الأسواق الناشئة(Emerging Markets) - فرصة استثمارية لا ينبغي تجاهلها

المستثمرون في الوقت الحاضر غالبًا ما يسمعون كلمة “الأسواق الناشئة” حتى يملوا، لكنهم قد لا يفهمون حقًا معنى أن تكون دولة في السوق الناشئة. الحقيقة هي أنها لم تعد تقتصر على القطاع الصناعي والزراعي، لأن هذه الأسواق اليوم مليئة بشركات الابتكار التي تدفع الاقتصاد العالمي، مما يجعلها مصدر قوة اقتصادية حقيقية. دعونا نفهم الأمر بشكل أعمق.

لماذا يجب الاهتمام بـ Emerging Markets ؟

الميزة الرئيسية للاستثمار في الأسواق الناشئة هي معدل النمو الاقتصادي الأعلى مقارنة بالدول المتقدمة، مثلًا، الناتج المحلي الإجمالي في الولايات المتحدة ينمو بمعدل حوالي 2-3% سنويًا، وأوروبا أقل من ذلك، لكن معظم دول الأسواق الناشئة تحقق نموًا يتجاوز 3% حاليًا.

السبب هو أن هذه الدول لديها عدد كبير من السكان وطبقة وسطى تتزايد باستمرار، وهو ما يدفع الاستهلاك والاستثمار والتنمية الاقتصادية على المدى الطويل.

ما هي الأسواق الناشئة؟

الأسواق الناشئة أو Emerging Markets تعني الأسواق المالية للدول التي تنمو بسرعة عالية، مع إمكانات اقتصادية كبيرة، رغم أنها لم تصل بعد إلى مستوى الدول المتقدمة.

يمكن تصنيف دول الأسواق الناشئة حسب المناطق إلى 3 مجموعات رئيسية:

1. آسيا: تايلاند، كوريا الجنوبية، الصين، الهند، ماليزيا، الفلبين، تايوان، إندونيسيا، باكستان

2. أمريكا اللاتينية: الأرجنتين، البرازيل، تشيلي، كولومبيا، المكسيك، بيرو، فنزويلا

3. أوروبا الشرقية، الشرق الأوسط، أفريقيا: جمهورية التشيك، المجر، بولندا، روسيا، إسرائيل، الأردن، المغرب، مصر، جنوب أفريقيا، تركيا

الخصائص المميزة للأسواق الناشئة

الأسواق الناشئة تتميز بخصائص تختلف عن غيرها:

• نمو مرتفع: معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي يتجاوز 3% عادةً، مع زيادة سريعة في السكان وطبقة وسطى ذات قدرة شرائية متزايدة

• نظام مالي لا يزال في التطور: بعض الدول لديها أنظمة مالية غير مستقرة تمامًا، والوصول إلى التمويل قد يكون محدودًا، وإدارة المخاطر لا تزال قيد التحسين

• انفتاح على التجارة العالمية: نسبة التحقق من الامتثال وحل المشكلات مهمة لتطوير السوق

• مخاطر عالية: تتسم هذه الأسواق بالمخاطر السياسية، وتغير السياسات، وعدم الاستقرار المالي المحتمل

• فرص نمو في مناطق وقطاعات جديدة: المناطق والصناعات الجديدة تنمو بسرعة، مما يفتح أبوابًا للمستثمرين

• قوى عاملة هائلة: عدد كبير من السكان ومستوى مهارات العمل يتحسن

الفرق بين السوق المتقدمة و Emerging Market

السوق المتقدمة (Developed Market) تشير إلى الدول التي تمتلك اقتصادًا وأسواقًا مالية مستقرة ومتطورة، مثل الولايات المتحدة، أوروبا، المملكة المتحدة، اليابان، أستراليا.

الخصائص:

• دخل فردي مرتفع، مع نظام تعليمي وتدريب جيد
• نظام صحي متقدم، ورعاية صحية عالية الجودة
• صناعات وخدمات قوية، واستثمار كبير في العلوم والتكنولوجيا
• نظام تعليمي ممتاز، مع مستوى عالٍ من التعليم بين السكان
• استقرار سياسي وقانوني
• نظام رفاهية شامل، وتنوع ثقافي
• نظام مالي قوي وأسواق مالية متماسكة

أما الأسواق الناشئة فهي تتمتع بإمكانات نمو عالية، لكنها أكثر عرضة للمخاطر، وقد لا تكون الاستقرار السياسي فيها كاملًا مقارنة بالسوق المتقدمة.

BRICS - القوى الاقتصادية الجديدة

BRICS هو اختصار لخمس دول من الأسواق الناشئة الأهم: البرازيل، روسيا، الهند، الصين، جنوب أفريقيا.

هذه المجموعة تلعب دورًا متزايدًا على الساحة الاقتصادية والمالية العالمية، وأصبحت قوة جديدة تتحدى نفوذ الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي.

