توقعات التيسير من قبل البنوك المركزية العالمية تتزايد، الدولار الكندي وال دولار هونج كونج يتعرضان لضغوط، وتراجع العملات الرقمية يتعمق

لا تزال هناك مساحة لخفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وزيادة ثقة السوق في سياسة التيسير للعام القادم

واصل مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إصدار إشارات dovish، مما يضيف توقعات جديدة للسوق. قال عضو مجلس الإدارة كريستوفر وولر(Christopher Waller) خلال فعالية في جامعة ييل إن مستوى الفائدة الحالي لا يزال في حالة تضييق طفيف، مع وجود مساحة لخفض الفائدة بين 50 و100 نقطة أساس في المستقبل، بهدف خفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى أقل من 3% — وهو مستوى يُعتبر أكثر توافقًا مع متطلبات النمو الاقتصادي.

وأكد وولر أنه على الرغم من أن التضخم لا يزال أعلى من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، إلا أنه يتوقع أن يبدأ التضخم في الانخفاض خلال 3 إلى 4 أشهر القادمة، وأن الرسوم الجمركية لن تواصل دفع الأسعار للارتفاع. ومع ذلك، أعرب عن حذر بشأن سوق العمل على المدى القصير، لكنه يرى أن التوقعات الاقتصادية العامة لا تتطلب التسرع في خفض الفائدة، ويمكن للاحتياطي الفيدرالي أن يواصل تعديل سياسته بشكل تدريجي. هذا الموقف يحظى بتأييد من قبل بنوك استثمارية مثل جولدمان ساكس، التي ترى أن الاحتياطي الفيدرالي سيكون أكثر استعدادًا لخفض الفائدة بشكل أكبر في العام القادم مقارنة بتوقعات السوق، وأن البيانات القادمة لسوق العمل ستصبح مؤشراً هاماً على قرار خفض الفائدة.

سوق العملات الرقمية يتعرض لضغوط، بيتكوين وإيثريوم يتراجعان معًا

في ظل ضغط الأصول ذات المخاطر العالمية، لم ينجُ سوق العملات الرقمية من التصحيح. وفقًا لأحدث البيانات، انخفضت بيتكوين خلال 24 ساعة بنسبة 0.60%، وسعرها الحالي 87390 دولارًا؛ وانخفضت إيثريوم خلال 24 ساعة بنسبة 0.27%، وسعرها 2940 دولارًا. مقارنةً مع البيانات عند التقرير السابق (انخفاض بيتكوين بنسبة 1.96% إلى 86118 دولارًا، وانخفاض إيثريوم بنسبة 4.51% إلى 2828 دولارًا)، فإن وتيرة الانخفاض قد تراجعت مؤخرًا، لكن المزاج العام لا يزال حذرًا.

تزامن تصحيح سوق العملات الرقمية مع ضغط على أسهم التكنولوجيا في السوق الأمريكية، حيث تتسارع عمليات التدوير بين الأصول ذات المخاطر، وتتحرك السيولة بشكل متقلب.

تراجع شامل في سوق الأسهم الأمريكية، مؤشر ناسداك يتصدر التراجع مع ضغط على قطاع التكنولوجيا

شهدت أسواق الأسهم في أمريكا الشمالية تراجعًا جماعيًا، حيث انخفضت المؤشرات الثلاثة الكبرى. انخفض مؤشر داو جونز بنسبة 0.47%، ومؤشر S&P 500 بنسبة 1.16%، وكان أكبر تراجع من نصيب مؤشر ناسداك الذي هبط بنسبة 1.81%. كما سجل مؤشر ناسداك للقطاع نصف الموصلات تراجعًا كبيرًا بنسبة 3.78%، مما يعكس الضغوط على قطاع التكنولوجيا والرقائق.

أما الأسهم الصينية، فلم تكن بمعزل، حيث تراجع مؤشر الصين جينلونغ بنسبة 0.73%. وأظهرت الأسواق الأوروبية أداءً متفاوتًا، حيث انخفض مؤشر DAX 30 الألماني بنسبة 0.48%، وتراجع مؤشر CAC 40 الفرنسي بنسبة 0.25%، بينما ارتفع مؤشر FTSE 100 البريطاني بنسبة 0.92% بشكل معاكس للاتجاه.

ظهور صعوبات في تمويل قطاع التكنولوجيا، وتغير في هيكل المنافسة الصناعية

شهد قطاع التكنولوجيا تغيرات في بيئة التمويل. وفقًا للتقارير، توقفت مفاوضات بين شركة تمويل خاص كبيرة وشركات تكنولوجيا معروفة بشأن مشروع مركز بيانات ضخم، مع توقعات بتعليق خطة استثمار بقيمة 10 مليارات دولار. أثار هذا الحدث إعادة تقييم قدرة تمويل شركات التكنولوجيا، حيث انخفضت أسعار أسهم الشركات ذات الصلة استجابةً لذلك.

وفي الوقت نفسه، تزداد المنافسة في مجال الذكاء الاصطناعي حدة. تعمل شركة جوجل على تحسين خطة تطوير شرائح الذكاء الاصطناعي المستقلة TPU، وتعاونت مع المجتمع المفتوح المصدر لتعزيز توافقها مع الأطر الرئيسية للذكاء الاصطناعي، بهدف كسر احتكار السوق من قبل الشركات الرائدة في صناعة الشرائح. أدى هذا التوجه إلى ضغط على أسعار أسهم شركات الشرائح، مع انخفاض حوالي 3.8%.

