجية (الأكثر شعبية)

عن طريق وسطاء محليين (مثل فوبان، كوتاي، يون فونغ، يوان دا) يرسلون أوامر لوكالات خارجية لتنفيذ الصفقات. الخطوات بسيطة:

• فتح حساب وساطة خارجي (عبر الإنترنت أو في المكتب)
• اختيار تسوية بالعملة التايوانية أو الأجنبية
• البحث عن رموز SLV وغيرها وتقديم الطلب، والكثير من الوسطاء يدعمون الدفع المنتظم

المميزات: تحت إشراف هيئة الأوراق المالية، الأموال لا تخرج من تايوان، الضرائب تتعامل معها الوساطة، واجهة باللغة الصينية.

العيوب: رسوم أعلى، خيارات محدودة.

الطريقة 2: فتح حساب مباشر مع وسيط خارجي

تذهب بنفسك إلى أمريكا أو بريطانيا لفتح حساب، وتوفر رسوم الوساطة.

• فتح الحساب عبر الإنترنت (جواز السفر، الهوية، إثبات العنوان)
• تحويل الدولار الأمريكي إلى الحساب (يجب تحديد حساب معين)
• التداول بنفسك

المميزات: رسوم أقل أو مجانًا، يمكن تداول جميع صناديق ETF العالمية، دعم وظائف متقدمة.

العيوب: واجهة باللغة الإنجليزية، تحتاج لإدارة التحويلات والضرائب بنفسك (مثل خصم 30% على أرباح الأسهم الأمريكية)، والأموال في الخارج قد تواجه مشاكل.

مسائل الضرائب لا تغفل عنها

شراء صندوق ETF للفضة المدرج في تايوان أسهل — الشراء معفى من الضرائب، والبيع يدفع 0.1%.

أما إذا اشتريت صندوق ETF مدرج في أمريكا، فالأمر أكثر تعقيدًا. تعتبر الحكومة التايوانية تداولات الصناديق الأجنبية “دخلًا خارجيًا”، وإذا تجاوز الدخل الخارجي 1 مليون دولار سنويًا، يُحتسب ضمن الضرائب الأساسية بنسبة 20% بعد خصم الإعفاء البالغ 7.5 مليون.

بالنسبة للأرباح من التوزيعات، تقتطع أمريكا 30% ضريبة مسبقة، ويمكن تقديم طلب لاستردادها. لكن، بما أن معظم صناديق ETF للفضة لا توزع أرباحًا، فهذه المشكلة أقل إلحاحًا.

مقارنة بين ETF للفضة، العقود الآجلة، أسهم التعدين، والفضة المادية: من يحقق أعلى عائد؟

توقعات العائد في 2025:

عقود الفضة > أسهم التعدين > الفضة المادية ≈ ETF للفضة

الرافعة في العقود كبيرة، وإذا كانت الاتجاهات صحيحة، يمكن أن تتضاعف الأرباح. لكن، الخسائر تتضاعف أيضًا، وإذا لم تكن حذرًا، قد تتعرض لوقف الخسارة.

أسهم التعدين تتبع سعر الفضة، لكن مع نمو الشركات، يضيف ذلك أرباحًا إضافية — في 2025، ارتفعت مؤشرات شركات التعدين التي يتابعها SLVP بنسبة 142%، متجاوزة ارتفاع سعر الفضة البالغ 103%. لكن، ليست استثمارًا مباشرًا في الفضة، ويتأثر بمخاطر تشغيل الشركات والسياسات.

أما الفضة المادية، فارتفعت بنسبة 103%، لكن بعد خصم العمولات، والتكاليف، والخصومات، يكون العائد الفعلي حوالي 95-100%.

صناديق ETF للفضة تتبع سعر الفضة، مع خصم رسوم سنوية (0.4-1%)، لذا يكون العائد الصافي أقل قليلاً من سعر الفضة. الميزة أن المبتدئين يمكنهم المشاركة بسهولة، دون خوف من الاحتيال أو صعوبة البيع.

تحذيرات المخاطر: لا تقع في هذه الحفر

تقلبات الفضة عالية جدًا. ارتفاع 103% في 2025 يبدو مغريًا، لكن تاريخيًا، غالبًا ما ينخفض سعر الفضة بنسبة 40-50%. يجب أن تكون مستعدًا نفسيًا لاحتمال خسارة نصف رأس مالك على المدى القصير.

خطأ التتبع. صناديق العقود الآجلة بسبب تكاليف التمديد، أداءها على المدى الطويل أقل من السوق الفوري. أما الصناديق المادية فهي أدق، لكن رسومها السنوية تستهلك حوالي 0.4-0.5% من العائد.

مخاطر سعر الصرف. شراء ETF أمريكي يعرضك لتقلبات الدولار، بالإضافة إلى تأثيرات جيوسياسية، الطلب على الطاقة الشمسية، وسياسات البنوك المركزية.

لا تركز على صندوق واحد فقط. التنويع مهم، يمكن الجمع بين SLV (مستقر) +期元大道瓊白銀 (مريح) أو SLVP (رافعة) لتقليل المخاطر.

الخلاصة

للمشاركة في موجة ارتفاع الفضة، فإن صندوق ETF للفضة هو الأدوات الأنسب والأكثر سهولة. يوفر تجنب متاعب إدارة القضبان، وسيولة عالية، وملائم للمبتدئين.

لكن، لا تنس أن تقلبات الفضة أعلى بكثير من الذهب والأسهم، وأن رسوم وأنواع تتبع الصناديق تختلف بشكل كبير. من الأفضل أن تحدد مستوى تحملك للمخاطر وأفق استثمارك، ثم تختار بين SLV (ثابت وطويل الأمد)، أو期元大道瓊白銀 (مريح في تايوان)، أو SLVP (عالي العائد)، وتراجع السوق بانتظام. بدلاً من محاولة التوقيت المثالي، فكر في التنويع والاحتفاظ بصبر.