تم الإعلان عن هذا المصطلح بواسطة Jim O’Neill، رئيس فريق الأبحاث في Goldman Sachs، لتمثيل انتقال القوة الاقتصادية من G7 إلى الدول النامية.

تشكّل BRICS حوالي ربع الناتج المحلي الإجمالي العالمي، وتُعتبر مجموعة كبيرة من حيث الحجم، مع كثافة سكانية عالية، مما يتيح فرصًا للاستثمار وعوائد مرتفعة.

مؤشر MSCI للأسواق الناشئة (MSCI Emerging Markets Index) ما هو؟

هو مؤشر يقيس أداء سوق الأسهم في الدول الناشئة، تم تطويره بواسطة MSCI Inc. (Morgan Stanley Capital International).

الخصائص الرئيسية:

• يتضمن أوراق مالية من الصين، البرازيل، الهند، روسيا، ودول أخرى من الأسواق الناشئة
• يتم تحديثه بانتظام ليعكس التغيرات في الأسواق
• يتم وزن الأسهم وفقًا لقيمتها السوقية
• يُستخدم كمؤشر مرجعي من قبل المستثمرين والصناديق الاستثمارية لتحليل الأداء

يمكن للمستثمرين الاستثمار عبر صناديق أو ETFs تتبع هذا المؤشر مباشرة، أو عبر أدوات مشتقة.

مزايا الاستثمار في الأسواق الناشئة

1. إمكانات نمو عالية: تنمو الأسواق الناشئة بسرعة أكبر من الأسواق المتقدمة، وتوفر عوائد محتملة مرتفعة

2. تنويع المخاطر: الاستثمار في الأسواق الناشئة يساعد على تنويع المحفظة، لأنها قد لا تكون مرتبطة بشكل كبير بالأسواق المتقدمة، مما يقلل المخاطر ويزيد العوائد

3. أسعار منخفضة: غالبًا ما تكون أسهم الأسواق الناشئة مقيمة بأقل من قيمتها، مع إمكانات لزيادة القيمة مع نمو الاقتصاد

4. الموارد الطبيعية: بعض الدول تمتلك موارد طبيعية ثمينة، مثل النفط والمعادن والطاقة

5. تكاليف إنتاج منخفضة: الأجور وتكاليف الإنتاج أقل، مما يسمح للأعمال بتحقيق أرباح جيدة

6. مستهلكون جدد: مع زيادة السكان وطبقة وسطى أقوى، يفتح السوق أمام مستهلكين جدد

عيوب الاستثمار في الأسواق الناشئة

1. عدم الاستقرار: الأسواق الناشئة أكثر عرضة للتقلبات الاقتصادية والسياسية، وقد تتعرض لأزمات مالية

2. المخاطر السياسية: نزاعات، احتجاجات، تغييرات مفاجئة في السياسات قد تحدث

3. نظام قانوني غير مؤكد: القوانين قد تكون غير واضحة أو تتغير، مما يؤثر على الأعمال

4. ضعف الرقابة: معايير التدقيق والرقابة غالبًا أقل، مما يزيد من مخاطر الاحتيال أو المشاكل الصحية

5. مخاطر العملة: تقلبات سعر الصرف قد تؤثر سلبًا على العوائد

استراتيجيات الاستثمار في الأسواق الناشئة

نظرًا لإمكانات العائد المرتفعة والعوامل الاقتصادية الجيدة، تتدفق الأموال بشكل مستمر، لكن المخاطر عالية، لذا من المهم وضع استراتيجيات واضحة:

• اختيار أسهم ذات أساس قوي: شركات ذات قدرة تنافسية عالية في صناعاتها، قادرة على النمو مع تعافي الاقتصاد العالمي

• الاهتمام بـ ESG: الشركات التي تركز على الاستدامة والعوامل البيئية والاجتماعية والحوكمة

• الاستثمار في أدوات الدين: النظر في سندات حكومية ذات أساسيات قوية، وقادرة على الصمود

• تنويع المحفظة: عدم التركيز على دولة أو منطقة واحدة فقط

الخلاصة

بعد أزمة كوفيد، تغيرت استراتيجيات الاستثمار بشكل كبير، وبدأت تتساءل: هل نركز على الأسواق المتقدمة أم الأسواق الناشئة؟

الأهم هو دراسة المعلومات بشكل دقيق، لبناء فرص لتحقيق أفضل عائد. لا ينبغي تجاهل الأسواق الناشئة، ويجب أن تكون جزءًا مناسبًا من محفظة الاستثمار.

مع إمكانات النمو العالية والفرص الكبيرة، قد تكون الأسواق الناشئة عنصرًا أساسيًا في محفظة المستثمرين على المدى المتوسط والطويل، سواء كانوا مبتدئين أو محترفين.