تصاعد التوترات الجيوسياسية يدفع سوق الطاقة، والدولار ينطلق مقابل الين

تغيرات الوضع الدولي تعيد تشكيل سوق السلع الأساسية. زادت العقوبات الأمريكية على فنزويلا، حيث تم فرض حظر شامل على ناقلات النفط الخاضعة للعقوبات، مما أثار مخاوف من توتر إمدادات النفط العالمية. على الرغم من أن إنتاج فنزويلا الحالي أقل بكثير من مستواه قبل 10 سنوات، حيث تصدر حوالي 590 ألف برميل شهريًا، وهو رقم ضئيل مقارنةً باستهلاك العالم اليومي البالغ 100 مليون برميل، إلا أن العقوبات رفعت من مخاطر السوق.

ارتفع سعر خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بنسبة 2.85% ليصل إلى 56.74 دولارًا للبرميل، منهياً أربعة أيام من التراجع. أما الذهب، كملاذ آمن، فارتفع بنسبة 0.85% ليصل إلى 4338.8 دولار للأونصة، مسجلاً أعلى مستوى عند 4349 دولار.

وفي الوقت ذاته، تستعد الولايات المتحدة لفرض جولة جديدة من العقوبات على قطاع الطاقة الروسي، في حال رفض موسكو قبول اتفاق السلام مع أوكرانيا، مع احتمال أن تبدأ الإجراءات في أقرب وقت هذا الأسبوع، مما يزيد من عدم اليقين في سوق الطاقة العالمية.

وفي سوق العملات الأجنبية، ارتفع مؤشر الدولار بنسبة 0.19% ليصل إلى 98.39، وارتفع الدولار مقابل الين بنسبة 0.63%، وتراجع اليورو مقابل الدولار بنسبة 0.07%. ومن الجدير بالذكر أن تأثيرات بيئة الفائدة العالمية وتقلبات أسعار السلع أدت إلى وصول سعر الدولار الكندي مقابل الدولار الهونج كونج إلى أدنى مستوى تاريخي، مما يعكس إعادة تقييم القيمة النسبية للعملات المختلفة.

انخفاض غير متوقع في التضخم البريطاني، وتوقعات خفض الفائدة تتزايد

انخفض مؤشر أسعار المستهلكين(CPI) في المملكة المتحدة بنسبة 3.2% على أساس سنوي، وهو أدنى مستوى خلال 8 أشهر، وأقل من توقعات السوق البالغة 3.5%، والقراءة السابقة عند 3.6%. وعلى أساس شهري، انخفض مؤشر CPI بنسبة 0.2%. كما ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 3.2% على أساس سنوي، وأقل من التوقع البالغ 3.4%.

أثار هذا الأداء غير المتوقع في بيانات التضخم توقعات السوق بخفض سعر الفائدة من قبل بنك إنجلترا. حيث استوعب المستثمرون بشكل كامل توقعات خفض بمقدار 0.25% غدًا، ويتوقعون أن يخفض البنك المركزي أكثر من 0.68% في العام القادم، وهو ما يعادل أكثر من 70% من احتمالية حدوث ثلاثة خفضات على الأقل. نتيجة لذلك، تراجعت قيمة الجنيه الإسترليني، حيث انخفض مقابل الدولار ليخترق مستوى 1.34 لأول مرة.

تراجع مؤشرات العقود الآجلة في سوق هونج كونج، والمخاطر تتزايد

أداء مؤشرات العقود الآجلة في سوق هونج كونج ضعيف. أغلق مؤشر هانغ سنغ ليلاً عند 25304 نقطة، منخفضًا 165 نقطة عن إغلاق الأمس عند 25468 نقطة. وأغلق مؤشر كوانتانج ليلاً عند 8785 نقطة، منخفضًا 59 نقطة عن إغلاق الأمس. من حيث الحجم، بلغت تداولات عقود هانغ سنغ ليلاً 14744 عقدًا، مع مشاركة محدودة من المستثمرين، مما يعكس حذرًا متزايدًا في المزاج الاستثماري.

استقرار عائدات السندات، وترقب مستقبل أسعار الفائدة

يبلغ عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات حوالي 4.15%، وهو ثابت مقارنةً مع اليوم السابق. على الرغم من قوة مؤشر الدولار، إلا أن توقعات سوق الفائدة قد تم تسعيرها بشكل كامل، مع توقع أن تتذبذب العائدات حول المستويات الحالية على المدى القصير، حتى يصدر قرار البنك المركزي الأسبوع المقبل ويحدد اتجاهًا جديدًا.

أهم الأحداث الاقتصادية اليوم

اليوم، من المتوقع أن تصدر العديد من البيانات الاقتصادية المهمة وإشارات السياسة: خطاب شامل من ترامب، إصدار سويسري لميزان التجارة لشهر نوفمبر، قرار وبيان اجتماع بنك إنجلترا، قرار سعر الفائدة للبنك المركزي الأوروبي، مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر نوفمبر غير الموسمي، مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في فيلادلفيا لشهر ديسمبر، بيانات طلبات إعانة البطالة الأولية، وبيان رئيس البنك المركزي الأوروبي لاجارد. ستكون هذه الأحداث محط أنظار السوق، وقد تثير تقلبات جديدة.